Aviso Eagle Eye: O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da Junshi Biosciences mantém-se continuamente negativo

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13 de março, a Junshi Biosciences publicou o relatório anual de 2025.

O relatório mostra que a receita operacional total de 2025 foi de 2,498 milhões de yuan, um aumento de 28,23% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de -875 milhões de yuan, um aumento de 31,68%; o lucro líquido ajustado foi de -990 milhões de yuan, um aumento de 23,28%; o lucro por ação básico foi de -0,87 yuan por ação.

Desde a sua abertura de capital em junho de 2020, a empresa distribuiu dividendos em dinheiro 0 vezes, totalizando 0 yuan de dividendos pagos.

O sistema de alerta inteligente do sistema de relatórios financeiros das empresas listadas avalia a Junshi Biosciences de forma automatizada em quatro dimensões principais: qualidade do desempenho, capacidade de lucro, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional.

1. Nível de qualidade do desempenho

Durante o período, a receita foi de 2.498 milhões de yuan, um aumento de 28,23%; o lucro líquido foi de -1.009 milhões de yuan, um aumento de 26,86%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de -520 milhões de yuan, um aumento de 63,76%.

No panorama geral do desempenho, deve-se prestar atenção a:

• Crescimento da receita operacional nos últimos três trimestres vem diminuindo continuamente. Durante o período, a receita aumentou 2,28% em relação ao mesmo período do ano anterior, com crescimento contínuo em declínio nos últimos três trimestres.

• Lucro operacional negativo nos três últimos trimestres consecutivos. Durante o período, o lucro operacional dos últimos três trimestres foi de -190 milhões, -200 milhões e -330 milhões de yuan, respectivamente, sempre negativos.

No que diz respeito à proporção entre custos de receita e despesas do período, deve-se prestar atenção a:

• Grande variação entre despesas de vendas e variação da receita operacional. Durante o período, a receita aumentou 28,24% em relação ao mesmo período do ano anterior; as despesas de vendas aumentaram 6,95%, indicando uma discrepância significativa.

No que se refere à qualidade do fluxo de caixa, deve-se prestar atenção a:

• Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais permanece negativo. Durante o período, foi de -520 milhões de yuan, negativo por três anos consecutivos.

2. Capacidade de lucro

Durante o período, a margem bruta foi de 81,33%, um aumento de 3,05%; a margem líquida foi de -40,4%, um aumento de 42,97%; o retorno sobre o patrimônio líquido (ponderado) foi de -14,71%, um aumento de 25,37%.

No que diz respeito ao retorno sobre ativos, deve-se focar em:

• Retorno médio sobre o patrimônio líquido nos últimos três anos foi inferior a 7%. Durante o período, o retorno ponderado foi de -14,71%, com média inferior a 7% nos últimos três anos fiscais.

• Retorno sobre o capital investido inferior a 7%. Durante o período, o retorno sobre o capital investido foi de -8,44%, com média inferior a 7% nos três períodos.

No que diz respeito à concentração de clientes e acionistas minoritários, deve-se observar:

• Alta concentração de receita nos cinco maiores clientes. Durante o período, as vendas dos cinco maiores clientes representaram 67,15% do total, indicando alta dependência.

3. Pressão e segurança de fundos

Durante o período, a relação dívida/ativos foi de 51,09%, um aumento de 13,57%; o índice de liquidez corrente foi de 1,6 e o índice de liquidez rápida foi de 1,4; a dívida total foi de 4.088 milhões de yuan, sendo 1.295 milhões de yuan de dívidas de curto prazo, representando 31,67% do total.

No panorama financeiro geral, deve-se prestar atenção a:

• Crescimento contínuo da relação dívida/ativos. Nos últimos três relatórios anuais, essa relação foi de 35,46%, 44,98% e 51,09%, com tendência de aumento.

