Fengmao Holdings responde a carta de consulta: aquisições de grandes clientes do Médio Oriente caíram quase 80% nos primeiros três trimestres de 2025, prejudicando o desempenho; 38 novos clientes estrangeiros adicionados para mitigar riscos

Cada dia, repórter｜Zhang Baolian    Cada dia, editor｜Zhang Yiming

À noite de 13 de março, Fengmao Co., Ltd. (SZ301459, preço das ações 39,00 yuans, valor de mercado 4,061 mil milhões de yuans) divulgou um anúncio sobre a resposta à consulta de revisão do pedido de emissão de títulos conversíveis a objetos não específicos.

Segundo informações, a empresa pretende emitir até 608 milhões de yuans em títulos conversíveis para levantar fundos, destinados à base de produção do sistema de controlo térmico do chassi inteligente (Fase 1), ao projeto de produção de mangueiras automóveis com capacidade anual de 8 milhões de unidades e ao reforço de fundos de circulação, expandindo ainda mais para o setor de componentes de veículos elétricos.

A empresa respondeu às principais questões levantadas pela Bolsa de Shenzhen, incluindo a volatilidade de clientes estrangeiros, o declínio temporário nos resultados e na margem de lucro bruto, bem como a necessidade e razoabilidade dos projetos de captação de recursos.

A Fengmao Co., Ltd. dedica-se ao desenvolvimento, produção e venda de componentes de borracha de alta precisão, abrangendo sistemas de transmissão, tubulações de fluidos, sistemas de vedação e sistemas de suspensão a ar, com uma elevada proporção de vendas no exterior.

O anúncio indica que, de janeiro a setembro de 2025, o lucro líquido ajustado da Fengmao Co., Ltd. caiu 36,81% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a margem de lucro bruto a diminuir de 31,56% para 26,26%, refletindo uma fase de flutuação nos resultados e na rentabilidade.

A variação nos resultados deve-se principalmente à diminuição da receita de alguns clientes estrangeiros de alta margem de lucro, especialmente na região do Médio Oriente, onde o cliente principal Khaled Al Hashemi Gen.Trdg.L.L.C. teve uma redução significativa nas compras. Segundo o anúncio, as compras deste cliente nos três primeiros trimestres de 2025 foram de apenas 11,56 milhões de yuans, uma queda de 76,7% em relação aos 49,65 milhões de yuans do mesmo período de 2024.

A Fengmao explicou ainda que a diminuição da receita dos clientes deve-se a dois fatores principais: primeiro, o agravamento dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente e a recessão económica regional, levando à redução da produção de veículos e, consequentemente, à diminuição das compras; segundo, o cliente está a estabelecer uma linha de produção de correias de transmissão, promovendo a produção local e reduzindo as compras externas.

Além do mercado do Médio Oriente, clientes de veículos completos na Rússia e na Europa também sofreram impacto devido a conflitos geopolíticos, inflação e fraqueza na procura, o que reduziu as suas compras e afetou ainda mais a receita e a margem de lucro da empresa.

Sobre a continuidade desses fatores de impacto, a empresa afirmou que a receita dos clientes estrangeiros de veículos completos atualmente encontra-se em níveis baixos, mas que, com a diminuição dos conflitos e a recuperação gradual da indústria automóvel, há potencial para a recuperação dessas demandas.

Para mitigar riscos de volatilidade em mercados regionais, a empresa adicionou 38 clientes estrangeiros no Brasil, Itália, Reino Unido e outros países entre janeiro e setembro de 2025, gerando uma receita de 50,15 milhões de yuans nesse período. Além disso, a empresa busca aliviar a pressão operacional decorrente das flutuações do mercado externo, fortalecendo a demanda no mercado de pós-venda de automóveis, acelerando a expansão para setores não automotivos e otimizando continuamente a estrutura de produtos.

A empresa também respondeu às questões do mercado sobre as múltiplas alterações nos projetos de captação de recursos anteriores e a necessidade e razoabilidade dos atuais projetos.

Sabe-se que a empresa alterou duas vezes o projeto de expansão do tensionador de correia, inicialmente com uma captação de 60 milhões de yuans, até ajustá-lo ao projeto de “Base de produção do sistema de controlo térmico do chassi inteligente (Fase 1)”.

A explicação foi que o projeto anterior não atendeu às expectativas de demanda de mercado e expansão, enquanto o crescimento do setor de veículos elétricos aumentou a procura por componentes de borracha de alta precisão. Assim, a empresa planeja, até o início de 2025, estabelecer novas bases de produção de sistemas de gestão térmica, suspensão a ar e sistemas de vedação. Inicialmente, devido à escassez de terrenos em Yuyao, a localização seria em Jiaxing; posteriormente, com o apoio ativo dos governos de Ningbo e Yuyao, foi confirmado, em julho de 2025, o terreno para construção em Yuyao.

Quanto à razoabilidade da nova capacidade de produção e ao risco de excesso de capacidade, a empresa afirmou que, com a entrada em operação dos projetos anteriores, a utilização da capacidade de componentes de sistemas de transmissão relacionados permaneceu saturada, mantendo altos níveis de produção e vendas de correias e tensionadores. Assim, não há risco de excesso de capacidade nesses projetos.

Além disso, em resposta à questão sobre a construção de novas fábricas apesar de possuir imóveis ociosos para arrendamento, a empresa explicou que os imóveis existentes são de pequena dimensão, destinados a usos comerciais, e não adequados para a produção de produtos industriais. Portanto, a construção de novas fábricas é necessária para a implementação dos projetos atuais.

Imagem de capa: fonte: banco de imagens da Cada dia