A primeira corretora listada a divulgar o relatório anual! Shouxin Securities atinge o melhor resultado de sempre

As primeiras demonstrações financeiras anuais das corretoras listadas foram divulgadas.

Em 20 de março, a Chuangtou Securities divulgou os resultados de 2025, atingindo um novo recorde de desempenho operacional. Segundo o relatório anual, a empresa alcançou uma receita operacional de 2,528 bilhões de yuans, um aumento de 4,58% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora foi de 1,056 bilhões de yuans, um crescimento de 7,26%; o total de ativos ultrapassou 50 bilhões de yuans. De modo geral, o desempenho da empresa cresceu de forma moderada, e ao analisar um período mais longo, os últimos quatro anos mostram melhorias notáveis.

Nos últimos anos, o desempenho da empresa tem melhorado significativamente.

No aspecto operacional, os negócios de investimento e gestão de património tiveram crescimento, enquanto os negócios de gestão de ativos e de banco de investimento apresentaram retração. O negócio de investimento é o principal pilar de receita, com uma receita de 1,554 bilhões de yuans, um aumento de 45,83%; o negócio de gestão de património gerou 497 milhões de yuans, um crescimento de 22,33%, demonstrando resultados de expansão notáveis; o negócio de gestão de ativos atingiu uma receita de 477 milhões de yuans, uma queda de 47,55%; e o de banco de investimento obteve 189 milhões de yuans, uma redução de 3,54%.

A imagem mostra a situação das linhas de negócio da Chuangtou Securities, com destaque para o bom desempenho de operações próprias e gestão de património.

Além do recorde de desempenho, 2025 marca também o 25º aniversário da empresa, sendo o ano de encerramento do plano estratégico do 14º Plano Quinquenal. Nesse momento, a empresa passou por algumas mudanças em operações de capital e governança, atraindo atenção do setor: primeiro, uma nova rodada de ajustes na alta administração, com Zhang Tao assumindo como presidente em novembro de 2025, substituindo Jiang Qifeng, que foi nomeado novo CEO; segundo, a empresa iniciou o processo de dual listing A+H, com potencial para se tornar uma das 14 corretoras listadas em A+H, atualmente em andamento, com resultados ainda não divulgados.

A Chuangtou Securities, como uma empresa financeira estatal na capital, é controlada pela Beijing Capital Venture Group Co., Ltd., subordinada à Comissão de Atividades Econômicas do Município de Pequim. Segundo a Caixin, na mensagem do conselho de administração, a empresa destacou suas conquistas no 14º Plano Quinquenal, com um aumento de 52,50% na receita operacional, 61,25% no lucro bruto, 72,75% no lucro líquido e 53,90% no patrimônio líquido desde o final do 13º Plano. Desde sua abertura ao mercado, a rentabilidade média ponderada do patrimônio líquido tem crescido anualmente, atingindo 7,78% em 2025.

Maior foco em gestão de património, quase 8 mil novas contas abertas no ano

A linha de gestão de património da Chuangtou Securities em 2025 apresentou mudanças bastante expressivas. Em termos de dados operacionais, o segmento de gestão de património gerou uma receita de 497 milhões de yuans, representando 19,64% da receita total de 2025, com um crescimento de 22,33%, principalmente devido ao aumento na receita líquida de corretagem de valores mobiliários e de consultoria de investimentos.

Especificamente, o volume de negociações de ações e fundos no ano foi de 10.718,86 bilhões de yuans, um aumento de 61,54% em relação ao ano anterior. O saldo final de operações de margem foi de 3,783 bilhões de yuans, um crescimento de 30,90%. Em 2025, a empresa abriu quase 80 mil novas contas, totalizando mais de 870 mil clientes, com um aumento de 31,37% no número de usuários ativos mensais na app Tomate Património; a receita de consultoria de investimentos também cresceu significativamente.

As mudanças na linha de negócios foram intensas.

Primeiro, a empresa promoveu uma reorganização na estrutura de gestão de património, criando um centro de negócios para instituições, com uma plataforma de serviços financeiros integrados para clientes institucionais.

Segundo, reformulou o centro de gestão de património, fortalecendo as áreas de operações de margem e consultoria de investimentos, impulsionando a transformação estratégica do segmento.

Terceiro, reformou o Departamento de Desenvolvimento Digital, aprofundando a exploração de dados e utilizando tecnologia inteligente para impulsionar os negócios e aumentar a qualidade e quantidade de resultados.

