Os bancos restringem os negócios de ouro para pessoas físicas, liquidação forçada se não fizer limpeza?

Autor | He Xiulan                                             Editor| Wensiting

Em 19 de março, o preço do ouro internacional voltou a cair significativamente, com o ouro de Londres a cair mais de 2,4% durante o dia, quebrando a barreira de 4700 dólares por onça, com uma queda superior a 6% em apenas dois dias. No dia 20 de março, na abertura, o ouro de Londres oscilava perto de 4700 dólares por onça.

Desde o início de 2026, o preço do ouro de Londres atingiu inicialmente um máximo histórico de quase 5600 dólares por onça, seguido por uma queda extrema de quase 10% em um único dia, apresentando uma tendência de grande volatilidade e forte recuo.

Neste contexto, vários bancos anunciaram medidas de restrição às operações de metais preciosos para clientes particulares, incluindo o encerramento de negócios na Bolsa de Ouro de Xangai (denominada “ShGold”), aumento do índice de margem de garantia, ajuste de limites de negociação e melhorias na gestão de riscos de entrada.

Em 17 de março, o Banco Postal (601658.SH) e o Banco Minsheng (600016.SH) divulgaram anúncios de restrição adicional às operações de metais preciosos para clientes particulares. O Banco Postal prorrogou o prazo de liquidação de posições na ShGold até 27 de março, com a liquidação forçada e transferência de fundos em caso de atraso; o Banco Minsheng continuou a retirar clientes existentes, alertando os usuários não encerrados a realizarem rapidamente operações de liquidação, retirada de fundos e encerramento de contas.

Xue Hongyan, pesquisador contratado do Banco de Comércio da China, afirmou à Times Finance que vários bancos estão aumentando o índice de margem de garantia e regulando a gestão de clientes existentes, refletindo múltiplas pressões comuns ao setor de metais preciosos. No mercado, a incerteza geopolítica e as políticas econômicas aumentam a volatilidade dos preços, levando os bancos a elevar as margens para reduzir riscos de operações alavancadas; na operação, muitas contas “sem atividade” ocupam recursos do sistema, dificultando o monitoramento de clientes ativos, obrigando os bancos a limpar contas inativas para otimizar recursos. Além disso, a operação de metais preciosos exige uma alta provisão de capital de risco, e o aumento das margens e o controle do volume de negócios ajudam a otimizar o uso de capital e a fortalecer a estabilidade operacional.

Diferenciação na restrição às operações de “especulação com ouro” por bancos

A análise do Times Finance revela que a restrição dos bancos às operações de especulação com ouro para clientes particulares apresenta uma abordagem escalonada e focada, centrada na gestão de operações na ShGold, armazenamento de ouro e outros negócios relacionados, com diferentes bancos adotando medidas específicas conforme sua estratégia.

No nível mais rigoroso de encerramento de negócios, vários bancos nacionais, incluindo o Banco Postal, o Banco Ping An (000001.SZ) e o Banco Minsheng, anunciaram recentemente a saída da代理 de operações na ShGold.

O Banco Postal foi o primeiro a anunciar, em fevereiro de 2026, a suspensão da代理 de operações na ShGold, exigindo que os clientes concluíssem a liquidação de posições ou vendas de estoque dentro de um prazo; em 17 de março, prorrogou o prazo até 27 de março, com liquidação forçada e transferência automática de fundos para a conta de liquidação, além de encerrar as permissões de negociação relacionadas a produtos como Au99.99 e Au (T+D). O Banco Minsheng, por sua vez, continuou a retirar clientes existentes, tendo encerrado funcionalidades de compra e abertura de posições em julho de 2022 e iniciado a retirada de contas inativas em fevereiro de 2023, reforçando a necessidade de encerramento de contas.

O Banco Ping An anunciou em 10 de março que, a partir de 1 de abril, encerraria gradualmente as operações relacionadas e sairia completamente do negócio, elevando a margem de garantia de contratos de extensão até 100% após o fechamento do mercado em 11 de março, eliminando totalmente a alavancagem, e exigindo que os clientes concluíssem a liquidação e o encerramento de contas até o final de março. O Industrial Bank (601166.SH) também começou a reduzir sua presença, fechando canais de negociação online na ShGold a partir de 14 de fevereiro, mantendo apenas canais essenciais como balcão e mobile banking, para diminuir indiretamente o volume de negócios.

