CMPort Shekou teve um lucro líquido de cerca de 1,023 milhões de yuan no ano passado, "o mercado ainda está em período de consolidação e recuperação"

Fonte: The Paper News

Em 17 de março, Zhu Wenkai, presidente da China Merchants Shekou (001979.SZ), afirmou na reunião de apresentação de resultados de 2025 que a empresa deve passar de um desenvolvedor tradicional para um modelo de “desenvolvedor + operador + prestador de serviços”.

Os dados do relatório anual de 2025 da China Merchants Shekou mostram que a receita operacional da empresa foi de aproximadamente 154,727 bilhões de yuans, uma redução de 13,53% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa foi de cerca de 1,023 bilhões de yuans, uma queda de 74,65%; o lucro líquido ajustado, excluindo itens não recorrentes, foi de aproximadamente 169 milhões de yuans, uma diminuição de 93,1%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de cerca de 9,693 bilhões de yuans, uma redução de 69,67%.

Sobre as variações de desempenho, o diretor financeiro da China Merchants Shekou, Yu Zhi-liang, afirmou que os resultados refletem as mudanças no ciclo do setor e no ambiente de mercado, principalmente devido à provisão cautelosa para perdas de ativos, redução cíclica na escala de liquidações e diminuição dos rendimentos de investimentos em empresas associadas e joint ventures, bem como de vendas de participações acionárias.

A China Merchants Shekou afirmou que a empresa tem respondido proativamente às mudanças no setor, otimizando com precisão o sistema de gestão de fluxo de caixa, mantendo rigorosamente a segurança financeira, e implementando firmemente a estratégia de negócios de “vender para investir e vender para produzir”, buscando continuamente melhorar a eficiência do uso de fundos. No ano, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais atingiu 9,693 bilhões de yuans, e o saldo de caixa ao final do período foi de 861,27 bilhões de yuans.

No final do período de relatório, a taxa de endividamento total, excluindo contas a receber antecipadas, foi de 64,17%, a taxa de endividamento líquido foi de 72,46%, e a razão de caixa para dívidas de curto prazo foi de 1,19. A empresa tem implementado ativamente as novas modalidades de financiamento imobiliário, mantendo princípios de financiamento simples, eficiente e seguro. Durante o ano, liquidou completamente 12 bilhões de yuans em dívidas perpétuas existentes e concedeu empréstimos operacionais de 14,1 bilhões de yuans. Em 2025, obteve 17,94 bilhões de yuans em novos financiamentos no mercado aberto, com taxas de juros entre as mais baixas do setor na mesma época; o custo médio de capital ao final do ano foi de 2,74%, uma redução de 25 pontos base em relação ao início do ano.

No setor de desenvolvimento, em 2025, a empresa atingiu um total de 7,1612 milhões de metros quadrados de área de vendas contratadas, com um valor total de vendas de aproximadamente 196 bilhões de yuans. A empresa alcançou posições entre as três principais no volume de vendas em 10 cidades: Xangai, Shenzhen, Chengdu, Xi’an, Changsha, Nanjing, Zhengzhou, Suzhou, Foshan e Nantong, e entrou no TOP 5 em 15 das 30 principais cidades do país. Quanto à aquisição de terrenos, em 2025, a empresa adquiriu 43 lotes, totalizando cerca de 4,4 milhões de metros quadrados de área de construção, com um valor de terra de aproximadamente 93,8 bilhões de yuans, sendo que a empresa pagou cerca de 54,3 bilhões de yuans em preços de terra. Durante o período, cerca de 90% dos investimentos foram feitos nas “10 cidades principais”, das quais 63% em cidades de primeira linha, um aumento em relação ao ano anterior. A empresa adquiriu 5 lotes em Xangai, 3 em Shenzhen, Pequim, Chengdu e Hangzhou, e 2 em Xi’an, todos terrenos de alta qualidade.

