O ajuste da taxa de juros garantida de seguros de participação nos lucros não enfraquece a competitividade, mas é uma otimização estratégica

Recentemente, a China Life lançou um produto de seguro de dividendos com taxa de juros pré-estabelecida de até 1,25%, uma redução de 50 pontos base em relação à taxa de 1,75% dos produtos principais do mercado, o que gerou atenção no setor. Essa mudança foi uma ação autônoma de algumas seguradoras, não uma redução uniforme do setor. Atualmente, a taxa de juros pré-estabelecida para seguros de vida comuns é de 1,89%, sem ativar o mecanismo de ajuste dinâmico, e o limite superior para seguros de dividendos permanece em 1,75% desde o terceiro trimestre de 2025, sendo “1,75% garantido + dividendos flutuantes” a abordagem predominante.

Por trás do lançamento desses produtos de baixa taxa de juros, há múltiplos fatores influenciando: primeiro, para enfrentar riscos de perda de spread de juros, a queda das taxas de mercado e a pressão sobre os retornos de investimento levam as seguradoras a reduzir o custo de suas obrigações, especialmente as seguradoras de pequeno e médio porte; segundo, sob a segunda fase do sistema de compensação, a alta ocupação de capital pelos seguros de dividendos pressiona a capacidade de pagamento, obrigando as empresas a “reduzir o ritmo”; terceiro, as regulamentações exigem que mais de 70% dos lucros sejam distribuídos aos clientes, limitando os ganhos dos acionistas e aumentando a pressão em tempos de bons investimentos; quarto, para atender às necessidades diferenciadas dos clientes, como produtos com “baixa garantia + altos dividendos flutuantes” para grupos com alta tolerância ao risco.

Especialistas do setor acreditam que a redução da taxa de juros pré-estabelecida não enfraquece a competitividade, mas sim otimiza a estratégia, e várias seguradoras já concluíram o registro de produtos com taxa de 1,25%, estando prontas para lançá-los quando oportuno.