Nordex Regista Recorde de Encomendas e Lucro em Forte Encerramento de 2025

Charles Kennedy

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 18:28 GMT+9 4 min de leitura

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A Nordex entregou um recorde de captação de encomendas e uma lucratividade significativamente maior em 2025, levando a empresa a aumentar sua meta de margem EBITDA de médio prazo para 10–12 por cento.

A Nordex SE fechou 2025 com um quarto trimestre excepcional, atingindo todas as metas financeiras e operacionais e superando seu objetivo de lucratividade de médio prazo anteriormente declarado, à medida que o setor eólico europeu recupera impulso.

O fabricante de turbinas terrestre com sede em Hamburgo reportou vendas no quarto trimestre de €2,5 bilhões, um aumento de quase 16 por cento em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA disparou para €307 milhões, contra pouco menos de €107 milhões no ano anterior. Isso resultou numa margem EBITDA de 12,1 por cento no quarto trimestre, mais do que o dobro dos 4,9 por cento registrados no Q4 de 2024.

Para o ano completo, a receita subiu para €7,6 bilhões, com EBITDA mais que dobrando para €631 milhões. A margem EBITDA anual atingiu 8,4 por cento, confortavelmente acima da meta de 8 por cento de médio prazo da empresa. O lucro líquido de 2025 aumentou para €274 milhões, em comparação com menos de €9 milhões no ano anterior, destacando uma forte reversão na lucratividade após vários anos de pressão nas margens em toda a cadeia de fornecimento eólica europeia.

O dado mais impressionante veio da geração de caixa. A Nordex registou um fluxo de caixa livre recorde de €565 milhões no quarto trimestre e €863 milhões para o ano, apoiados por um desempenho operacional mais forte e um impulso sustentado nas encomendas. Os fundos em caixa e equivalentes subiram para €1,93 bilhões no final do ano, resultando numa posição de caixa líquida de €1,62 bilhões — quase o dobro do nível do ano anterior. A relação de capital de giro da empresa melhorou para -12,4 por cento, superando as suas previsões.

Operacionalmente, a Nordex registou 3,2 GW de novas encomendas apenas no quarto trimestre, um aumento de mais de 9 por cento em relação ao ano anterior, levando a captação de encomendas do ano completo a um recorde de €9,3 bilhões, equivalente a 10,2 GW. O livro de encomendas de projetos expandiu-se para €10,1 bilhões, enquanto o backlog de serviços atingiu €6,0 bilhões, elevando o total de encomendas para €16,1 bilhões — um aumento em relação aos €12,8 bilhões no final de 2024.

Os volumes de produção refletiram a melhoria do ambiente de demanda. A produção de turbinas aumentou 27 por cento no Q4, atingindo 3,2 GW, e as instalações aumentaram para 2,1 GW em 20 países, com a Europa representando 86 por cento da capacidade instalada. A receita de serviços continuou a fornecer uma renda estável e de maior margem, crescendo 11 por cento em relação ao ano anterior, totalizando €863 milhões para o ano completo.

A empresa agora espera que as vendas de 2026 fiquem na faixa de €8,2 bilhões a €9,0 bilhões e uma margem EBITDA entre 8 e 11 por cento, sinalizando uma continuação do alavancagem operacional à medida que as encomendas de maior valor se traduzem em receita. O investimento de capital está projetado em cerca de €200 milhões, enquanto a relação de capital de giro deve permanecer abaixo de -9 por cento.

Continuação da história  

Crucialmente, a gestão aumentou sua meta de margem EBITDA de médio prazo para 10–12 por cento, refletindo uma disciplina de preços aprimorada, uma combinação de serviços mais forte e melhor controle de custos em toda a cadeia de fornecimento. A mudança posiciona a Nordex entre os fabricantes de turbinas europeus que se beneficiam de preços de leilão mais firmes, da redução da volatilidade das matérias-primas e de políticas favoráveis sob o impulso acelerado de energias renováveis da UE.

Após anos de compressão de margens impulsionada por licitações agressivas, inflação nos custos de entrada e atrasos em projetos, o setor de fabricação de energia eólica na Europa tem passado por uma redefinição financeira. Os resultados de 2025 da Nordex sugerem que o poder de precificação está retornando, apoiado por livros de encomendas sólidos e demanda impulsionada pela rede para turbinas terrestres maiores na faixa de 4 a 7 MW.

Listada nos índices MDAX e TecDAX da Alemanha, a Nordex instalou mais de 64 GW de capacidade globalmente desde sua fundação e emprega mais de 11.000 pessoas em centros de fabricação na Europa, EUA, Índia e Brasil.

Por Charles Kennedy para Oilprice.com

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