Fonte: Tútu

Além do encerramento direto de negócios, vários bancos estatais iniciaram a retirada de contas inativas e o controle de alavancagem, reduzindo riscos desde a origem.

Desde dezembro de 2025, o Banco Industrial e o Banco da Construção iniciaram a limpeza de contas inativas, transferindo fundos de clientes sem posições, estoque ou dívidas, mas com saldo de margem, e encerrando funções de negociação, mantendo apenas clientes com posições abertas, visando reduzir o volume de negócios.

Em 2026, o controle de alavancagem tornou-se prioridade. A partir de 27 de fevereiro, o Banco da Construção aumentou a margem de contratos de extensão de Au (T+D), Ag (T+D) e outros produtos de 80% para 100%, alinhando-se ao Banco Ping An e cortando a cadeia de riscos de operações alavancadas; o Banco Agrícola (601288.SH) adotou uma estratégia de retirada e orientação, começando em outubro de 2025 a eliminar clientes com longo tempo sem operações, além de reduzir as taxas de venda de ouro físico para zero, incentivando os investidores a encerrar posições de forma proativa.

Redução de negócios de baixo risco, como armazenamento de ouro

Além do encerramento de operações na ShGold e da limpeza de contas inativas, negócios de baixo risco, como armazenamento de ouro, também passaram por restrições, com aumento de requisitos, limites dinâmicos e ajustes nas regras de negociação, visando o controle de risco de toda a gama de negócios de ouro para clientes particulares.

Como uma das principais formas de investimento em ouro para o público, o armazenamento de ouro era popular por sua acessibilidade e flexibilidade, mas também passou a ser foco de restrições bancárias. A partir de 7 de fevereiro, o Banco Industrial passou a aplicar limites dinâmicos ao armazenamento de ouro “Ruyi Jin” fora da ShGold, elevando o nível de risco exigido para C3 ou superior; o Banco da Construção aumentou o valor mínimo de armazenamento de ouro para 1500 yuans, controlando o volume total de compras e estendendo o período de entrega de metais físicos para 10-15 dias úteis; o Banco de Comunicações (601328.SH) implementou uma classificação de risco, restringindo o acesso ao serviço de carteira de metais preciosos apenas a clientes de risco moderado ou superior, enquanto clientes conservadores e equilibrados só podem realizar vendas rápidas ou encerramentos.

Na visão do setor, a intensificação das restrições por parte dos bancos reflete uma combinação de fatores: riscos de mercado, relação custo-benefício dos negócios e requisitos regulatórios.

Fonte: Tútu

Xue Hongyan afirmou ao Times Finance que a volatilidade dos preços de metais preciosos aumentou significativamente recentemente, e investidores particulares carecem de capacidades de gestão de risco profissional. Em condições extremas, o risco de “quebra de margem” aumenta, pois os investidores podem sofrer perdas superiores à margem, e os bancos, como membros da ShGold, assumem responsabilidades de liquidação e garantias, enfrentando riscos substanciais. Além disso, perdas de investidores podem gerar disputas, elevando os custos operacionais. Do ponto de vista do valor de negócio, as comissões de corretagem de metais preciosos são limitadas, enquanto os bancos precisam investir recursos consideráveis em gestão de risco e conformidade. Após a implementação da nova política tributária para negociações de ouro em novembro de 2025, os bancos passaram a ter obrigações adicionais de identificação e declaração, reduzindo ainda mais a atratividade do negócio. Algumas instituições já reduziram suas operações, e a saída total agora é uma estratégia natural de controle de risco.

“A restrição ou saída coletiva dos bancos do setor de metais preciosos para clientes particulares tornou-se uma tendência, e espera-se que mais bancos sigam esse caminho. A direção geral do setor será de transição para negócios de baixo risco, mais especializados e voltados para alocação de ativos. Os principais traços futuros incluem: redução contínua do uso de alavancagem até sua eliminação total; mudança do foco de canais de negociação para serviços de alocação de ativos, incentivando clientes a migrar de especulação de curto prazo para alocação de longo prazo; maior rigor na gestão de canais e na avaliação da adequação do cliente, reforçando a análise da capacidade de risco dos investidores”, afirmou Xue Hongyan.