Aviso de Águia: A receita operacional da Biyezi diminuiu

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

13 de março, Biyiwei publicou o relatório anual de 2025.

O relatório mostra que a receita operacional total da empresa em 2025 foi de 683 milhões de yuans, uma queda de 0,7% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 12,0754 milhões de yuans, um aumento de 170,32%; o lucro líquido deduzido de itens não recorrentes foi de -3,5027 milhões de yuans, um crescimento de 92,43%; o lucro por ação básico foi de 0,17 yuan por ação.

Desde que a empresa foi listada em maio de 2022, realizou 0 distribuições de dividendos em dinheiro, totalizando 0 yuan.

O sistema de alerta inteligente do sistema de relatórios financeiros de empresas listadas, o Eagle Eye, analisa o relatório anual de 2025 da Biyiwei de forma quantitativa e inteligente, considerando quatro dimensões principais: qualidade de desempenho, capacidade de lucro, pressão e segurança de fundos, e eficiência operacional.

1. Nível de qualidade de desempenho

Durante o período, a receita foi de 683 milhões de yuans, uma queda de 0,7%; o lucro líquido foi de 5,3504 milhões de yuans, um aumento de 114,68%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 64,2545 milhões de yuans, um crescimento de 1781,2%.

No panorama geral do desempenho, deve-se focar em:

• Queda na receita operacional. Durante o período, a receita foi de 680 milhões de yuans, uma redução de 0,7%.

• Divergência entre variações na receita e no lucro líquido. Durante o período, a receita caiu 0,7%, enquanto o lucro líquido cresceu 114,68%, indicando uma divergência.

• Queda na receita, lucro líquido virou positivo. Durante o período, a receita caiu 0,7%, o lucro líquido foi de 5,35 milhões de yuans, a empresa apresentou fraca crescimento na receita, mas o lucro líquido virou lucro.

• Lucro líquido positivo, mas lucro líquido deduzido de itens não recorrentes negativo. No período, o lucro líquido foi de 5,35 milhões de yuans, enquanto o lucro líquido deduzido de itens não recorrentes foi de -3,503 milhões de yuans.

• Variação do lucro líquido no quarto trimestre. Durante o período, o lucro líquido foi de 5,35 milhões de yuans, após três trimestres negativos de -8,159 milhões, no quarto trimestre virou positivo.

• Lucro líquido negativo por dois anos, primeira vez que houve recuperação. Nos últimos três relatórios anuais, o lucro líquido foi de -40 milhões, -40 milhões e 535 mil yuans, com alta volatilidade.

Quanto à proporção entre custos de receita e despesas do período, deve-se focar em:

• Divergência entre receita e impostos e taxas. Durante o período, a receita caiu 0,7%, enquanto impostos e taxas aumentaram 102,2%, indicando divergência.

Analisando a qualidade dos ativos operacionais, deve-se observar:

• Aumento contínuo na proporção de contas a receber em relação à receita operacional. Nos últimos três relatórios anuais, essa proporção foi de 13,8%, 17,72% e 18,89%, crescimento constante.

Quanto à qualidade do fluxo de caixa, deve-se observar:

• Divergência entre receita operacional e fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. Durante o período, a receita caiu 0,7%, enquanto o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais cresceu 1781,2%.

2. Nível de capacidade de lucro

Durante o período, a margem bruta foi de 29,9%, um aumento de 15,42%; a margem líquida foi de 0,78%, um crescimento de 114,78%; o retorno sobre o patrimônio líquido (ponderado) foi de 0,87%, aumento de 171,31%.

Analisando o desempenho operacional, deve-se focar em:

• Grande aumento na margem bruta de vendas. Durante o período, a margem bruta foi de 29,9%, aumento de 15,42%.

• Aumento na margem bruta, mas queda na rotatividade de estoques. A margem bruta cresceu de 25,9% para 29,9%, enquanto a rotatividade de estoques caiu de 3,1 para 2,99 vezes.

• Margem bruta de vendas em contínuo crescimento, rotatividade de contas a receber em queda contínua. Nos últimos três anos, a margem cresceu de 23,57% para 29,9%, enquanto a rotatividade de contas a receber caiu de 8,33 para 5,44 vezes.

Analisando a rentabilidade dos ativos, deve-se observar:

• Retorno sobre o patrimônio líquido médio dos últimos três anos abaixo de 7%. Durante o período, o retorno ponderado foi de 0,87%, com média inferior a 7%.

• Retorno sobre o capital investido abaixo de 7%. Durante o período, foi de 0,9%, média inferior a 7%.

Quanto aos resultados não recorrentes, deve-se observar:

• Alta proporção de ganhos não recorrentes. Durante o período, a relação entre ganhos não recorrentes e lucro líquido foi de 244,6%. (Nota: ganhos não recorrentes = resultado de investimentos + variação de valor justo + receitas não operacionais + perdas na alienação de ativos).

