Lucros contínuos consolidam a base, 100 bilhões em caixa fornecem suporte, a confiança da Ideal é construída sobre uma profunda exploração da inteligência artificial

12 de março, a Li Auto anunciou oficialmente os seus resultados financeiros do quarto trimestre e do ano de 2025. Segundo os principais dados financeiros, a Li Auto alcançou uma receita de 28,8 mil milhões de yuans no quarto trimestre de 2025, um aumento de 5,2% em relação ao trimestre anterior. No total do ano de 2025, a receita total atingiu 112,3 mil milhões de yuans, com um lucro líquido de 1,1 mil milhões de yuans.

Embora ao estender o período para o ano completo, os principais indicadores operacionais da Li Auto tenham apresentado alguma volatilidade em comparação com 2024, o seu balanço patrimonial mantém-se extremamente sólido.

Um dos dados mais relevantes do relatório financeiro é a sua liquidez abundante. Até 31 de dezembro de 2025, a situação de caixa da Li Auto, incluindo dinheiro, equivalentes de dinheiro e fundos restritos, atingiu 101,2 mil milhões de yuans. Em termos de investigação e desenvolvimento, os custos de R&D em 2025 aumentaram para 11,3 mil milhões de yuans, com 50% do investimento dedicado a IA.

Receita elevada, forte investimento em R&D e uma reserva de caixa generosa constituem a base para que a Li Auto atravesse os ciclos do setor. Como afirmou o CFO da Li Auto, Li Tie, após a divulgação dos resultados, a forte reserva de fundos é de grande importância, proporcionando à empresa energia suficiente para aproveitar as oportunidades no campo da inteligência incorporada e acelerar a expansão global.

Competição na encruzilhada, privilégios de lucro pavimentam a base para a segunda metade da era da inteligência

Ao entrar em 2026, a indústria global de veículos elétricos está a passar por uma evolução profunda, com a lógica central do desenvolvimento setorial a passar do “crescimento em escala” para a “desenvolvimento de alta qualidade”. 2026 marca o início do 14º Plano Quinquenal, num contexto macro de intensificação da competição tecnológica, onde o nível de inteligência tornou-se o divisor de águas que define o futuro de diferentes fabricantes de automóveis.

Com a chegada do ponto de viragem para a comercialização de condução autónoma de nível 3, muitos órgãos preveem 2026 como o ano de implementação em larga escala do nível 3 em cenários de alta velocidade. Nesta fase, a capacidade de processamento dos veículos e a evolução dos grandes modelos aceleram, e a competição no ecossistema completo substitui a disputa por produtos isolados.

Claramente, neste setor, apenas as empresas que dominam uma base tecnológica sólida e uma capacidade contínua de lucro podem manter-se invencíveis na segunda metade da era da inteligência.

Expandindo a visão para toda a indústria, a Li Auto é uma das poucas marcas de veículos elétricos a alcançar lucro globalmente. Comparando os principais indicadores financeiros, a sua posição de liderança é evidente. Em termos de receita, a Li Auto tem mantido receitas superiores a 100 mil milhões de yuans por três anos consecutivos, consolidando-se como uma das principais forças emergentes.

No que diz respeito à dimensão que melhor reflete a capacidade de geração de valor da empresa, a Li Auto é a única entre as novas forças a manter lucros consecutivos por três anos, com um lucro acumulado superior a 20 mil milhões de yuans, demonstrando uma saúde financeira de ciclo interno positivo.

Este nível de saúde financeira confere à Li Auto uma vantagem de fundos significativa, com uma reserva de caixa de 101,2 mil milhões de yuans, a maior entre as novas forças do país.

Este montante de fundos, na casa dos milhares de milhões, é a maior garantia para sustentar elevados investimentos em R&D. Dados indicam que a empresa investiu, em média, 1 mil milhão de yuans por mês em investigação e desenvolvimento durante três anos consecutivos. Em 2025, o investimento em R&D atingiu 11,3 mil milhões de yuans, mantendo-se na liderança entre as novas forças. Este investimento contínuo e elevado constitui uma base sólida para as estratégias futuras da Li Auto no setor de energias renováveis.

Focando na inteligência incorporada, avanços duplos na base tecnológica e na organização

Para construir a sua competitividade central na próxima década, a Li Auto encontra-se numa fase crucial de transformação estratégica para uma empresa de inteligência incorporada.

Neste novo setor, o investimento de longo prazo e a acumulação tecnológica da empresa sustentaram o desenvolvimento de produtos revolucionários de inteligência incorporada, bem como a construção de uma estrutura organizacional focada nesta tecnologia.