Sobre os investimentos futuros, o vice-presidente da China Merchants Shekou, Wu Bin, afirmou que é difícil estabelecer uma proporção clara, mas que em 2026 a estratégia continuará focada em regiões e cidades-chave, com investimentos baseados na venda, seleção criteriosa de projetos, garantindo a alocação eficiente de recursos. Os novos terrenos adquiridos terão maior foco na velocidade de giro e na realização de lucros, atendendo às “três linhas vermelhas” e equilibrando escala e rentabilidade.

O diretor geral da empresa, Nie Liming, afirmou que, com a atual programação de projetos, a previsão de valor total de vendas disponível para 2026 é de 340 bilhões de yuans. Em termos de composição de negócios, 83% são residenciais; em termos de nível de cidade, as cidades “6+10” representam 81%, e as “30 cidades de força” representam 94%; quanto ao ritmo de fornecimento, a maior parte será concentrada no primeiro semestre, com uma possível adição de novos projetos adquiridos no segundo semestre.

No setor de construção por contrato, a China Merchants Construction adicionou 80 novos projetos (incluindo consultoria), com uma área de assinatura de 11,39 milhões de metros quadrados e receita contratual superior a 800 milhões de yuans. Ao longo dos anos, foram realizados mais de 620 projetos de construção por contrato, totalizando mais de 35 milhões de metros quadrados.

Durante o período, a receita total de propriedades sob gestão foi de 7,63 bilhões de yuans, um aumento de 2,2% em relação ao ano anterior. Foram lançados 29 novos projetos no mercado, com uma área total de 1,77 milhão de metros quadrados, focados em negócios principais em cidades centrais, incluindo 12 residências, 8 comerciais e 3 parques industriais. A área de gestão de ativos leves aumentou cerca de 828 mil metros quadrados, com projetos em Xangai, Hangzhou, Chengdu, Shenzhen e outras cidades centrais.

No setor comercial, ao final do período, a gestão de 54 projetos de centros comerciais concentrados estava em operação, com uma área de aproximadamente 3,4 milhões de metros quadrados, e outros 1,85 milhão de metros quadrados em construção. A receita operacional de centros comerciais foi de 1,96 bilhões de yuans, e a taxa de ocupação de projetos com mais de três anos de operação ao final do período foi de 93%.

Quanto às recentes políticas de otimização de restrições de compra e empréstimo em cidades centrais, Nie Liming afirmou que, de 2021 até agora, o setor passou por uma profunda reestruturação de mais de quatro anos. Recentemente, o governo nacional e locais têm implementado várias políticas para otimizar restrições, estabilizar o mercado e os preços dos imóveis. Essas medidas, segundo ele, aumentam a confiança do mercado e atuam como um estímulo.

Nie Liming comentou que, com a nova política de Xangai de 25 de fevereiro, houve uma recuperação temporária no fluxo de visitantes e nas assinaturas na área central após o Ano Novo Chinês. Durante o feriado e em março, as visitas e as vendas foram bastante positivas, e até ontem, metade de março, já se observava sinais de recuperação nas vendas.

No entanto, ele destacou que o mercado ainda está em fase de recuperação e que a China Merchants Shekou mantém uma postura cautelosamente otimista. A curto prazo, o objetivo é reforçar a confiança, enquanto a médio e longo prazo o setor continua em fase de estabilização e recuperação. A base das políticas está clara, mas a confirmação do fundo do mercado ainda requer tempo.

Ele apontou que há dois sinais claros nas políticas atuais: primeiro, a determinação do governo de estabilizar os preços e o mercado imobiliário por meio de políticas específicas para cada cidade e região, com ajustes diferenciados e coordenação entre políticas, buscando equilibrar o suporte à demanda legítima e a gestão de riscos; segundo, o impulso do governo para um novo modelo de desenvolvimento de alta qualidade do setor imobiliário, desde o planejamento até a implementação, visando manter o mercado estável como forma de estabilizar a economia e prevenir riscos sistêmicos, apoiando o consumo residencial racional e promovendo o desenvolvimento sustentável do setor.