Sem temor aos tremores dos mercados globais, o índice ChiNext atinge máxima de 4 anos durante a sessão

Fonte: Eastmoney 图虫创意/供图

Jornalista Mao Jun, Securities Times

Esta semana, devido à situação no Médio Oriente, os mercados de capitais globais voltaram a sofrer grandes oscilações, e o mercado A também ajustou. O índice Shanghai Composite caiu abaixo de 4000 pontos, atingindo uma nova baixa no ano; o índice CSI 50 atingiu uma baixa de quase 11 meses; o índice do Mercado de Ações de Crescimento mostrou grande resiliência, atingindo uma máxima de 4 anos durante o dia. O volume de negócios semanal do mercado A reduziu-se ainda mais para 11 biliões de yuan.

Os fundos alavancados venderam cerca de 10 bilhões de yuan líquidos nesta semana, sendo que o setor de eletrônicos recebeu uma compra líquida de mais de 48 bilhões de yuan, o setor de produtos químicos básicos recebeu mais de 30 bilhões de yuan em compras líquidas, e setores como financeiro não bancário, aço, automóveis e transporte também receberam compras líquidas superiores a 1 bilhão de yuan. O setor de metais não ferrosos sofreu uma venda líquida de mais de 31 bilhões de yuan, enquanto os setores de defesa, petróleo e petroquímica, telecomunicações tiveram vendas líquidas superiores a 10 bilhões de yuan.

De acordo com dados do Wind, o setor de equipamentos elétricos recebeu uma entrada líquida de mais de 202 bilhões de yuan de fundos principais durante toda a semana, o setor de telecomunicações recebeu mais de 148 bilhões de yuan, o setor de utilidades públicas recebeu mais de 142 bilhões de yuan, e os setores de biotecnologia e eletrônicos receberam mais de 40 bilhões de yuan cada. Os setores de computadores e manufatura de bens de consumo leve também receberam mais de 30 bilhões de yuan em entradas. O setor de produtos químicos básicos sofreu uma saída líquida de mais de 122 bilhões de yuan, o setor de defesa e defesa militar teve uma saída de mais de 65 bilhões de yuan, e o setor de aço teve uma saída de mais de 52 bilhões de yuan.

Setor de Energia Eólica, Solar e Armazenamento em Ascensão

No que diz respeito aos pontos quentes do mercado, recentemente, a situação no Médio Oriente agitou o mercado de energia global, com preços do petróleo oscilando drasticamente. As ações relacionadas à cadeia de petróleo também seguiram a tendência do preço do petróleo, com o índice do setor de exploração de petróleo e gás do mercado A apresentando uma amplitude de mais de 21% desde março.

A possível interrupção do fornecimento de petróleo no Médio Oriente, combinada com a instabilidade dos preços, tornou a segurança energética uma preocupação global, levando à preferência por energias renováveis autônomas e controladas. O setor de “energia eólica, solar e armazenamento” do mercado A tem mostrado força, com o índice do Mercado de Crescimento de Ações de Energia Renovável atingindo máximas de vários anos devido ao forte desempenho de ações de peso como CATL e EVE Energy nesta semana.

Esta semana, o setor de equipamentos fotovoltaicos foi o mais ativo, atingindo uma nova máxima em dois anos e meio. A empresa XinHang New Energy atingiu várias altas de 20% desde março, com o preço de suas ações atingindo recordes históricos, acumulando um aumento de 85,75%. A empresa Guosheng Technology subiu 61,62% em março, e ações como Airo Energy e Deye Holdings também atingiram máximas históricas nesta sexta-feira (ajustado por dividendos).

Segundo dados recentes do InfoLink, a produção de módulos fotovoltaicos em março de 2026 mostrou uma recuperação significativa, aumentando para 44 GW a 45 GW, um aumento mensal de aproximadamente 28% a 29%. A produção doméstica aumentou para 32 GW a 33 GW, enquanto a produção no exterior subiu para 11 GW a 12 GW.

Com a demanda crescendo, os preços de equipamentos fotovoltaicos também continuam a subir. Dados recentes do Instituto Nacional de Estatística mostram que, devido à gestão de capacidade em setores-chave e à repressão à competição excessiva, os preços de fabricação de equipamentos e componentes fotovoltaicos aumentaram 3,2% em fevereiro, uma expansão de 2,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior.

Além disso, a Tesla está ativamente investindo no setor fotovoltaico, apoiando o desenvolvimento de tecnologia de energia solar no espaço, preparando o fornecimento de energia para computação orbital e IA. Desde o início do ano, há notícias frequentes de que a Tesla está avaliando empresas chinesas de energia solar ou planejando adquirir equipamentos solares chineses, levando a uma forte valorização dessas ações relacionadas.

Políticas Favoráveis à Indústria Fotovoltaica Continuam

No âmbito das políticas, a indústria fotovoltaica tem recebido contínuas boas notícias. No início de março, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, juntamente com outros seis departamentos, publicou a orientação “Sobre a Promoção do Uso Integrado de Módulos Fotovoltaicos”. Segundo essa orientação, até 2027, a produção ecológica de módulos fotovoltaicos será aprimorada, e um grupo de empresas líderes na reutilização de painéis solares usados será cultivado, atingindo uma capacidade acumulada de reutilização de 25 mil toneladas de painéis.

Recentemente, o Departamento de Habitação e Construção de Shenzhen publicou o padrão técnico para integração de energia solar em edifícios, visando regulamentar o design, construção, inspeção e manutenção de sistemas fotovoltaicos integrados em edifícios, promovendo o desenvolvimento verde e de baixo carbono no setor de construção. Essa norma entra em vigor a partir de 1º de maio de 2026.

Acompanhar setores cíclicos com potencial de aumento de preços

Para o futuro, a Orientação da Eastmoney aponta que a situação no Médio Oriente ainda não se estabilizou, e a preferência por risco global continua a diminuir. Os índices do mercado A apresentam maior volatilidade a curto prazo, mas a incerteza a médio prazo é relativamente limitada, e o risco geral é controlável. Ainda há otimismo em relação aos setores cíclicos com potencial de valorização (agroindústria, química, metais não ferrosos), mas, à medida que as expectativas do mercado se concretizam, é necessário reduzir gradualmente as projeções de potencial de alta; no contexto de aumento da demanda por segurança energética global, setores de energia renovável competitivos na China (solar, eólica, transmissão e transformação de energia) destacam-se como oportunidades de alocação.

A Huachuang Securities acredita que a correção pode estar próxima do fundo, e, com base na experiência, durante o ciclo de alta do mercado A, a restrição de liquidez macro e micro e a reversão de ganhos anteriores devido a fatores geopolíticos podem criar oportunidades de participação ao nível anual. Antes de uma clara definição dos preços do petróleo, a alocação no período de baixa do relatório anual deve focar em estabilidade e baixa volatilidade, com atenção a carvão, agricultura, seguros, energia elétrica e tecnologia de Hong Kong. Se a situação geopolítica aliviar, com o aumento do apetite por risco e a liquidez se suavizando, setores de inovação tecnológica e IA terão maior resiliência.

(Responsável: Wang Zhiqiang HF013)

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