Preço do ouro em queda contínua! Alguns estão "a apanhar as oportunidades". É agora o momento certo para entrar?

Por que os investidores estão a apostar na compra a preço baixo e a aguardar durante a volatilidade do preço do ouro?

Recentemente, o preço do ouro tem experimentado uma forte volatilidade, semelhante a um mercado de touros e ursos. Após vários dias de queda, as decisões dos investidores começaram a divergir: muitos querem aproveitar a baixa e comprar, enquanto outros, embora interessados, preferem esperar e observar.

Em 20 de março, após uma grande queda na noite anterior, o preço do ouro à vista recuperou ligeiramente. Até ao momento da nossa reportagem, o preço internacional do ouro à vista subiu para 4660,09 dólares por onça, tendo atingido anteriormente 4501,59 dólares na véspera.

Atualmente, a volatilidade do ouro intensifica-se, com bancos e outras instituições financeiras a emitir avisos de risco e a restringir ainda mais os negócios de investimento em metais preciosos.

Será ainda um bom momento para investir? Os analistas de mercado acreditam que, a curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços da energia são os principais motores do mercado de “refúgio seguro”. Como consequência, o ouro tem apresentado oscilações repetidas. Além disso, o comportamento atual do ouro contraria a perceção habitual, devido a uma mudança fundamental na lógica de negociação do mercado, que passou de “refúgio seguro” para “inflação e aperto monetário”. No entanto, algumas instituições consideram que, a longo prazo, o valor estrutural do ouro mantém-se.

Comprar agora vs. hesitar na compra: a divergência de estratégias após a queda do preço do ouro

“Vai chegar aos 5500 dólares por onça. A queda foi rápida.” Na noite de 19 de março, Li Wei olhava fixamente para o ecrã do seu telemóvel, onde os preços internacionais do ouro à vista estavam a oscilar. Ela notou que o preço continuava a cair, ficando cada vez mais nervosa. Desde o segundo semestre do ano passado, investe em ouro através de ETFs e ouro acumulado, mas a recente queda do preço já lhe fez recuperar grande parte dos lucros anteriores.

Deve comprar imediatamente ou esperar? Li Wei hesitou: na sua opinião, o preço do ouro já atingiu um ponto relativamente baixo, mas não tinha certeza se continuaria a cair. No final, decidiu comprar uma pequena quantidade para entrar no mercado, pensando: “Se cair mais, compro de novo.”

Alguns investidores preferem comprar ouro físico em vez de operações online. Um deles disse à reportagem da Shell Finance: “Não consigo segurar ouro digital” ou “O ouro físico dá mais segurança.”

“Acabei de comprar uma barra de ouro de 100 gramas, a 1045 yuans por grama, mas ainda não paguei.” Na manhã de 20 de março, a loja principal do Baihui em Pequim estava cheia de investidores a comprar ouro. Um idoso de cabelo branco olhava fixamente para o gráfico de velas do preço do ouro à vista no seu telemóvel há meia hora. Segundo as regras da loja, após a emissão do recibo, o pagamento deve ser feito dentro de uma hora.

A sua hesitação deve-se ao fato de que o gráfico diário do ouro à vista mostra apenas uma “linha de fundo”, levando-o a pensar que o preço pode ainda cair mais. Quando restavam cerca de 10 minutos de validade do recibo, decidiu finalmente concluir a compra. O preço do ouro à vista subiu para 1052 yuans por grama. No entanto, até à noite de 20 de março, o preço caiu para 1033,96 yuans por grama.

Por outro lado, na entrevista à Shell Finance, vários investidores optaram por esperar. Para eles, o preço do ouro ainda pode cair, por isso ainda não entraram. Outros consideram que o preço já está elevado e que o melhor é sair agora.

Nas redes sociais, há opiniões divididas sobre como investir em ouro atualmente: “Comprar já”, “Esperar mais um pouco” ou “Vai virar mercado de baixa”. Alguns acreditam que o preço atual já atingiu o fundo e que entrar agora é a melhor estratégia para “aproveitar a baixa”; outros acham que o preço pode ainda oscilar, e que é melhor esperar até atingir 1000 yuans por grama ou até 800 yuans. Há também quem pense que o mercado pode seguir um padrão em “M”, indicando que o ciclo de alta do ouro pode estar a terminar.

Instituições a desacelerar o “fervor do investimento em ouro”: limitações na compra de ouro acumulado e dificuldades na retirada de ouro físico em várias agências bancárias

“Nos nossos balcões bancários, atualmente não é possível retirar ouro físico de contas de ouro acumulado.” Em 20 de março, um funcionário de um banco estatal em Pequim explicou à Shell Finance que, devido ao contínuo entusiasmo pelo investimento em ouro, a retirada de ouro físico de contas de ouro acumulado tem estado sem stock por algum tempo.

