COSCO Shipping Holdings (601919) Análise Resumida do Relatório Anual de 2025: Lucro Líquido Diminui 37,13% em Comparação com o Ano Anterior

De acordo com dados públicos do Securities Star, a COSCO SHIPPING Holdings (601919) divulgou o relatório anual de 2025. Segundo o relatório financeiro, o lucro líquido da COSCO SHIPPING caiu 37,13% em relação ao ano anterior. Até ao final do período de relatório, a receita operacional total foi de 219,504 bilhões de yuans, uma diminuição de 6,14% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz foi de 30,868 bilhões de yuans, uma queda de 37,13%. Em dados trimestrais, o quarto trimestre apresentou uma receita total de 51,905 bilhões de yuans, uma redução de 12,21%, e um lucro líquido atribuível à matriz de 3,799 bilhões de yuans, uma diminuição de 65,39%.

Estes números superaram as expectativas da maioria dos analistas, que anteriormente previam um lucro líquido de cerca de 28,364 bilhões de yuans para 2025.

Os indicadores financeiros divulgados nesta publicação não tiveram um bom desempenho. Entre eles, a margem bruta foi de 20,05%, uma redução de 32,13% em relação ao ano anterior; a margem líquida foi de 16,05%, uma redução de 32,25%; as despesas de vendas, administrativas e financeiras totalizaram 6,585 bilhões de yuans, representando 3,0% da receita, um aumento de 21,3% em relação ao ano anterior; o patrimônio líquido por ação foi de 14,99 yuans, um aumento de 1,99%; o fluxo de caixa operacional por ação foi de 2,94 yuans, uma diminuição de 32,29%; e o lucro por ação foi de 1,99 yuans, uma redução de 35,39%.

As razões para as variações significativas nos itens do balanço financeiro são as seguintes:

1. Variação nas notas a receber: -43,61%. Motivo: redução do saldo de letras de câmbio bancárias não vencidas detidas pelo grupo.
2. Variação em ativos não circulantes a vencer em um ano: +426,7%. Motivo: alguns investimentos em títulos que vencerão em um ano foram reclassificados de “investimentos em créditos” para este item.
3. Variação em outros ativos circulantes: +58,22%. Motivo: aumento de impostos dedutíveis pendentes e quotas de emissão de carbono da UE adquiridas ainda não utilizadas.
4. Variação em investimentos em créditos: -65,29%. Motivo: alguns títulos que vencerão em um ano foram reclassificados para “ativos não circulantes a vencer em um ano”.
5. Variação em outros ativos financeiros não circulantes: -89,45%. Motivo: os títulos conversíveis de ações da Northern Bay Port Co., Ltd., reportados no balanço do ano passado, foram convertidos durante o período de relatório, de acordo com as normas contábeis.
6. Variação em obras em andamento: -35,97%. Motivo: conclusão de projetos de terminais e navios em construção, transferidos para “ativos fixos”.
7. Variação nas notas a pagar: -74,9%. Motivo: redução do saldo de letras de câmbio bancárias não vencidas emitidas até ao final de 2025.
8. Variação em impostos a pagar: -39,99%. Motivo: redução do saldo de imposto de renda diferido provisionado.
9. Variação em passivos não circulantes a vencer em um ano: +39,87%. Motivo: aumento de empréstimos de longo prazo e passivos de leasing a vencer em um ano.
10. Variação nas despesas financeiras: +33,46%. Motivo: redução dos rendimentos de juros e ganhos de câmbio líquidos no período.
11. Variação no fluxo de caixa líquido das atividades operacionais: -34,29%. Motivo: queda no desempenho operacional do negócio de transporte de contêineres.
12. Variação no fluxo de caixa líquido das atividades de investimento: +5,91%. Motivo: redução nos pagamentos de construção de navios, construção de terminais e investimentos em ações.
13. Variação no fluxo de caixa líquido das atividades de financiamento: -27,37%. Motivo: aumento nos pagamentos de dividendos, recompra de ações e redução nos pagamentos de empréstimos.

A ferramenta de análise de relatórios financeiros do Securities Star indica:

• Avaliação de negócios: o ROIC da empresa no ano passado foi de 9,12%, indicando retorno de capital moderado. A margem líquida foi de 16,05%, sugerindo alto valor agregado nos produtos ou serviços após custos. Com base em dados históricos, a mediana do ROIC nos últimos 10 anos foi de 8,58%, com retorno de investimento médio. O pior ano foi 2016, com ROIC de -6,48%, retorno extremamente negativo. Historicamente, a empresa apresenta resultados relativamente bons, tendo divulgado 18 relatórios anuais desde a sua abertura de capital, com 4 anos de prejuízo. Sem fatores como fusões ou aquisições, normalmente investidores de valor não consideram empresas assim.
• Capacidade de pagamento de dívidas: a empresa possui ativos de caixa muito saudáveis.
• Financiamento e dividendos: a previsão de dividend yield é de 4,63%.
• Análise operacional: nos últimos três anos (2023/2024/2025), o retorno sobre ativos operacionais líquidos foi de 28,7%/43,5%/23,1%, com lucros operacionais líquidos de 28,397 bilhões/55,395 bilhões/35,228 bilhões de yuans, e ativos operacionais líquidos de 989,42 bilhões/1.274,85 bilhões/1.522,62 bilhões de yuans.

Nos últimos três anos, o capital de giro / receita (ou seja, o dinheiro necessário para a operação de cada yuan de receita) foi de -0,43/-0,3/-0,28, com capital de giro (dinheiro próprio da operação) de -757,58 bilhões/-699,13 bilhões/-613,66 bilhões de yuans, e receita de 1.754,53 bilhões/2.338,59 bilhões/2.195,04 bilhões de yuans.

O maior fundo detentor da COSCO SHIPPING é o Huatai-PineBridge SSE Dividend ETF, com um valor de 19,265 bilhões de yuans, valor líquido mais recente de 3,3 (20 de março), uma queda de 0,16% no último dia de negociação, e uma valorização de 12,77% no último ano. O gestor atual do fundo é Liu Jun e Li Qian.

Este conteúdo foi organizado pelo Securities Star com base em informações públicas, gerado por algoritmo de IA (registro de backup 310104345710301240019), e não constitui recomendação de investimento.