As ações dos EUA continuam oscilando, com taxas de juros e preços do petróleo como fatores de precificação central

No âmbito macroeconómico, os EUA em fevereiro de 2026, o crescimento anual do IPC core esteve em linha com as expectativas. O IPC em fevereiro de 2026 aumentou 2,4% em relação ao mesmo mês do ano anterior, mantendo-se estável em relação ao valor anterior, conforme esperado; o IPC mensal subiu 0,3%, também em linha com as expectativas, acima do valor anterior de 0,2%; o IPC core aumentou 2,5% em relação ao mesmo mês do ano anterior, em linha com as expectativas, sem alteração; o IPC core mensal subiu 0,2%, em linha com as expectativas, abaixo do valor anterior de 0,3%.

Em janeiro de 2026, os pedidos de bens duradouros nos EUA ficaram abaixo do esperado. Os pedidos de bens duradouros em janeiro de 2026 mantiveram-se inalterados em relação ao mês anterior, com 0%, abaixo da previsão de 1,1%; excluindo transporte, os pedidos aumentaram 0,4%, enquanto os pedidos de bens de capital não relacionados com aviões e defesa mantiveram-se em 0%.

Em janeiro de 2026, as vagas de emprego JOLTS subiram para 6,946 milhões, acima do esperado de 6,75 milhões e do valor anterior de 6,542 milhões.

A inflação do PCE core nos EUA em janeiro de 2026 acelerou. O PCE em janeiro de 2026 aumentou 2,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior, ligeiramente abaixo dos 2,9% anteriores; o PCE core subiu 3,1% em relação ao mesmo mês do ano anterior, em linha com as expectativas, acima dos 3% anteriores.

O índice de confiança do consumidor nos EUA registou uma ligeira diminuição. A pesquisa da Universidade de Michigan para março de 2026 indicou um índice de confiança do consumidor preliminar de 55,5, abaixo dos 56,6 anteriores, mas ligeiramente acima do esperado de 54,8. A pesquisa revelou que as expectativas de inflação para o próximo ano permanecem em 3,4%, inalteradas; para os próximos cinco anos, as expectativas de inflação caíram para 3,2%, abaixo dos 3,3% anteriores.

As vendas de casas existentes nos EUA aumentaram. Em fevereiro de 2026, as vendas de casas existentes, ajustadas sazonalmente, subiram 1,7% em relação ao mês anterior, acima dos -5,9% anteriores e da previsão de -0,9%.

II. Situação dos principais índices

2. Desempenho dos índices na semana

Na semana de 9 a 13 de março, o índice S&P Oil & Gas subiu 2,19% ao longo de toda a semana, o índice Nasdaq 100 caiu 1,06%, e o índice S&P 500 caiu 1,60%. Entre os 11 setores cobertos, 2 tiveram alta: o setor de energia do S&P 500 liderou com 2,11%, enquanto o setor financeiro do S&P 500 caiu 3,44%.

Fonte de dados: Bloomberg

2. Direções de alocação

Ações nos EUA: As ações continuam a oscilar sob o cenário de “conflitos geopolíticos + re-inflacionamento”, com as taxas de juro e os preços do petróleo a serem fatores centrais de definição de preços; a diferenciação por setor e estilo de investimento aumentou, com maior preferência por semicondutores/hardware e energia, setores que se beneficiam relativamente mais. Dentro do setor TMT, há uma estrutura de “semicondutores mais fortes que software/internet”. O sentimento dos investidores permanece instável, buscando sinais macroeconómicos e eventos mais claros; quanto às taxas de juro, as instituições adiaram o primeiro corte de juros possivelmente para setembro, com a subida das taxas a continuar a pressionar ativos de alta duração. Os fundamentos e o quadro de médio prazo não mostram sinais de enfraquecimento significativo. Pode-se acompanhar a “Semana das Super-Bancos Centrais”, com o FOMC mantendo a postura, mudanças na linguagem, a segunda transmissão de preços do petróleo e do dólar, e o catalisador do GTC da Nvidia para o curto prazo na cadeia de IA.

O índice S&P 500 é considerado o principal indicador do mercado de ações dos EUA, abrangendo mais de 500 empresas representativas de 11 setores, concentrando-se em grandes empresas, que representam cerca de 80% do valor total do mercado de ações dos EUA.

O ETF Boshi Nasdaq 100 (513390) é um produto doméstico que acompanha o índice Nasdaq 100 dos EUA. Segundo dados do site oficial do índice Nasdaq, a distribuição setorial é composta por 57,87% de tecnologia da informação, sendo a principal componente do índice, além de presença em setores de consumo, saúde, entre outros. Entre as 10 maiores ações do índice, todas são empresas de alta tecnologia de alta qualidade.

Fonte de dados: Bloomberg

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A menos que indicado de outra forma, as fontes dos dados neste relatório são Wind, com data até 13 de março de 2026.

O copyright deste relatório pertence à Boshi Fund Management Co., Ltd.

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