Chefe de pesquisa da Galaxy: O novo regulamento da SEC dos EUA declara formalmente que a era Gensler de supervisão hostil para a indústria de criptografia entrou na história

Deep潮 TechFlow notícias, 21 de março, o chefe de pesquisa da Galaxy Research, Alex Thorn, publicou na plataforma social X que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), na última terça-feira, juntamente com a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC), divulgou uma orientação histórica sobre a classificação de ativos digitais, dividindo oficialmente os ativos digitais em cinco categorias: commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais (valores mobiliários tokenizados), esclarecendo que apenas a última categoria constitui valores mobiliários, devendo ser registrada ou isenta de registro de acordo com a legislação federal de valores mobiliários.

Esta orientação, publicada oficialmente como uma regra interpretativa de nível colegiado no Boletim Federal, substitui claramente a estrutura de análise de “contrato de investimento” utilizada desde 2019 na era Gensler, e fornece duas rotas claras para que os tokens possam se desvincular da classificação de valores mobiliários: primeiro, se o emissor cumprir suas obrigações de gestão central, o contrato de investimento termina, e o token pode ser livremente negociado no mercado secundário como um ativo não mobiliário; segundo, se o emissor abandonar o projeto ou permanecer em silêncio por um longo período, o contrato de investimento também termina. Além disso, a orientação esclarece que airdrops, mineração e staking geralmente não constituem negociações de valores mobiliários, e o encapsulamento ou desbloqueio de ativos também não altera sua classificação como valores mobiliários.

Alex Thorn acredita que esta orientação marca oficialmente o fim da postura hostil da era Gensler em relação ao setor de criptomoedas, oferecendo maior clareza para a entrada de instituições no mercado. No entanto, ele também alerta que regras interpretativas não possuem força legal vinculativa, podendo ser revogadas a qualquer momento pelo novo governo, o que motiva a contínua luta do setor pela aprovação da Lei CLARITY.