Primeiro, destaque para as tecnologias e produtos de inteligência incorporada.

Na base tecnológica, a Li Auto integrou profundamente hardware e software. O novo modelo de topo, o Li Auto L9 Livis, equipado com o chip próprio Mach 100, de nível automotivo, de 5 nanómetros, sistema operativo, modelo base e chassis totalmente controlado, apresenta uma capacidade de processamento de até 2560 TOPS. Com uma arquitetura de fluxo de dados de alta eficiência, o chip Mach 100 oferece uma capacidade efetiva três vezes superior à do Nvidia Thor-U, e duas a três vezes maior do que a de outros chips, permitindo um desempenho extraordinário na execução de grandes modelos VLA.

No que diz respeito ao sistema de execução, a empresa criou o primeiro chassis totalmente controlado do mundo, incluindo direção eletrificada, direção nas quatro rodas e o primeiro sistema de travagem mecânica totalmente eletrónico (EMB). Além disso, a Li Auto implementou, pela primeira vez no mundo, um sistema de suspensão ativa de 800V em veículos abaixo de 600 mil yuans, com resposta em milissegundos e controlo de postura do veículo “anti-físico”.

A combinação de chips próprios, modelos avançados e chassis de topo constitui uma base tecnológica de inteligência incorporada que nunca antes tinha sido implementada em produção em massa na indústria automóvel global, representando uma barreira de competição tecnológica de última geração.

Em termos de produto, o novo Li Auto L9 Livis, com preço de 559.800 yuans, liderará a próxima era de SUVs de topo com inteligência incorporada, reforçando a presença da marca no segmento premium acima de 50 mil euros. Reinterpretando o automóvel como uma criação “de pessoas”, o novo L9 deixa de ser apenas um meio de transporte tradicional, passando a ser uma entidade com vida própria, capaz de evoluir rapidamente como uma IA.

Com perceção completa, cérebro e corpo tecnológicos, o automóvel transforma-se num parceiro inteligente ativo, capaz de reconhecer o utilizador, compreender emoções e oferecer serviços proativos.

Para suportar esta visão tecnológica ambiciosa, a evolução organizacional é imprescindível. A Li Auto reestruturou completamente a sua equipa de investigação e desenvolvimento, adotando uma operação semelhante à de uma empresa de tecnologia de IA.

Desde o início do ano, a empresa mudou o foco de “criar funcionalidades” para “criar humanos digitais e humanos de silício”. Com base no conceito de inteligência incorporada, a equipa de R&D foi reorganizada em unidades como modelos base, software e hardware, semelhantes aos órgãos do corpo humano.

Por exemplo, a equipa “Cérebro” gere chips, modelos base e infraestrutura, garantindo uma conceção integrada de hardware e software, bem como uma utilização eficiente do poder de processamento.

Esta inovação, que rompe com as barreiras tradicionais de organização, assegura que os membros da equipa trabalhem de forma coordenada, como os nervos, mãos e pés do corpo humano, evitando disfunções e apoiando a transformação completa numa empresa de inteligência incorporada com os melhores talentos.

Privilégios de poucos lucros, usando altos investimentos para garantir a vitória final

No quarto trimestre de 2025, a Li Auto retomou oficialmente o seu modelo de gestão, com o fundador Li Xiang a regressar ao comando, liderando uma estrutura mais plana e com cadeias de decisão mais curtas.

Esta série de “mudanças proativas” e a atualização completa da organização de inteligência incorporada já começaram a mostrar resultados no desempenho do quarto trimestre, resolvendo obstáculos na venda de veículos e consolidando a base para futuras operações.

Num setor onde os lucros são pressionados e muitas marcas lutam pela sobrevivência, por que razão a Li Auto continua a investir pesadamente em R&D e na infraestrutura de carregamento rápido?

A resposta é simples: porque é uma das poucas empresas lucrativas, com uma reserva de caixa na casa dos milhares de milhões de yuans.

Lucros sustentados por três anos consecutivos e uma reserva de fundos de nível trilhão dão à Li Auto a confiança para resistir às flutuações de curto prazo. Com uma saúde financeira sólida, a empresa pode manter um investimento mensal elevado de 1 bilhão de yuans em tecnologia de ponta.

Em 2026, a Li Auto celebrará o seu segundo décimo aniversário. Com a adaptação de toda a linha de veículos ao mercado internacional e a aplicação em produção de novas tecnologias de inteligência incorporada, os investimentos iniciais transformar-se-ão numa vantagem competitiva duradoura, ajudando a construir uma barreira tecnológica intransponível e a garantir uma vitória forte na segunda metade da era da inteligência.