Perspetiva de Wall Street: JPMorgan reduz alvo do S&P 500 devido a riscos de fornecimento no Médio Oriente

Investing.com - Os estrategas do JPMorgan (NYSE:JPM) reduziram significativamente a previsão do objetivo de final de ano do índice S&P 500, alertando que o potencial de valorização dos ativos de risco está cada vez mais limitado pela expansão do conflito no Médio Oriente.

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Sob a liderança de Fabio Bassi, a equipa de estratégia do banco ajustou a previsão do índice de referência de 7.500 para 7.200 pontos, devido ao encerramento efetivo do Estreito de Hormuz, que representa um impacto severo na oferta, podendo restringir o crescimento económico global e desencadear uma nova rodada de pressões inflacionárias.

“Ameaça de compressão de avaliações”

Esta redução ocorre num período de grande pressão nos mercados, com o ETF SPDR® S&P 500® Trust (NYSE:SPY) a cair pelo quarto semana consecutiva, atingindo a maior série de quedas em mais de um ano.

Os estrategas acreditam que o principal risco atual para o mercado é a “compressão de avaliações”, pois os investidores são forçados a reavaliar o crescimento e a liquidez num cenário de petróleo a 110 dólares por barril.

Segundo Bassi, se o preço do petróleo permanecer em níveis de três dígitos até ao final do ano, pode levar a uma redução de 2% a 5% nos lucros por ação (EPS) do consenso do S&P 500.

Embora a nova meta ainda represente uma subida de 11% em relação ao nível atual, o JPMorgan alerta que o mercado ainda não assimilou totalmente o risco de uma recessão mais profunda na economia.

Historicamente, das cinco grandes crises petrolíferas desde os anos 1970, quatro acabaram por levar a uma recessão económica, e a instituição acredita que esse precedente está a ser ignorado, pois os operadores enfrentam múltiplos ventos contrários, incluindo perdas em créditos privados e preocupações com possíveis disrupções causadas pela inteligência artificial.

Protegendo contra choques de oferta a longo prazo

A mudança de sentimento do JPMorgan reflete uma orientação mais ampla de investidores institucionais para uma postura de maior aversão ao risco. Os estrategas recomendam agora manter os investimentos, mas com uma forte “proteção contra quedas”, especialmente enquanto os ataques conjuntos dos EUA e de Israel ao Irão não mostram sinais de resolução imediata.

A firma destaca que a correção moderada até agora este ano pode ainda não refletir a realidade de preços de energia mais elevados e duradouros, que começam a corroer as margens de lucro das empresas.

A intervenção do banco central continua incerta, mas a combinação de estagnação económica e custos elevados de energia, conhecida como “stagflation”, tem reduzido significativamente as possibilidades de um “aterrissagem suave”.

Com o Estreito de Hormuz ainda sendo um foco de instabilidade marítima, o JPMorgan alerta que o “imposto energético” sobre os consumidores americanos e o setor industrial continuará a ser um dos principais fatores de pressão sobre as avaliações das ações pelo resto de 2026.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.