Gestão da Meijin Energy "renovada" - Qual é a perspectiva de transformação para energia de hidrogénio?

(Origem: Zhongjing Micro Energy)

Jornalista da Zhongjing, Li Zhe, reportagem em Pequim

Recentemente, a Meijin Energy (000723.SZ) divulgou um comunicado informando que o vice-presidente Yao Peng apresentou uma carta de demissão por motivos pessoais, e que, após sua saída, não ocupará mais qualquer cargo na empresa ou em suas subsidiárias controladas. Além disso, em outubro de 2025, Yao Jinjiang, que foi gerente geral do departamento de carvão da Meijin Energy, também renunciou ao cargo de diretor da empresa por motivos pessoais.

O repórter do China Business Journal observou que tanto Yao Peng quanto Yao Jinjiang ocuparam cargos de alta gestão na Meijin Energy por um longo período, com experiências profissionais principalmente nas áreas de carvão e químico do carvão. Por sua vez, Zhao Jia, que assumiu o lugar de Yao Jinjiang como membro do Comitê de Sustentabilidade da Meijin Energy, possui uma trajetória mais relacionada ao setor de hidrogênio.

Durante o processo de “renovação” na alta gestão, o desempenho da Meijin Energy enfrentou pressão. Para 2025, a empresa prevê um prejuízo líquido de entre 850 milhões e 1,25 bilhão de yuans, marcando o segundo ano consecutivo de prejuízo desde 2024.

Demissões de altos executivos

De acordo com informações anteriores divulgadas pela própria Meijin Energy, o mandato de Yao Peng estava previsto para de 28 de agosto de 2023 a 27 de agosto de 2026. A empresa afirmou que a sua saída não afetará negativamente as operações ou o desenvolvimento da companhia.

Dados públicos indicam que Yao Peng nasceu em setembro de 1989, possui diploma de ensino superior técnico, tendo atuado como gerente geral da Jin Hui Tong Microfinance Co., Ltd., como representante legal da Shanxi Meijin Coal Gasification Co., Ltd., responsável pelo transporte na divisão de suprimentos da empresa, além de ter sido chefe do departamento de suprimentos. Em 2023, assumiu o cargo de vice-presidente da Meijin Energy.

Na prática, Yao Peng ingressou na alta gestão da Meijin Energy pela primeira vez em julho de 2020. Pouco tempo depois, seu cônjuge, Han Linan, realizou operações de compra e venda de ações da empresa por meio de uma conta de valores mobiliários pessoal, o que chamou a atenção das autoridades reguladoras.

Segundo a decisão do Escritório de Supervisão de Valores Mobiliários de Shanxi, emitida em relação a Yao Peng (Documento nº 〔2021〕2), entre 8 de setembro de 2020 e 19 de fevereiro de 2021, Han Linan realizou operações de compra e venda de ações da Meijin Energy por sua conta pessoal, configurando uma prática de negociação de curto prazo. Em 8 de setembro de 2020, Han Linan comprou duas vezes um total de 293.8 mil ações da empresa, vendendo-as em 19 de fevereiro de 2021, obtendo um lucro de 335.5 mil yuans.

A empresa afirmou que Yao Peng não tinha conhecimento das operações de seu cônjuge nem revelou informações sobre a gestão da companhia. Como Han Linan não tinha familiaridade com as restrições regulatórias pertinentes e não consultou Yao Peng antes de realizar as operações, configurando uma negociação de curto prazo. Essas operações foram uma decisão de investimento pessoal de Han Linan, baseada em sua análise do mercado secundário, sem uso de informações privilegiadas. Yao Peng pediu desculpas aos investidores por esse episódio e comprometeu-se a regularizar as operações de compra e venda de ações de seus familiares próximos.

Antes de sua saída, em outubro de 2025, a Meijin Energy já havia registrado a saída de um de seus diretores. Na ocasião, a empresa divulgou que Yao Jinjiang renunciou ao cargo de diretor por motivos pessoais, e que, após sua renúncia, não ocupava mais qualquer função na companhia.

Yao Jinjiang nasceu em novembro de 1992, graduado em 2017 pela University College London, no Reino Unido, com mestrado. Sua trajetória inclui posições como analista de consultoria na Shanghai Jinqiu Information Technology Co., Ltd., presidente da mina de carvão Jin Yuan em Linxian, e posteriormente, na Meijin Energy, atuou como diretor, vice-presidente e gerente geral do departamento de carvão.

Importa destacar que, após sua saída, a posição de Yao Jinjiang no Comitê de Sustentabilidade da Meijin Energy foi assumida por Zhao Jia. Zhao Jia nasceu em dezembro de 1982, tendo atuado como gerente geral da Meijin Financing Leasing Co., Ltd., e como gerente geral da Meijin (Beijing) Hydrogen Energy Technology Co., Ltd. e da Beijing Meijin Jiacreat Private Equity Fund Management Co., Ltd. Além disso, foi vice-diretor e diretor do departamento de operações de capital da empresa, atualmente é diretor e secretário do conselho de administração da Meijin Energy. Sua experiência mostra uma orientação mais voltada para o setor de hidrogênio e operações de capital.

