3.6万元高仿IPO "一条龙" bolsa de valores falsificada ataca novamente Hong Kong com correntes ocultas

Jornalista do Securities Times Wu Shun

Desde 2025, o mercado de IPO em Hong Kong tem estado em alta, com o volume de captação de recursos liderando o ranking mundial, e a sala de negociações da Bolsa de Hong Kong mais uma vez “batendo o sino” incessantemente. Nesse contexto, os negócios de empresas que se inscrevem em “pseudo bolsas” em Hong Kong voltaram a aquecer, com algumas aproveitando a oportunidade para se juntar a essa tendência, participando do chamado “registro” e “bater o sino”.

É importante notar que esses “pseudo bolsas” reproduzem de forma altamente semelhante e “imitam” bolsas legítimas, com sites bem elaborados que criam uma falsa aparência de confiabilidade, o que pode confundir investidores comuns. Além disso, as empresas que se inscrevem nessas “pseudo bolsas” frequentemente usam essa inscrição para promover suas ações ou “ações iniciais”, escondendo diversos riscos de investimento.

3,6 mil yuans podem oferecer uma “solução completa” de IPO falsificado

Em meados de março, o jornalista do Securities Times entrou em contato com um intermediário que afirma poder ajudar empresas a se inscreverem em uma “bolsa” em Hong Kong. Ele disse que, pagando apenas 3,6 mil yuans, a empresa pode se inscrever, “bater o sino” em Hong Kong e receber um serviço completo, incluindo código de ações, divulgação no site, entre outros. “No dia 28 de março, realizamos uma cerimônia de inscrição e batida de sino em Shenzhen. Você pode me enviar uma lista de 6 a 8 participantes, e nós organizamos a assinatura, gravamos vídeos ao vivo, fazemos entrevistas e editamos um vídeo promocional de alta qualidade”, afirmou o intermediário.

Segundo informações, esse intermediário oferece um serviço de inscrição através de um site chamado “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong”. O jornalista verificou que, desde 2026, sete empresas já se inscreveram nesse centro, e mais de 130 empresas em 2025.

O site afirma ser aprovado oficialmente pelo governo de Hong Kong e oferece serviços de captação de recursos internacionais para pequenas e médias empresas de Hong Kong e do continente chinês, incluindo inscrição, consultoria financeira e assessoria para listagem. A plataforma visa, de acordo com as leis de Hong Kong e do local de destino, ajudar essas empresas a melhorar sua competitividade e estrutura industrial, acelerando seu crescimento e entrada no mercado de capitais global.

Alguns intermediários afirmam: “Ao se inscrever no Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong, a empresa pode obter mais suporte financeiro, revitalizando seu desenvolvimento. Além disso, a inscrição ajuda a aumentar a visibilidade da marca e a competitividade no mercado, atraindo mais investidores e parceiros. É uma plataforma ampla para mostrar sua força, ampliar canais de financiamento e fortalecer a influência da marca.”

O processo de “inscrição” no “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong” é extremamente simples, exigindo apenas o preenchimento de um formulário de inscrição, informações da empresa e do representante legal, além de uma assinatura de compromisso. Segundo o intermediário, após preencher esses dados e pagar as taxas, em três a cinco dias úteis será fornecido o código de ações e a exibição no site.

Uma empresa que se inscreveu em 2025 no mesmo site também publicou um vídeo da cerimônia de batida de sino. Ao assistir ao vídeo, o jornalista constatou que a inscrição, a batida de sino e o discurso eram cópias exatas do ritual de listagem de uma bolsa legítima, uma “versão de alta imitação”: sete ou oito funcionários da empresa usavam lenços vermelhos, cercando uma grande gongue, batendo o sino e tirando fotos. O responsável pela empresa fez um discurso entusiasmado, dizendo que a empresa entrou em uma nova fase de desenvolvimento.

Quanto ao custo de inscrição no site, varia de pessoa para pessoa: alguns intermediários cobram 36 mil yuans, outros 48 mil yuans. O “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong” informa que não aceita diretamente pedidos de inscrição de empresas não recomendadas por membros credenciados, e que as taxas de consultoria desses membros são definidas de acordo com os serviços adicionais oferecidos.

Múltiplas “imitações” que imitam bolsas legítimas

Sites semelhantes ao “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong” não são poucos. O jornalista do Securities Times descobriu outros, como o “Centro de Negociações de Ações Globais de Hong Kong”, o “Mercado de Transferência de Ações de Inovação Tecnológica de Hong Kong” e o “Centro de Negociações de Ações de Hong Kong”. Essas “pseudo bolsas” frequentemente usam logotipos e nomes que “imitam” a Bolsa de Valores de Hong Kong ou bolsas continentais.

Por exemplo, o “Centro de Negociações de Ações de Hong Kong” chama sua plataforma de listagem de “Plataforma de Inovação e Tecnologia”, “imitando” a “Star Market” da SSE, com a abreviação em inglês “HKEE”, enquanto a Bolsa de Hong Kong é “HKEX”, o que pode gerar confusão. O “Centro de Negociações de Ações Globais de Hong Kong” replica as cores do logotipo da HKEX, usando uma combinação de azul e vermelho, e divide suas seções de listagem em “Plataforma de Inovação e Tecnologia”, “Plataforma de Inovação” e “Plataforma Internacional”.

Essas “pseudo bolsas” também oferecem oportunidades ilegais de captação de recursos e venda de ações iniciais, escondendo riscos consideráveis, e algumas empresas até afirmam publicamente que já estão listadas.

