Fornecedores de serviços em nuvem anunciam aumentos de preços sucessivos; ações de aluguel de poder computacional "em alta" generalizada

Corretor de Valores Times Reporter Liu Junling

Com a popularização das aplicações de IA e o sucesso explosivo do OpenClaw, o mercado de serviços de poder computacional entrou numa fase de aumento de preços. Provedores principais de serviços em nuvem, como Alibaba Cloud, Tencent Cloud e Baidu Cloud Inteligente, anunciaram sucessivamente aumentos nos preços de poder computacional de IA e serviços relacionados.

Provedores de serviços em nuvem anunciam aumentos de preços

Em 18 de março, o site oficial da Alibaba Cloud anunciou que, devido ao crescimento explosivo da procura global por IA e ao aumento dos custos na cadeia de abastecimento, os custos de aquisição de hardware central do setor aumentaram significativamente. Após avaliação cuidadosa, a Alibaba Cloud decidiu ajustar os preços de serviços de poder computacional de IA, CPFS (versão inteligente) e outros, a partir de 18 de abril, com aumentos de 5% a 34% em produtos de cartões de poder de computação como o Zhenwu 810E, e um aumento de 30% no produto de armazenamento de ficheiros CPFS (versão inteligente).

No mesmo dia, a Baidu Cloud Inteligente anunciou que, a partir de 18 de abril, ajustaria os preços de produtos de poder computacional de IA, armazenamento e outros, com aumentos de aproximadamente 5% a 30% nos serviços relacionados a poder de IA, e cerca de 30% em armazenamento de ficheiros paralelo.

Mais cedo neste mês, a Tencent Cloud já tinha ajustado antecipadamente os preços de alguns modelos, aumentando os preços dos modelos Mxtuan Yuan a partir de 13 de março, com aumentos de até 400% em alguns produtos principais. As ações coletivas das três maiores empresas de nuvem marcaram o início de uma tendência de aumento de preços em todo o setor.

Desde o início do ano, provedores de nuvem estrangeiros também aumentaram os preços de seus principais produtos. Em 22 de janeiro, a Amazon anunciou um aumento de 15% nos preços das instâncias EC2 usadas para treino de grandes modelos. Em 27 de janeiro, o Google Cloud anunciou aumentos de preços em serviços de transmissão de dados, IA e infraestrutura de computação, com máximos de até 100%.

Aumento no volume de chamadas de tokens de modelos nacionais

A competitividade dos grandes modelos nacionais continua a melhorar, alcançando uma virada histórica na disputa por tráfego global.

Dados da plataforma de agregação de modelos de IA OpenRouter mostram que, na semana de 9 a 15 de fevereiro, as chamadas de grandes modelos chineses atingiram 4,12 trilhões de tokens, ultrapassando pela primeira vez os 2,94 trilhões de tokens dos modelos americanos. Na semana seguinte, de 16 a 22 de fevereiro, o volume semanal de chamadas dos grandes modelos chineses subiu ainda mais, atingindo 5,16 trilhões de tokens, um crescimento de 127% em três semanas, enquanto o volume dos modelos americanos caiu para 2,7 trilhões de tokens, marcando uma conquista substancial na influência do ecossistema de desenvolvedores globais dos grandes modelos chineses.

O crescimento do tráfego dos modelos nacionais apresenta uma característica de “explosão em cluster”, segundo dados do OpenRouter. O OpenClaw tornou-se uma importante porta de entrada de tráfego para os grandes modelos nacionais. Até 18 de março, os modelos Step 3.5 Flash e MiniMax M2.5 tiveram os maiores volumes de chamadas no OpenClaw em quase um mês, demonstrando forte competitividade, e também figurando entre os dois principais na lista de aplicações da plataforma na última semana. O relatório de desempenho recente do MiniMax mostra que, comparando fevereiro de 2026 com dezembro de 2025, o consumo diário de tokens da série M2 aumentou mais de 6 vezes.

Relatório do Guojin Securities aponta que 2026 será um ano crucial na transformação da demanda de poder computacional na China, passando de “treinamento na nuvem” para uma “dupla condução de treinamento e inferência”, com uma rápida liberação de lacunas de capacidade sob o estímulo de múltiplos modos e cenários mais amplos. O tráfego de consumidores finais e o crescimento de cenários nativos como séries de IA, programação e dramas de IA impulsionarão uma explosão no consumo de poder de inferência em tempo real, juntamente com modelos verticais B-end, formando uma força motriz conjunta.

Desempenho de 20 ações de aluguel de poder computacional

Em 18 de março, o setor de aluguel de poder computacional do mercado A-shares teve uma alta significativa, com ações como Meili Cloud, Yunsai Zhiliang, Data Port e Aoruid atingindo o limite máximo, enquanto Guanghuan Xinwang, Qingyun Technology-U e Youkede-W subiram mais de 10%.

Com a explosão na demanda por poder computacional, a lucratividade das empresas de aluguel de poder aumentou consideravelmente. Segundo o Securities Times e Data Bao, atualmente 32 ações relacionadas ao aluguel de poder computacional divulgaram dados de desempenho para 2025. De acordo com relatórios anuais, relatórios de desempenho e previsões de resultados, 20 dessas ações tiveram crescimento de desempenho, sendo que 7 esperam se tornar lucrativas após prejuízos, 8 apresentaram aumento de lucro líquido ano a ano, e 5 reduziram prejuízos.

As principais ações do setor, Xin Yisheng, Runze Technology e Zhongji Xuchuang, lideram os aumentos. A previsão de desempenho de Xin Yisheng indica um lucro líquido atribuível aos acionistas de 9,4 a 9,9 bilhões de yuans, um aumento de 231,24% a 248,86% em relação ao ano anterior. A empresa afirmou que, beneficiada pelo crescimento contínuo dos investimentos em poder computacional e pela rápida demanda por produtos de alta velocidade, espera um aumento significativo na receita de vendas e no lucro líquido em relação ao ano anterior.

A previsão de Runze Technology mostra um lucro líquido atribuível aos acionistas de 5 a 5,3 bilhões de yuans, um crescimento de 179,28% a 196,03%, principalmente devido à emissão bem-sucedida de REITs públicos, gerando ganhos não recorrentes. Em agosto de 2025, o REIT de centros de dados da Southern Runze Technology foi listado na Bolsa de Shenzhen, com uma emissão de 4,5 bilhões de yuans, sendo uma das primeiras e principais emissões de REITs de centros de dados na China. A empresa registrou um crescimento de 5,71% a 11,33% no lucro líquido ajustado, impulsionado pelo rápido desenvolvimento do setor de IA e pela contínua expansão de seus negócios, incluindo o avanço do negócio AIDC, promovendo crescimento simultâneo de receita e lucro.

No aspecto financeiro, algumas ações de aluguel de poder computacional receberam aumentos de financiamento recentemente. Desde março, oito ações tiveram um valor líquido de compra de financiamento superior a 100 milhões de yuans, lideradas por Tuowei Information, Kehua Data e Xin Yisheng, com 580 milhões, 301 milhões e 256 milhões de yuans, respectivamente.