Tanto Yao Peng quanto Yao Jinjiang ingressaram na alta gestão da Meijin Energy em 2020, com suas experiências profissionais focadas há muito tempo nos setores de carvão e químico do carvão.

Hoje, ambos deixaram seus cargos, enquanto seus substitutos possuem experiência na área de hidrogênio. Essa mudança de pessoal é vista pelo mercado como um sinal de alteração na estratégia de negócios da Meijin Energy. A reportagem tentou contato com a empresa para obter comentários, mas até o momento não obteve resposta.

Perdas consecutivas

Segundo a própria Meijin Energy, a previsão para 2025 indica um prejuízo líquido de entre 850 milhões e 1,25 bilhão de yuans, com prejuízo líquido ajustado de 885 milhões a 1,285 bilhão de yuans. Este é o segundo ano consecutivo de prejuízo após 2024.

A explicação para os prejuízos, segundo a empresa, é que, em 2025, devido às condições de mercado, os preços do carvão e do coque apresentaram uma tendência de queda ao longo do ano, pressionando continuamente a margem de lucro dos principais produtos. A Meijin Energy afirmou que continuará monitorando de perto as tendências macroeconômicas e o mercado do setor, mantendo uma operação estável, além de aprofundar a gestão detalhada para melhorar a eficiência operacional e a resistência a riscos.

Na reunião de resultados de 2024, a empresa já havia analisado as causas do prejuízo daquele ano, atribuindo-o principalmente ao desequilíbrio estrutural entre os preços e custos do carvão e do coque. Ambos os produtos tiveram suas vendas com preços que caíram mais do que os custos de produção, reduzindo significativamente a margem bruta, sendo o negócio de coque a principal fonte de prejuízo operacional.

A trajetória do preço do carvão betuminoso confirma a pressão do setor. Em 2021, o preço futuro do carvão betuminoso atingiu um pico histórico de 3.878 yuans por tonelada, mas, posteriormente, devido às relações de oferta e demanda e à substituição por energias limpas, os preços oscilaram para baixo. Entre dezembro de 2023 e junho de 2025, os contratos principais de carvão betuminoso estiveram em tendência de queda, chegando a um mínimo de 726 yuans por tonelada em maio de 2025. Em 18 de março de 2026, o contrato principal de carvão betuminoso fechou a 1.156,5 yuans por tonelada.

A recente publicação da Moody’s, intitulada “Indústria de Carvão na China: carvão ainda é peça-chave na transição energética do país” (doravante “Relatório”), destaca que a China é o maior produtor e consumidor mundial de carvão, respondendo por mais da metade da produção e do consumo globais. As medidas contínuas de descarbonização têm limitado o crescimento da demanda por carvão, mas, por razões de segurança energética, o país mantém altos níveis de produção doméstica. Embora a produção interna atenda basicamente ao consumo, a China ainda importa carvão principalmente da Indonésia, Austrália, Rússia e Mongólia para lidar com variações na demanda.

O relatório também aponta que a exploração de carvão enfrenta uma fiscalização ambiental cada vez mais rigorosa, com muitas das maiores empresas de mineração de carvão em processo de transição para setores como o químico do carvão.

A principal atividade da Meijin Energy abrange carvão, coke, gás natural e veículos de célula de combustível de hidrogênio. O relatório semestral de 2025 indica que a capacidade de produção de coke da empresa é de 10,95 milhões de toneladas por ano, com uma capacidade operacional de 8,95 milhões de toneladas por ano.

Enquanto o setor de carvão enfrenta dificuldades, a energia de hidrogênio é vista como uma direção de transformação pela Meijin Energy. Em julho de 2024, a empresa publicou em seu site que, desde 2017, vem investindo na indústria de hidrogênio, atuando como líder em várias regiões e cumprindo seu papel de impulsionar o desenvolvimento do setor. Para o futuro, a companhia afirmou que continuará firme em sua estratégia, consolidando a base de desenvolvimento do hidrogênio; investindo em inovação para liderar o crescimento do setor; e mantendo seu compromisso com a sustentabilidade e a contribuição para a transição energética nacional.

Segundo informações, a Meijin Energy utiliza o gás de coke produzido na sua área de químico do carvão como base para expandir seus negócios de hidrogênio. A empresa destaca que o gás de coke contém aproximadamente 55% de hidrogênio, sendo uma via de baixo custo para produção em larga escala. Além disso, a companhia investe na tecnologia de células de combustível de hidrogênio por meio de sua subsidiária, a Feiche Technology.

No entanto, a curto prazo, o setor de hidrogênio ainda não deve sustentar significativamente o desempenho financeiro da Meijin Energy. Os resultados financeiros de 2024 mostram que a receita do setor de carvão representa cerca de 94,68% do total, enquanto o setor de hidrogênio responde por apenas 5,32%.

Especialistas afirmam que o principal avanço no desenvolvimento do hidrogênio depende do hidrogênio verde, ou seja, aquele produzido a partir de energia renovável, que oferece vantagens de preço e potencial de crescimento real para a indústria.