Três cortes de taxas? A Fed repentinamente transmite uma grande mudança!

As últimas declarações de funcionários do Federal Reserve enviaram sinais importantes.

De acordo com as últimas notícias, a vice-presidente do Federal Reserve, Michelle Bowman, afirmou que está preocupada com o mercado de trabalho e ainda espera que o Fed corte as taxas de juros três vezes este ano. No mesmo dia, o membro do Conselho do Fed, Christopher Waller, também declarou que, se surgirem sinais de fraqueza no mercado de trabalho, apoiará novamente cortes de juros mais tarde neste ano.

Com a escalada do conflito no Oriente Médio e o aumento do preço do petróleo, Wall Street discute se a inflação nos EUA pode voltar a subir, levando o Fed a adiar ou até mesmo a aumentar as taxas de juros. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders de Wall Street estimam que a probabilidade de o Fed aumentar as taxas até o final do ano subiu para mais de 30%. No entanto, economistas do Bank of America ainda veem uma maior chance de o Fed cortar as taxas em 2026 do que aumentá-las, especialmente após a diminuição do impacto do aumento do petróleo causado pela guerra no Irã.

No momento crucial, há grande incerteza sobre a troca na presidência do Fed. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que ainda apoia a investigação do Departamento de Justiça dos EUA sobre o presidente do Fed, Jerome Powell. Analistas sugerem que essa posição pode atrasar ainda mais a nomeação de Kevin Warsh, potencial sucessor de Powell.

“O Fed cortará as taxas 3 vezes este ano”

Na quarta-feira, 20 de março, horário de Nova York, a vice-presidente do Fed responsável pela supervisão, Michelle Bowman, afirmou que ainda espera que o Fed corte as taxas três vezes neste ano.

Ela acredita que ainda é cedo para avaliar o impacto da guerra no Irã na política monetária.

Bowman acrescentou que espera um crescimento econômico forte este ano, impulsionado pelas políticas de oferta do governo Trump, embora esteja preocupada com o mercado de trabalho. Ela também previu que, se Kevin Warsh for confirmado como sucessor de Powell, terá um impacto “significativo” no Fed.

No mesmo dia, Waller também declarou que, se surgirem sinais de fraqueza no mercado de trabalho, apoiará novamente cortes de juros mais tarde neste ano, mantendo vigilância sobre possíveis pressões inflacionárias decorrentes da atual situação geopolítica.

Waller destacou que o fechamento do Estreito de Hormuz indica maior pressão inflacionária, e o aumento do preço do petróleo pode afetar a inflação núcleo. Ele enfatizou que a postura cautelosa atual não significa que o Fed permanecerá inerte pelo resto do ano.

Na quarta-feira, o Fed anunciou que manteve a faixa-alvo da taxa de fundos federais entre 3,5% e 3,75%, em linha com as expectativas do mercado. Dos 12 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), 11 apoiaram a manutenção, enquanto o membro Stephen M. Miller apoiou uma redução de 25 pontos base.

Powell também afirmou na coletiva de imprensa que os indicadores de inflação de curto prazo estão em alta, possivelmente refletindo a volatilidade do mercado de energia; porém, as expectativas de inflação de longo prazo permanecem próximas de 2%, meta de política.

Ele ressaltou que a evolução da situação no Oriente Médio traz alta incerteza para a economia dos EUA, e o Fed continuará atento aos riscos relacionados.

Ao ser questionado sobre a duração do mandato do presidente, Powell afirmou que, se seu mandato terminar antes da confirmação de seu sucessor, continuará exercendo suas funções até que o substituto seja nomeado.

A Guotong Securities destacou que a escalada no Oriente Médio elevou os preços de energia, levando a uma redução gradual da liquidez global e pressionando a disposição ao risco do mercado. Powell revelou que a reunião discutiu possíveis futuras altas de juros, e as expectativas de cortes pelo Fed diminuíram significativamente, com menos de uma previsão de corte neste ano, e alguns até apostando que não haverá cortes.

A Guotong Securities alertou que o aumento do preço do petróleo pode se transmitir para a inflação, levando o Fed a pausar ou até mesmo discutir aumentos de juros, aumentando o risco de estagflação. Recomenda-se cautela com uma possível forte correção no mercado de ações.

Dados recentes mostram que o índice de preços ao produtor (PPI) de fevereiro subiu 0,7% na comparação mensal, acima da expectativa de 0,3%, e a alta anual atingiu 3,4%, a maior em um ano, contra expectativa de 2,9%.

Incertezas na troca na presidência do Fed

Ao mesmo tempo, há grandes incertezas sobre a troca na presidência do Fed.

Na terça-feira, 19 de março, Donald Trump novamente apoiou publicamente a investigação criminal do Departamento de Justiça dos EUA contra Powell, criticando duramente o presidente do Fed por “ineficiência e desonestidade”.

Essa declaração agravou o impasse na confirmação de Kevin Warsh como sucessor de Powell, reacendendo debates sobre a independência do Fed.

Trump afirmou: “Ele está sendo investigado porque seus custos de construção superaram as expectativas em centenas de milhões de dólares.” Ele acrescentou: “Isso indica a possibilidade de crimes, talvez envolvendo contratados.”

Refere-se ao projeto de renovação da sede do Fed em Washington, liderado pelo procurador Jeanine Pirro, foco da investigação criminal federal contra Powell.

O Departamento de Justiça dos EUA enviou em janeiro uma intimação a Powell e ao Fed, investigando custos excessivos na reforma. Na semana passada, o juiz federal James Boasberg, em uma decisão severa, bloqueou as intimações do grande júri de Washington na investigação, afirmando que “há evidências de que o governo emitiu essas intimações para pressionar o presidente a votar por cortes ou a renunciar.”

Fontes próximas ao caso dizem que a decisão do juiz poderia oferecer uma saída para Trump, encerrando a investigação contra Powell e acalmando a controvérsia. Contudo, se a batalha legal continuar, Trump pode precisar esperar mais tempo para que Warsh assuma.

Senador republicano Thom Tillis afirmou várias vezes que impedirá a confirmação de Warsh no Comitê Bancário do Senado até que o Departamento de Justiça retire a investigação contra Powell. Warsh precisa da aprovação do comitê para seguir para votação no Senado.

Tillis declarou que apoia Warsh, mas acredita que a investigação enfraquece a independência do Fed, que há muito tempo evita interferências políticas. “Se o mercado começar a pensar que o presidente do Fed é subserviente ao presidente, não consigo imaginar qual será a reação do mercado.”

Sabe-se que o mandato de Powell como presidente do Fed termina em maio deste ano, enquanto seu mandato como membro do Conselho vai até 2028.