Gestão de ativos ultrapassa 2000 bilhões de yuans

A gestão de ativos é uma vantagem competitiva da Chuangtou Securities, que manteve uma trajetória estável em 2025. Segundo o relatório, a gestão de ativos acelerou sua transformação para múltiplos ativos e estratégias, com crescimento sólido do patrimônio sob gestão. Ao final de 2025, o volume de gestão (incluindo consultoria) ultrapassou 2000 bilhões de yuans, um aumento de 35,64% em relação ao ano anterior; os ativos líquidos de produtos de consultoria e de ações cresceram rapidamente, com a gestão de consultoria atingindo 436,99 bilhões de yuans, um aumento de 299,41% em relação ao final do ano anterior.

Apesar do crescimento geral, a receita operacional de 2025 foi pressionada em relação a 2024. O relatório indica que a receita de gestão de ativos caiu 47,55%, atingindo 477 milhões de yuans, devido à redução na receita de performance de gestão de ativos.

O novo CEO, Jiang Qifeng, concentra-se na área de gestão de ativos, com grande atenção do setor às suas estratégias futuras. Aos 40 anos, sua nomeação como CEO é vista como um exemplo de investimento em talentos jovens na empresa. Desde sua entrada na Chuangtou Securities, Jiang Qifeng ocupou cargos desde gerente do Departamento de Gestão de Ativos até vice-presidente, vice-presidente executivo, presidente e assistente do CEO, sendo promovido a vice-presidente em outubro de 2023 e a diretor representante dos funcionários em agosto de 2025.

Informações públicas indicam que sob sua liderança, a gestão de ativos da empresa passou por uma transformação, direcionando-se para uma gestão baseada em alocação de ativos e valor líquido, com crescimento contínuo do volume de gestão ativa. Destaca-se sua liderança na estratégia “Fixo+”, fortalecendo a pesquisa e análise de títulos. Em 2024, a gestão de ativos e a receita atingiram recordes históricos, com resultados positivos também em 2025.

Contribuição do investimento próprio supera 60%, atuando como “âncora”

“Gestão de ativos + investimentos” constitui o núcleo das vantagens da Chuangtou Securities, com a contribuição do investimento próprio superando a de gestão de ativos. Em 2025, a receita do negócio de investimentos foi de 16 bilhões de yuans, representando 61,48% da receita total, com crescimento de 45,83%. Os negócios de investimento continuam sendo o “âncora” do desempenho financeiro.

A empresa afirma que suas operações de renda fixa tiveram crescimento rápido por cinco anos consecutivos; a estratégia de alta dividendos em investimentos de ações mostrou resultados sólidos; e os investimentos alternativos aproveitaram oportunidades no Novo Terceiro Mercado e na Bolsa de Valores de Pequim, obtendo bons retornos.

Além disso, a Chuangtou Securities planeja ampliar sua escala de investimentos próprios. Segundo anúncio, a escala de investimentos próprios em 2026 não excederá o limite regulatório, com investimentos em ações e derivativos não ultrapassando 80% do capital líquido e 400% de ativos não relacionados a ações, conforme critérios regulatórios, com ajustes em caso de mudanças nos padrões de medição. Esses limites não incluem investimentos de longo prazo, operações de margem ou atividades de underwriting passivo.

Mercado de banco de investimento precisa de reforço, grande crescimento na emissão de títulos

O banco de investimento continua sendo uma fraqueza da empresa, e 2025 não foi exceção. A receita do negócio de banco de investimento foi de 189 milhões de yuans, representando 7,46% da receita total, uma redução de 3,54% em relação ao ano anterior, devido à diminuição na receita de atividades de underwriting. No entanto, houve melhorias na intensidade de esforços.

A emissão e subscrição de títulos de dívida tiveram crescimento expressivo, atingindo recordes históricos em participação de mercado e receita; a emissão e venda de títulos ABS também ficaram entre as 15 maiores do setor.

Divulgação das cinco principais estratégias de negócios

O relatório anual também revelou o plano operacional central para 2026, com a Chuangtou Securities definindo sua direção de desenvolvimento e estratégias de negócios para a próxima fase.

A gestão de ativos continuará expandindo sua escala, com foco em “Fixo+”, ações e consultoria.

O segmento de investimentos seguirá a estratégia de “desdirecionização” e avanço completo em “FICC”, formando uma estrutura tridimensional de ações, títulos e derivativos.

O banco de investimento manterá seu posicionamento de fusões e aquisições, incluindo investimentos em setores industriais, transações e ativos alternativos e em dificuldades.

A gestão de património continuará fortalecendo as duas principais áreas: centro de gestão de património e centro de negócios institucionais, além de otimizar a gestão das filiais.

Por fim, a empresa continuará promovendo a transformação digital, investindo em tecnologia da informação para impulsionar a modernização dos negócios.