Previsão: Este será o preço das ações da Nvidia até ao final de 2026

Está cristalino que a Nvidia (NVDA 3,17%) tem sido uma das principais beneficiárias da corrida para adotar inteligência artificial (IA). As unidades de processamento gráfico (GPUs) da empresa — originalmente criadas para gerar imagens realistas em videojogos (daí o nome) — tornaram-se o padrão de ouro e os chips mais procurados na IA.

Desde o início da revolução da IA em início de 2023, as ações da Nvidia dispararam 1.150% (até à data deste texto), proporcionando uma verdadeira bonança para os acionistas ao longo do caminho. Ainda assim, o debate continua na Wall Street e na Main Street sobre o que o futuro reserva para as ações da Nvidia e os seus acionistas.

Vamos analisar as evidências disponíveis para ver onde o preço das ações da Nvidia pode chegar até ao final de 2026.

Fonte da imagem: Nvidia.

Divas dos centros de dados

A capacidade da Nvidia de adaptar a humilde GPU para diferentes tarefas e extrair mais desempenho de cada versão sucessiva distinguiu o fabricante de chips dos seus rivais. Depois de conquistar o mercado de GPUs discretas para desktop, a empresa pivotou para a oportunidade emergente da IA.

A Nvidia já dominava o conceito de processamento paralelo, que acelera cargas de trabalho computacionalmente intensivas ao dividi-las em subtarefas e atribuí-las a cada um dos seus muitos “núcleos” ou processadores dentro da GPU. A capacidade de completar essas tarefas Hercúleas mais rapidamente foi fundamental para o avanço da IA e tem sido crucial para o sucesso contínuo da Nvidia.

Os centros de dados tornaram-se o núcleo da atividade de IA, uma vez que o processamento dessa magnitude exige legiões de GPUs a trabalharem em uníssono. Este tem sido o catalisador do atual boom na construção de centros de dados, e ainda estamos nos primeiros dias, segundo a maioria dos especialistas.

As estimativas de gastos em infraestrutura de IA para centros de dados continuam a subir. Apoiar a demanda incessante por IA exigirá investimentos de quase 7 biliões de dólares até 2030, segundo os consultores globais de gestão McKinsey & Company. A Nvidia domina o mercado de GPUs para centros de dados com uma quota de 92%, segundo a IoT Analytics.

Só nesta semana, na Conferência de Tecnologia GPU da Nvidia, o CEO Jensen Huang deu aos investidores uma atualização sobre a carteira de pedidos da empresa, e o número foi impressionante. O CEO estima que a Nvidia gerará “pelo menos” 1 bilião de dólares com a venda dos chips Blackwell e Vera Rubin até ao final de 2027. “Na verdade, vamos ficar aquém”, disse Huang. “Tenho a certeza de que a procura de computação será muito maior do que isso.”

Numa entrevista subsequente na CNBC, Huang acrescentou mais detalhes à sua afirmação:

Temos uma visibilidade de 500 mil milhões de dólares. E, neste momento, com mais 21 meses até ao final de 2027, já temos uma alta confiança, uma alta confiança na visibilidade de mais de 1 bilião de dólares em Blackwell e Rubin, nada mais, só Blackwell e Rubin.

Esta é uma perspetiva surpreendente. Se a empresa estiver sequer próxima disso, os acionistas certamente beneficiarão.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-3,17%) $-5,66

Preço atual

$172,90

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$4,2 biliões

Variação do dia

$171,73 - $178,11

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

6,5 milhões

Volume médio

174 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Diversão com números

Assumindo que as estimativas de receita de Huang estão corretas (e não temos motivos para acreditar em contrário), podemos fazer algumas suposições e usar as informações disponíveis para calcular qual poderá ser o preço das ações da Nvidia até ao final deste ano.

Para o seu quarto trimestre fiscal de 2026 (terminado a 25 de janeiro), a Nvidia reportou uma receita de 68 mil milhões de dólares. A empresa também forneceu uma previsão de receita para o primeiro trimestre de 78 mil milhões de dólares. Assumindo que a sua previsão está correta, a Nvidia espera gerar o restante do bilião de dólares, ou seja, uma receita de aproximadamente 922 mil milhões de dólares, nos próximos 21 meses, ou sete trimestres.

Será necessário um crescimento sequencial de cerca de 13% em cada um dos próximos sete trimestres para atingir uma receita total de 1 bilião de dólares até ao final de 2027. Aplicando essa taxa de crescimento, a receita em 2027 (ano civil de 2026) seria de 379 mil milhões de dólares.

Atualmente, a Nvidia tem uma capitalização de mercado de aproximadamente 4,42 biliões de dólares e um rácio preço-vendas (P/S) de cerca de 21 (até à data). Se o seu rácio P/S permanecer constante, e se a Nvidia gerar uma receita de 379 mil milhões de dólares em 2026 — o que é uma tarefa desafiadora — o preço das ações poderia subir 77% para 322 dólares por ação, elevando a capitalização de mercado da empresa para cerca de 7,8 biliões de dólares.

As letras pequenas

Vamos ser claros: Este exercício é divertido com números e uma ginástica mental. Investidores experientes sabem bem que as coisas podem mudar de um momento para o outro. Os concorrentes estão a desenvolver GPUs rivais, e os Circuitos Integrados de Aplicação Específica (ASICs) estão a tornar-se os possíveis herdeiros para casos de uso específicos — o que poderá, em última análise, diminuir a quota de mercado da Nvidia. As condições económicas podem piorar, e as estimativas sobre o ritmo de adoção da IA podem ser demasiado ambiciosas. Dito isto, mesmo que a Nvidia não atinja este marco até ao final deste ano, a sua trajetória de crescimento é clara.

Por fim, com apenas 22 vezes o lucro futuro, as ações estão atraentes. A execução consistente da empresa e os fortes ventos de cauda secular fazem das ações da Nvidia uma compra sem reservas.