Outro funcionário de um banco estatal também afirmou que, atualmente, é difícil comprar ouro acumulado ou trocá-lo por ouro físico. Como as quotas de compra de ouro acumulado estão limitadas, recomendou tentar no dia seguinte de manhã cedo.

Segundo informações da Shell Finance, devido à forte volatilidade nos preços de metais preciosos como ouro e prata, os bancos estão a restringir progressivamente as operações de metais preciosos e a emitir avisos de risco. Bancos como o China Construction Bank e o Industrial and Commercial Bank of China estão a implementar limites dinâmicos na compra de ouro acumulado, e, após atingirem o limite, não é possível comprar mais no mesmo dia. Além disso, muitos bancos estão a encerrar os serviços de intermediação de metais preciosos na Bolsa de Ouro, e alguns estão a cancelar contratos de representação de metais preciosos para clientes particulares.

Desde o ano passado, os bancos têm reiterado alertas aos investidores sobre os riscos do mercado de metais preciosos. Em 20 de março, o Industrial and Commercial Bank of China publicou novamente um aviso, alertando que, devido às complexidades macroeconómicas globais e à evolução geopolítica, a volatilidade do mercado de metais preciosos doméstico e internacional tem aumentado. Para proteger os ativos dos investidores e garantir uma estratégia de investimento prudente, recomenda-se manter a calma, avaliar cuidadosamente os riscos e evitar decisões impulsivas baseadas em emoções de curto prazo.

O banco também destacou que, a longo prazo, uma estratégia de “controle de volume, entrada faseada e diversificação” é aconselhável, usando um horizonte de investimento mais alargado para suavizar as flutuações de curto prazo e construir uma carteira mais sólida.

Recomendações de investimento:: manter a observação a curto prazo para evitar riscos de compra no momento errado

Com a volatilidade do preço do ouro a oscilar, será ainda um bom momento para investir? Especialistas concordam que a tendência do ouro será de “pressão a curto prazo, melhoria a médio e longo prazo”.

Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian, afirma que o comportamento atual do ouro contraria perceções anteriores, devido a uma mudança fundamental na lógica de mercado, que passou de “refúgio seguro” para “inflação e política de aperto”. Quando há conflitos geopolíticos, o mercado inicialmente reage a “incertezas”, com fundos a procurar refúgio no ouro. Mas, após o início do conflito, o mercado passa a focar na possibilidade de interrupção do fornecimento de petróleo, levando a uma subida rápida dos preços do petróleo. A preocupação principal muda de “risco de guerra” para “risco de inflação descontrolada devido ao aumento dos preços do petróleo”. Além disso, a reversão das expectativas de política monetária também pressionou o preço do ouro.

“Para além do preço do petróleo, o ouro pode estar relacionado com vários outros fatores.” Analisa Dong Ximiao, destacando que um deles é o sinal de política do Federal Reserve. Este é atualmente um fator de impacto direto. Se as expectativas de aumento de juros se intensificarem, o ouro enfrentará forte pressão de venda. Outros fatores importantes incluem os dados económicos, especialmente a inflação e o emprego nos EUA, bem como o índice do dólar e os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA. O ouro costuma ter uma correlação negativa elevada com o dólar e os rendimentos reais.

Yao Yuan, estrategista sénior do Asian Investment Research Institute da Oriental Exchange, acredita que o ouro pode enfrentar uma liquidez de curto prazo, mas a lógica de investimento a longo prazo permanece inalterada. Os investidores devem distinguir entre as oscilações de curto prazo e as perspetivas de médio e longo prazo.

Yao Yuan afirma que, a curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços da energia continuam a ser os principais motores do mercado de refúgio seguro. Nesse ambiente, os investidores tendem a liquidar posições. Mas, ao longo do tempo, o ouro tem mostrado uma forte resistência a riscos geopolíticos, macroeconómicos e políticos, sendo uma opção de investimento válida.

Além disso, Qu Rui, diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Oriental Jincheng, recomenda que os investidores mantenham uma postura de observação a curto prazo, para evitar riscos de compra no momento errado, aguardando níveis de suporte. A médio e longo prazo, é possível aproveitar as correções para construir posições, destinando entre 5% e 10% do portfólio ao ouro como ferramenta de proteção, com atenção especial às janelas de corte de juros do Federal Reserve e às evoluções no Médio Oriente, além de estar atento a riscos de inflação superior às expectativas e à expansão de conflitos geopolíticos.