JPMorgan reverte expectativas! O Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu irão aumentar as taxas em 25 pontos base em abril e julho de 2026, e o corte de juros foi adiado para 2027.

Notícias da Reuters Finance APP — De acordo com a Reuters Finance APP, a previsão do caminho da política monetária do JPMorgan Chase sofreu uma mudança significativa. O banco prevê que o Banco de Inglaterra aumentará as taxas em 25 pontos base em abril e julho de 2026, anteriormente previsto para manter as taxas inalteradas durante todo o ano. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu também adotará um ritmo de aumento semelhante, revertendo a previsão anterior de manter as taxas estáveis ao longo do ano. Essa mudança deve-se à preocupação contínua com os riscos de efeitos secundários da inflação, mesmo que sinais de recuo já apareçam, pois salários, habitação e preços de serviços ainda podem sustentar a inflação subjacente.

O JPMorgan Chase detalhou ainda mais os momentos de aumento. Para o Banco Central Europeu, a reunião de abril provavelmente confirmará a previsão de março, e após os novos dados de junho, uma segunda subida será implementada em julho, garantindo decisões baseadas em dados sólidos. Assim que os riscos de efeitos secundários da inflação diminuírem, o banco acredita que o BCE terá motivos suficientes para reverter gradualmente a política de aperto, embora atualmente preveja apenas uma redução de taxas na segunda metade de 2027. O caminho do Banco de Inglaterra é semelhante, com cortes previstos para o segundo trimestre e o quarto trimestre de 2027, num ritmo mais gradual.

Essa revisão de previsão reflete a preocupação comum dos bancos centrais globais com a persistência da inflação em um ambiente de altas taxas de juros. Oscilações nos preços de energia, fatores geopolíticos e a inércia do crescimento salarial podem prolongar o ciclo de aperto, reforça o JPMorgan Chase, que adverte contra uma precificação excessivamente otimista de uma flexibilização precoce do mercado.

A seguir, uma comparação entre a previsão mais recente do JPMorgan Chase e a anterior (com base no relatório de março de 2026):

De modo geral, a extensão do aperto pelo Banco de Inglaterra e pelo Banco Central Europeu elevará os custos de empréstimo na zona do euro e no Reino Unido, pressionando negativamente os mercados de ações e imóveis no curto prazo, mas ajudando a ancorar as expectativas de inflação. O mercado deve acompanhar de perto os sinais das reuniões de abril e as novas previsões de junho para avaliar a probabilidade de implementação real.

Resumo da edição:

A mudança na previsão do JPMorgan Chase destaca a postura cautelosa dos principais bancos centrais diante da persistência da inflação. Os planos de duas altas em 2026 e uma redução limitada em 2027 visam priorizar a mitigação dos riscos de efeitos secundários. A sincronização do aperto do Reino Unido e da zona do euro influenciará o cenário de taxas globais, sendo fundamental acompanhar dados de inflação, tendências salariais e fatores geopolíticos para ajustar expectativas de títulos, moedas e alocação de ativos.

【Perguntas Frequentes】

Q1: Por que o JPMorgan Chase mudou repentinamente sua previsão de manter as taxas inalteradas ao longo do ano?

A: O principal motivo é que os riscos de efeitos secundários da inflação ainda não desapareceram completamente. Apesar da inflação geral estar recuando, a rigidez nos salários, habitação e preços de serviços exige duas novas altas para conter a demanda e evitar uma spirale de preços.

Q2: Quais as diferenças específicas nos momentos de aumento entre o Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu?

A: Ambos seguirão um ritmo semelhante, com aumentos de 25 pontos base em abril e julho de 2026. Contudo, o BCE pode confirmar sua previsão de março em abril, esperar os novos dados de junho e implementar a segunda alta em julho, garantindo maior dependência de dados na decisão.

Q3: Por que o corte de juros foi adiado para 2027 e por que será limitado?

A: O JPMorgan Chase acredita que só após a completa eliminação dos riscos de efeitos secundários da inflação será possível reverter a política. O Banco de Inglaterra planeja um corte em cada semestre de 2027, enquanto o BCE prevê apenas um corte na segunda metade do ano, numa estratégia lenta para evitar uma retomada inflacionária precoce.

Q4: Quais os impactos práticos dessa previsão na economia da zona do euro e do Reino Unido?

A: Os custos de empréstimo subirão, aumentando a pressão sobre financiamento empresarial e hipotecas, podendo frear consumo e investimento no curto prazo. No longo prazo, ajudará a estabilizar as expectativas de preços, criando condições para crescimento sustentável. Os mercados de ações e títulos podem sofrer, enquanto o valor do euro e da libra podem ser sustentados.

(Responsável: Wang Zhiqiang HF013)