Em menos de 2 meses, a Zhejiang Securities recebeu novamente uma multa

Por que as questões de conformidade têm sido frequentes no crescimento dos resultados da AI · Zhejiang Securities?

Bilionária “Rainha dos Televisores” revela novidades

A ação de dez vezes do Longfei Optic Fiber já apresenta uma valorização de 1,4 bilhão de yuan para algumas instituições

Fonte | Deep Blue Finance

Em 13 de março de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários de Zhejiang adotou uma medida administrativa de correção obrigatória contra a Zhejiang Securities Co., Ltd. (601878.SH), registrando-a no arquivo de integridade do mercado de valores mobiliários e futuros.

O mais importante é que esta é a segunda vez em menos de dois meses que a empresa é alvo de fiscalização.

De acordo com a decisão regulatória, a Zhejiang Securities cometeu várias violações graves na gestão de custódia de fundos de investimento em valores mobiliários:

1. Alguns funcionários-chave não possuem experiência de pelo menos 2 anos na área de custódia, violando o artigo 8, item 3, do Regulamento de Gestão de Custódia de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários, que exige qualificações específicas para os profissionais;

2. As instalações de trabalho para a custódia não eram independentes, sem isolamento físico de outras áreas de negócio, aumentando o risco de vazamento de informações confidenciais e conflitos de interesse;

3. Os padrões e processos de supervisão de investimentos em fundos eram inadequados, assim como os mecanismos de gestão dos fundos sob custódia, enfraquecendo a função de fiscalização do custodiante sobre os gestores de fundos.

Além disso, a fiscalização apontou que a Zhejiang Securities não gerenciou adequadamente suas subsidiárias de gestão de ativos, fundos de investimento privados e investimentos alternativos, falhando em exercer uma gestão transparente e efetiva, violando o artigo 3 do Regulamento de Conformidade de Empresas de Valores Mobiliários e Gestoras de Fundos de Investimento, que exige uma estrutura de conformidade abrangente.

Vale destacar que esta penalização ocorreu apenas 49 dias após a Comissão de Valores Mobiliários de Zhejiang emitir um aviso à Zhejiang Securities Hangzhou Branch em 23 de janeiro de 2026, por questões como “falta de rigor na revisão de conformidade das transações dos investidores e gestão inadequada do sistema de identificação de contas”, com os responsáveis também sendo registrados no arquivo de integridade.

Se considerarmos um período mais longo, a Zhejiang Securities foi várias vezes alvo de fiscalização nos últimos doze meses. Em março de 2025, a CSRC ordenou a correção de problemas na área de investment banking e emitiu avisos a dois altos executivos; em julho de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários de Ningbo tomou medidas contra a filial de Ningbo Zhongshan Road por falhas na gestão de conformidade; em novembro de 2025, sua subsidiária Zhejiang Asset Management foi advertida por investigação insuficiente de diretores e controle de acesso de pessoal.

No entanto, essas crises de conformidade contrastam fortemente com seus resultados impressionantes.

Nos três primeiros trimestres de 2025, a Zhejiang Securities registrou receita operacional de 6,789 bilhões de yuan, um aumento de 66,73% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,892 bilhões de yuan, crescendo 49,57%; o total de ativos atingiu 2,19 trilhões de yuan, um aumento de 42,16% em relação ao final de 2024. A empresa afirmou em seu relatório anual de 2024 que em 2025 buscaria “ampliar ao máximo a escala de negócios institucionais”, focando em expansão de custódia terceirizada, fusões e aquisições, entre outros setores de alto crescimento. A área de custódia, alvo das penalizações, é uma das estratégias de foco da empresa.

Sabe-se que a companhia declarou em seu relatório semestral que “reforçaria a construção de uma equipe de conformidade e gestão de riscos”, mas seu site oficial ainda mantém o “Código de Conduta Profissional” atualizado até 2019, sem alterações nos últimos sete anos.

Internamente, a empresa também enfrenta turbulências. No início de 2026, o Instituto de Pesquisa da Zhejiang Securities passou por uma grande saída de funcionários, com vários analistas principais de setores como química, eletrônicos, alimentos e bebidas deixando a empresa. O analista chefe de renda fixa, Qin, foi suspenso por um mês após divulgar em redes sociais que “não vendia posições a descoberto para ganhar votos”, gerando controvérsia ética, e a Comissão de Valores Mobiliários de Zhejiang também iniciou investigação.

Apenas duas semanas antes da divulgação desta penalização (26 de fevereiro), a Zhejiang Securities concluiu uma troca de liderança, com Cheng Jingdong assumindo como CEO, enquanto o ex-CEO Qian Wenhui foi nomeado secretário do partido e presidente do conselho. A nova equipe de gestão enfrentou imediatamente uma forte pressão por conformidade. A Comissão de Valores Mobiliários de Zhejiang exigiu que a empresa apresentasse, em três meses, um relatório escrito de correções e responsabilizações, além de responsabilizar os envolvidos.

Como a primeira corretora de capital estatal listada na Zhejiang, a Zhejiang Securities terá que equilibrar o crescimento contínuo com a consolidação de uma base sólida de conformidade, o que será um teste crucial de sua capacidade de governança.