• Queda contínua do índice de liquidez corrente. Nos últimos três relatórios, foi de 2,28, 1,72 e 1,6, indicando enfraquecimento na capacidade de pagamento de dívidas de curto prazo.

No que diz respeito à pressão de fundos de curto prazo, deve-se observar:

• Queda contínua do índice de liquidez de caixa. Nos últimos três relatórios, foi de 1,32, 1,29 e 1,16, indicando diminuição na liquidez de caixa.

Para a pressão de fundos de longo prazo, deve-se observar:

• Aumento contínuo da relação dívida total/patrimônio líquido. Nos últimos três relatórios, foi de 24,26%, 49,41% e 68,43%, tendência de crescimento.

• A dívida de curto prazo pode ser coberta pelos fundos líquidos, mas a dívida de longo prazo não. A relação fundos líquidos/dívida total foi de 2,21, 1,01 e 0,78, indicando insuficiência de fundos líquidos para cobrir dívidas de longo prazo.

• Cobertura de juros pelos fundos líquidos diminui. Nos últimos três relatórios, a relação foi de 2,21, 1,01 e 0,78, indicando menor capacidade de pagamento de juros.

No que diz respeito à gestão de fundos, deve-se observar:

• Os gastos de capital permanecem elevados em relação ao fluxo de caixa das atividades operacionais. Nos últimos três períodos, os pagamentos por aquisição de ativos fixos, intangíveis e outros ativos de longo prazo foram de 830 milhões, 690 milhões e 770 milhões de yuan, enquanto o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de -2,005 bilhões, -1,434 bilhões e -520 milhões de yuan.

• Fluxo de caixa livre negativo. Nos últimos três períodos, foi de -730 milhões, -390 milhões e -1,3 bilhões de yuan.

• Os fundos disponíveis são relativamente abundantes. Durante o período, a necessidade de fundos operacionais foi de -930 milhões de yuan, o capital de operação foi de 1,68 bilhões de yuan, e a capacidade de pagamento em caixa foi de 2,61 bilhões de yuan, sendo importante monitorar a eficiência do uso desses fundos.

4. Eficiência operacional

Durante o período, a rotatividade de contas a receber foi de 4,92, um aumento de 25,3%; a rotatividade de estoques foi de 0,81, um aumento de 10,15%; a rotatividade total de ativos foi de 0,22, um aumento de 22,48%.

No que diz respeito aos ativos de longo prazo, deve-se observar:

• Grandes variações nos projetos em andamento. Durante o período, os projetos em andamento totalizaram 2,57 bilhões de yuan, um aumento de 38,37% em relação ao início do período.

• Os projetos em andamento superam os ativos fixos. Os projetos em andamento totalizaram 2,57 bilhões de yuan, enquanto os ativos fixos eram de 2,22 bilhões de yuan, indicando que os projetos em andamento ultrapassam os ativos fixos.

• Os custos diferidos de longo prazo variaram bastante em relação ao início do período. Durante o período, os custos diferidos de longo prazo foram de 9,759 milhões de yuan, um aumento de 59,47% em relação ao início.

Clique na visão de alerta da Junshi Biosciences para verificar os detalhes mais recentes e uma prévia visual do relatório financeiro.

Resumo do sistema de alerta de relatórios financeiros das empresas listadas do Sina Finance: O sistema de alerta inteligente de relatórios financeiros das empresas listadas é uma plataforma de análise profissional automatizada. Ele reúne especialistas financeiros de escritórios de contabilidade e empresas listadas para acompanhar e interpretar os relatórios financeiros mais recentes, destacando possíveis riscos financeiros em formato de texto e gráficos. Oferece soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para instituições financeiras, empresas listadas e órgãos reguladores na identificação e previsão de riscos financeiros.

Acesso ao alerta: Sina Finance APP - Mercado - Centro de Dados - Alerta de Visão ou Sina Finance APP - Página de cotações - Financeiro - Alerta de Visão

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