No entanto, ao questionar o intermediário se a inscrição no “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong” equivale a “listagem”, ele respondeu: “Isso ainda não é listagem, a empresa precisa passar por etapas. Depois de se inscrever, pode-se dizer que está mais próxima do mercado de capitais.”

Muitos intermediários afirmam que, após a inscrição, a empresa pode “realizar a liquidação do valor” e “transformar o valor em dinheiro”: “As pequenas e microempresas enfrentam dificuldades de financiamento há muito tempo, com altas exigências de empréstimos bancários, custos elevados de empréstimos informais e altas taxas de entrada no mercado de capitais. Após a inscrição, a empresa pode realizar captação de recursos por meio de private equity, títulos privados, entre outros; suas ações podem ser vendidas legalmente, realizando a liquidação parcial de ações.”

Na verdade, a própria “Declaração de Compromisso” do “Centro de Exposição de Negociações de Ações de Hong Kong” exige que as empresas não usem termos como “listagem”, “código de ações” ou “código de participação” em suas promoções, nem realizem captação ilegal por meio de “ações iniciais” ou “crowdfunding de ações”. O site também revelou que, após várias denúncias, algumas empresas foram removidas por suspeita de captação ilegal ou financiamento privado. No entanto, isso parece ser uma tentativa do centro de se isentar de responsabilidade, pois muitas empresas inscritas usam esse título para realizar captação ilegal ou vender ações iniciais. No site do “Centro de Negociações de Ações Globais de Hong Kong”, há também pedidos de financiamento de ações de empresas listadas, variando de um milhão a vários milhões de yuans.

Atenção aos riscos de “investimento em ações”

É importante notar que a maioria desses “pseudo bolsas” já foi listada na lista de “organizações ou mercados não regulamentados” da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong há vários anos.

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong afirma que criar sites de organizações ou mercados não regulamentados é uma tática comum de fraude, com o objetivo de enganar investidores desavisados, fazendo-os acreditar que as instituições financeiras ou intermediários listados nesses sites são regulados por órgãos legítimos. Na realidade, essas instituições financeiras nunca receberam aprovação de órgãos reguladores reais. Os golpistas podem alegar que realizam negociações por meio de instituições reconhecidas, como bolsas de valores, para enganar investidores. Esses sites são bem elaborados, frequentemente exibindo notícias financeiras atualizadas, tentando criar uma aparência de confiabilidade, mas na verdade, as instituições financeiras ou órgãos de mercado que usam esses nomes não existem.

Sobre isso, o advogado Jiang Huaqin, do Escritório de Advocacia Baihe de Zhejiang, afirmou ao Securities Times que, do ponto de vista da Lei de Valores Mobiliários, empresas continentais que pagam taxas a organizações não licenciadas em Hong Kong para “inscrição” ou “listagem” e vendem ações iniciais estão claramente cometendo declarações falsas e emitindo ações ilegalmente. As organizações, empresas e responsáveis envolvidos podem ser acusados de crimes como operação ilegal, fraude, entre outros. Os terceiros que promovem ou recrutam empresas continentais para se inscreverem nessas “pseudo bolsas” podem ser considerados coautores de infrações civis, com responsabilidade solidária, e também podem ser acusados criminalmente por operação ilegal ou fraude.

O advogado Xu Yuehui, do Escritório de Advocacia Guangdong Huanyu Jingmao, acrescenta que, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários, organizações não licenciadas não possuem qualificação para emissão ou negociação de valores mobiliários. Vender ações iniciais ao público na China por meio de plataformas não licenciadas, usando a inscrição como isca, constitui emissão ilegal de ações. Se for feito com intenção de obter vantagem ilícita, fingindo listagem ou falsificando inscrições para enganar investidores e desviar fundos, configura-se crime de captação fraudulenta. Assim, as ações dessas empresas podem ser consideradas crimes de operação ilegal ou fraude.

“Listar no exterior é uma espécie de cartão de visita para a empresa, e os golpistas aproveitam essa ânsia de ‘branqueamento’ para montar armadilhas. Para evitar esses golpes de ‘listagem no exterior’, o primeiro passo é verificar a qualificação: empresas chinesas que desejam listar em Hong Kong precisam de aprovação da CSRC e da Bolsa de Valores de Hong Kong. Segundo, desconfie de promessas de ‘listagem rápida’, ‘sem barreiras’, ‘altos retornos’ ou ‘ações iniciais’. Terceiro, verifique os documentos: as empresas podem consultar os sites oficiais da Bolsa de Hong Kong e da CSRC para verificar a autenticidade. Quarto, evite negociações privadas: as negociações de ações devem ocorrer apenas em contas de corretoras regulamentadas. E, o mais importante, guarde provas: salve toda a propaganda falsa, contratos, registros de transferências e conversas, para facilitar ações futuras”, afirmou Jiang Huaqin.

Xu Yuehui alerta que, se investidores sofrerem perdas devido a propaganda falsa de listagem, as próprias empresas devem ser responsabilizadas por danos por declarações falsas. Os investidores podem processar na Justiça chinesa, e o Tribunal Financeiro de Pequim já possui precedentes que reconhecem jurisdição em casos de fraudes transfronteiriças. “Para esses golpes, os investidores não devem confiar em promessas de ‘listagem no exterior’ e devem manter uma postura de ‘não investir sem licença, não comprar sem registro’.”