Fundos estrangeiros "infiltram-se" em medicamentos inovadores através de ETFs, o que aconteceu?

De acordo com dados do SEIBro, filial da Korea Securities Depository & Settlement Service, até 9 de março de 2026, o investidor sul-coreano comprou netamente ETFs de medicamentos inovadores (código: 159992) no valor de 1,4809 milhões de dólares nos últimos 30 dias, tornando-se um dos principais alvos relacionados às ações chinesas (A-shares) para aumento de posição. (Fonte: SEIBro, até 9.3.2026; Referência: China Fund News «A arma chegou, investidores sul-coreanos compram China AI semicondutores com um clique», 10.3.2026)

Quais mudanças positivas no setor de medicamentos inovadores têm atraído a atenção de investidores estrangeiros?

Política | Novas políticas favorecem medicamentos inovadores

Este ano, o Relatório de Trabalho do Governo reafirmou a promoção do desenvolvimento de alta qualidade de medicamentos inovadores e dispositivos médicos, além de acelerar o desenvolvimento de seguros de saúde comerciais. Como isso beneficia os medicamentos inovadores? (Referência: First Financial «Relatório de Trabalho do Governo menciona ‘medicamentos inovadores’ por três anos consecutivos, foco este ano em pagamento e garantia de seguros comerciais», 5.3.2026)

1. Atualização de posicionamento

No Relatório de Trabalho do Governo de 2026, a biomedicina foi pela primeira vez destacada como uma indústria emergente de suporte. Acredita-se que essa expressão reflete uma rápida elevação na qualidade e escala da indústria biomedicina doméstica. Como setor que combina atributos de bem-estar social e industrial, essa nova classificação deve fortalecer ainda mais sua posição estratégica e sua importância industrial. (Referência: Ping An Securities «Comentário sobre a indústria farmacêutica: biomedicina como indústria emergente de suporte, elevação de sua posição estratégica», 6.3.2026)

2. Melhoria na garantia de pagamento

O relatório também reforçou a necessidade de acelerar o desenvolvimento de seguros de saúde comerciais, promovendo o crescimento de medicamentos inovadores e dispositivos médicos de alta qualidade para atender às diversas necessidades de tratamento da população. Especialistas afirmam que o seguro básico visa “garantir o essencial”, enquanto o seguro comercial foca em medicamentos de ponta e alto valor, complementando-se para impulsionar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de medicamentos inovadores e atender às múltiplas demandas de saúde da população. (Referência: The Paper «Construção de indústrias emergentes como biomedicina, cultivo de interfaces cérebro-máquina e outras, que sinais transmitem», 5.3.2026)

3. Otimização do ambiente industrial

No Relatório de Trabalho de 2025, foi mencionado “otimização das políticas de compras centralizadas de medicamentos e materiais”, e o mais recente reforçou essa linha, propondo “melhorias na aquisição centralizada de medicamentos e na governança de preços”. (Referência: The Paper «Construção de indústrias emergentes como biomedicina, cultivo de interfaces cérebro-máquina e outras, que sinais transmitem», 5.3.2026)

Algumas instituições acreditam que a otimização das compras centralizadas pode reduzir ainda mais o peso do pagamento pelos pacientes, melhorar o bem-estar social e aumentar a eficiência do uso do seguro de saúde, promovendo o pagamento baseado no valor clínico e impulsionando a “compra de valor” pelo seguro, o que também pode estimular a inovação nas empresas farmacêuticas. (Referência: China Post Securities «Construção de indústrias emergentes como biomedicina, aprimoramento do sistema de proteção médica, promoção do desenvolvimento de seguros comerciais e inovação», 9.3.2026)

Setor | A lógica central dos medicamentos inovadores permanece inalterada

Além do apoio político, do ponto de vista industrial, a lógica central dos medicamentos inovadores em Hong Kong permanece a mesma.

Com o aumento da capacidade de comercialização, as empresas de medicamentos inovadores estão atingindo um ponto de virada para se tornarem lucrativas. Segundo dados preliminares de desempenho de 2025, muitas empresas tiveram crescimento de lucro líquido ou redução de prejuízo. O aumento na venda de novos medicamentos e receitas de licenciamento de BD foram fatores principais, com várias empresas líderes já alcançando lucro. (Referência: Securities Daily «Aceleração na internacionalização de medicamentos inovadores, empresas enfrentam ponto de virada de desempenho», 9.3.2026)

Em 2026, a exportação de medicamentos inovadores chineses continua forte e em ascensão. Dados do Medicine Cube mostram que até 6 de março de 2026, as transações de BD de medicamentos inovadores chineses totalizaram 56,8 bilhões de dólares em contratos, com um pagamento inicial de 3,3 bilhões de dólares. O valor total de contratos já representa 41% de 2025, superando o nível de 2024; o pagamento inicial equivale a 46% de 2025. Analistas acreditam que, considerando a contínua realização de BD e o avanço das pipelines internacionais, as oscilações de curto prazo nos preços das ações não alteram a lógica de crescimento de longo prazo da exportação de medicamentos inovadores. Com o apoio de incentivos aos engenheiros domésticos e políticas favoráveis, a exportação de medicamentos inovadores chineses é uma tendência de longo prazo, e a expectativa é de continuidade na realização de BD em 2026. (Referência: Dongwu Securities «Relatório semanal de acompanhamento do setor de biomedicina: as duas sessões elevam os medicamentos inovadores a uma indústria emergente de suporte, acelerando a exportação de BD em 2026», 8.3.2026)

Mercado | Investidores estrangeiros “contrariam a tendência” via ETFs

No mercado secundário, desde setembro do ano passado, os setores de saúde na A-share e na Hong Kong têm passado por ajustes, com retração significativa em relação às máximas de 2025. Após uma contínua digestão de valuation, o foco atual está na relação custo-benefício. Segundo dados do Wind, até 9 de março de 2026, o índice de medicamentos inovadores de Hong Kong (987018.CNI) e o índice de medicamentos inovadores da CSI (931152.CSI) apresentam P/E (TTM) de 33,81 e 42,94, respectivamente, situando-se apenas em 21,87% e 50,06% de suas posições históricas de 10 anos, indicando potencial de valor. Além disso, com melhorias contínuas nos fundamentos, o setor de medicamentos inovadores atrai investidores internacionais para suas posições.

(Origem dos dados: Wind, período de análise: 10.3.2016 a 9.3.2026)

Algumas instituições afirmam que o ponto de virada para lucros das empresas de medicamentos inovadores pode estar próximo, com dados clínicos intensivos ao longo do ano e avanços positivos nas pipelines internacionais, reforçando a oportunidade no setor. (Referência: Guojin Securities «Fase acelerada de entrada de dispositivos médicos, boas oportunidades para líderes nacionais», 1.3.2026)

Para investidores de longo prazo que acreditam no potencial dos medicamentos inovadores chineses, recomenda-se acompanhar ETFs relacionados geridos pela Yinhua Fund:

ETF de medicamentos inovadores de Hong Kong (código: 159567) e seu fundo ligado (Classe A: 023929; Classe C: 023930)

ETF de medicamentos inovadores (código: 159992) e seu fundo ligado (Classe A: 012781; Classe C: 012782)

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