A Palantir tem um backlog de receitas de 11,2 mil milhões de dólares, um contrato militar de $10 mil milhões, e uma previsão de crescimento de 61%. Será uma compra para 2026?

A inteligência artificial (IA) tornou-se a maior tendência em Wall Street há alguns anos, e não faltaram ações a aproveitar esse impulso. Embora algumas dessas empresas merecessem o entusiasmo que receberam, outras beneficiaram mais de narrativas baseadas em memes e no hype da IA.

Talvez nenhuma ação tenha se tornado tão controversa quanto a Palantir Technologies (PLTR 3,29%) nos últimos três anos. No início da revolução da IA, ela tinha uma avaliação modesta de 12 bilhões de dólares. Hoje, a capitalização de mercado da empresa está quase atingindo os 400 bilhões de dólares — tornando-se uma das maiores empresas de software empresarial do mundo.

Dados de capitalização de mercado da PLTR por YCharts.

Vamos analisar o desempenho da Palantir nos últimos anos. A partir daí, vou aprofundar o perfil de avaliação da empresa para ajudar a determinar se o seu prêmio é justificado.

O que a Palantir faz de diferente

A Palantir é geralmente descrita como uma especialista em análise de dados. Em um nível alto, isso não é uma função única. A indústria de software como serviço (SaaS) está repleta de ferramentas que podem integrar-se aos fluxos de trabalho e sintetizar dados em painéis bem formatados.

Aqui está o problema: Esses painéis muitas vezes são retrospectivos ou exibem informações resumidas de maneiras que dificultam aos líderes obter insights acionáveis.

É aqui que a Palantir se diferencia. Através de sua plataforma Foundry, a Palantir consegue construir ontologias detalhadas para tomadores de decisão. Ontologias são visualizações que ilustram os dados de uma organização em detalhes granulares. E o melhor: esses modelos podem ser ajustados em tempo real — permitindo que os clientes simulem mudanças ou situações específicas e vejam como elas impactariam o negócio e seus clientes.

Essa funcionalidade está tornando a Palantir uma peça de infraestrutura crítica para empresas de diversos setores — incluindo saúde, varejo, manufatura, logística, serviços financeiros, energia e operações de defesa.

Fonte da imagem: Getty Images.

Como a IA impactou o crescimento da Palantir?

Gosto de usar a data de lançamento público do ChatGPT para marcar o início da revolução da IA. A OpenAI lançou seu modelo principal em 30 de novembro de 2022. Nesse ano, a receita da Palantir cresceu 24%, atingindo 1,9 bilhões de dólares. Além disso, no final de 2022, a empresa contava com 367 clientes nos setores comercial e governamental.

Avançando para 2025: a receita cresceu 56% ano a ano, atingindo 4,5 bilhões de dólares, enquanto o número de clientes chegou a 954.

Embora 2025 tenha apresentado vários negócios de alto perfil, talvez nenhum tenha sido maior para a empresa do que o contrato assinado com o Exército dos EUA, que valerá até 10 bilhões de dólares na próxima década. Além disso, segundo o relatório 10-K da empresa, a Palantir encerrou 2025 com 11,2 bilhões de dólares em obrigações de desempenho remanescentes — um aumento de 105% em relação ao ano anterior.

Com um crescimento dessa magnitude em poucos anos, a demanda pelos serviços de IA da Palantir tem sido claramente um catalisador transformador para a empresa.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(-3,29%) $-5,12

Preço atual

$150,56

Principais dados

Capitalização de mercado

$372B

Variação do dia

$149,09 - $156,60

Variação em 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

1,4M

Volume médio

48M

Margem bruta

82,37%

Ações da Palantir são uma boa compra?

Diante desses números, é natural que investidores de crescimento se interessem pelas ações da Palantir. No entanto, a questão para os investidores hoje é se as ações estão sobrecompradas.

Se você analisar o perfil de avaliação da empresa isoladamente, certamente pensaria que a ação está supervalorizada. Afinal, como uma empresa pode justificar um índice preço-vendas (P/S) de 87 e um múltiplo preço-lucro (P/E) de 241? Mesmo para uma ação de software de alto crescimento, isso parece excessivo.

No entanto, há uma característica importante da Palantir que não deve ser ignorada: a abordagem de ontologia da empresa a torna uma disruptora de categoria na área de análise de dados. O que quero dizer com isso é que, enquanto ofertas rivais como Snowflake, Databricks ou Microsoft Fabric são capazes de fornecer infraestrutura de armazenamento, elas deixam a desejar quando se trata de ajudar empresas a construir sistemas operacionais de dados de ponta a ponta.

Essa dinâmica cria oportunidades únicas de arbitragem para a Palantir, que demonstrou capacidade de vender seus produtos cruzados para seus clientes. Um cliente pode começar sua relação com a empresa assinando um contrato para usar o Foundry e, posteriormente, expandir para Gotham ou Apollo (dependendo do caso de uso específico). Nesse contexto, a Palantir construiu uma barreira estrutural que praticamente nenhum outro provedor de SaaS conseguiu competir em escala.

Considerando o crescimento robusto da empresa nos últimos anos e a orientação da gestão para que esse crescimento acelere ainda mais, chegando a 61% em 2026, acredito que as ações da Palantir estão posicionadas para continuar entregando ganhos superiores ao mercado nos próximos anos.

Por essa razão, a Palantir pode ser vista como uma compra atraente a longo prazo para investidores que desejam construir uma carteira duradoura com foco em IA.