Quanto ao risco de impairment, deve-se observar:

• O índice de variação do goodwill acima de 30%. Durante o período, o saldo de goodwill foi de 250 milhões de yuans, com variação de 992,89% em relação ao início.

Quanto à concentração de clientes e fornecedores, e participação de acionistas minoritários, deve-se observar:

• Lucros e perdas de acionistas minoritários negativos, lucro líquido atribuível aos acionistas controladores positivo. No período, o prejuízo de acionistas minoritários foi de -6,725 milhões de yuans, o lucro líquido atribuível aos controladores foi de 107,54 milhões.

3. Pressão e segurança de fundos

Durante o período, a relação dívida total sobre ativos foi de 22,38%, aumento de 130,35%; o índice de liquidez corrente foi de 8,29, e o índice de liquidez rápida foi de 7,21; a dívida total foi de 188 milhões de yuans, sendo que a dívida de curto prazo foi de 12,7679 milhões, representando 6,79% do total.

No panorama financeiro geral, deve-se focar em:

• Queda contínua na liquidez corrente. Nos últimos três relatórios anuais, os índices foram de 10,51, 9,89 e 8,29, indicando enfraquecimento na capacidade de pagamento de curto prazo.

Quanto à pressão de fundos de curto prazo, deve-se observar:

• Queda contínua na proporção de caixa. Nos últimos três relatórios, o índice foi de 7,01, 6,47 e 6,03.

No controle de fundos, deve-se observar:

• Relação entre juros recebidos e fundos monetários inferior a 1,5%. Com fundos monetários de 850 milhões de yuans e dívida de curto prazo de 1,28 milhões, a média da relação é de 0,128%, abaixo de 1,5%.

• Variação significativa nas contas a pagar antecipadamente. No período, o valor foi de 960,6 mil yuans, variação de 313,01%.

• Crescimento das contas a pagar antecipadamente superior ao aumento do custo de vendas. No período, as contas a pagar antecipadamente cresceram 313,01%, enquanto o custo de vendas caiu 6,05%.

Quanto à coordenação de fundos, deve-se observar:

• Investimentos de capital continuam acima do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. Nos últimos três relatórios, pagamentos por aquisição de ativos fixos, intangíveis e outros ativos de longo prazo foram de 1,27 milhões, 913,8 mil e 8,62 milhões de yuans, enquanto o fluxo de caixa das atividades operacionais foi de -1,5 milhões, 341,6 mil e 6,42 milhões de yuans.

4. Eficiência operacional

Durante o período, a rotatividade de contas a receber foi de 5,44, uma queda de 20,18%; a rotatividade de estoques foi de 2,99, uma redução de 3,6%; a rotatividade total de ativos foi de 0,43, uma diminuição de 10,4%.

No panorama de ativos operacionais, deve-se focar em:

• Queda contínua na rotatividade de contas a receber. Nos últimos três relatórios, foi de 8,33, 6,82 e 5,44 vezes, indicando enfraquecimento na eficiência de recebíveis.

Quanto aos ativos de longo prazo, deve-se observar:

• Grande variação nos ativos fixos. Durante o período, o valor de ativos fixos foi de 1,2 bilhões de yuans, aumento de 39,08%.

• Queda na produtividade por unidade de ativo fixo. Nos últimos três relatórios, a receita por valor de ativo fixo foi de 8,33, 7,99 e 5,7, em contínua redução.

• Grande variação nos ativos de imposto diferido, além de despesas de imposto de renda negativas. Durante o período, o ativo de imposto diferido foi de 553,3 mil yuans, aumento de 88,71%; a despesa de imposto de renda foi de -270,5 mil yuans.

• Grande variação nos ativos intangíveis. Durante o período, o valor de ativos intangíveis foi de 40 milhões de yuans, aumento de 612,17%.

Quanto às despesas de três itens principais, deve-se focar em:

• Crescimento contínuo na proporção de despesas de vendas em relação à receita operacional. Nos últimos três relatórios, essa proporção foi de 2,92%, 3,39% e 3,47%.

Clique na ferramenta de alerta do Eagle Eye da Biyiwei para verificar as últimas atualizações e pré-visualizações visuais do relatório financeiro.

Resumo do sistema de alerta de relatórios financeiros de empresas listadas da Sina Finance: O sistema de alerta inteligente analisa de forma profissional e automatizada os relatórios financeiros das empresas listadas. Reúne especialistas financeiros de escritórios de contabilidade e empresas listadas para acompanhar e interpretar os relatórios, destacando possíveis riscos financeiros em formato de texto e gráficos. Oferece soluções tecnológicas eficientes para instituições financeiras, empresas listadas e órgãos reguladores na identificação e previsão de riscos financeiros.

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