Rivian finalmente lançou o R2 — a sua sobrevivência pode depender disso

Rivian está lançando o R2, um SUV mais pequeno e acessível, com preço inicial de 59.485 dólares.

As primeiras entregas da versão Premium começarão na primavera deste ano, com prioridade para os proprietários do R1.

A Rivian finalmente divulgou detalhes do aguardado modelo R2, sendo que especialistas afirmam que este lançamento pode ser um momento decisivo para o fabricante de veículos elétricos.

O R2 foi apresentado na quinta-feira no Festival de Cinema South by Southwest, em Austin, como um SUV mais compacto e acessível. Desde o lançamento do R1S, com preço de 76.990 dólares, acima do que a maioria dos compradores pode pagar, a criação de um modelo assim tem sido um objetivo da empresa. A versão Performance tem preço inicial de 59.485 dólares, com as primeiras entregas previstas para a primavera, para proprietários do R1. A empresa afirmou que uma versão mais barata está a caminho, mas só chegará em 2027.

Para uma empresa que gasta bilhões e cujo valor de mercado caiu recentemente, analistas dizem que, para continuar operando, esse novo modelo precisa ser bem-sucedido. Apesar da grande campanha de marketing em torno do R2, as ações da Rivian caíram 8% na quinta-feira, acumulando uma queda de 22% neste ano.

Por que isso é importante

O R2 é o primeiro modelo da Rivian voltado para consumidores de classe média. Seu desempenho de vendas determinará se a Rivian conseguirá transformar seu primeiro ano de lucro em um negócio sustentável ou se será mais um exemplo dos altos custos de expansão de startups de veículos elétricos. Para quem acompanha o mercado de EVs, também será uma prova de que os consumidores americanos comprarão veículos elétricos mesmo sem incentivos fiscais federais.

Preços do R2

A Rivian espera lançar seu SUV de mercado de massa, cujo preço ainda é elevado para a maioria dos motoristas. A primeira versão, Performance, com 656 cavalos e autonomia de 330 milhas, começará a ser vendida na primavera por 59.485 dólares (incluindo taxas). Este modelo é muito mais caro do que os 45.000 dólares prometidos pela Rivian há dois anos.

Se deseja um Rivian mais acessível, terá que esperar. A versão Premium (450 cavalos, autonomia de 330 milhas) será lançada mais tarde este ano, com prioridade para os proprietários do R1. A versão básica, com um motor, 350 cavalos e autonomia de 275 milhas, custará 46.495 dólares e será lançada em 2027.

Este padrão de lançamento — começando por versões premium mais lucrativas para depois oferecer opções mais baratas — é comum entre fabricantes de EVs. O risco é que os compradores que fizeram reserva por 45.000 dólares possam ficar desanimados ao verem o modelo de 59.485 dólares sendo lançado primeiro.

Na faixa de preço, o Performance do R2 custa mais do que o Tesla Model Y Performance AWD, que custa cerca de 57.500 dólares, enquanto a versão básica do Model Y começa em aproximadamente 40.000 dólares. A Rivian só poderá atingir esse preço por volta de 2027.

O R2 pode impulsionar os lucros?

A Rivian teve seu primeiro ano de lucro (ainda que modesto) em 2025, um marco importante. No entanto, analistas dizem que, para lucros rápidos, a empresa precisa reduzir o custo do modelo para cerca de 50.000 dólares.

Um relatório da Jefferies, divulgado no início deste mês, estima que a empresa gastará cerca de 4,9 bilhões de dólares em caixa em 2026, sendo que aproximadamente 750 milhões de dólares estão presos em estoques e contas a receber, dificultando o uso para cobrir despesas. A Rivian espera levantar 3 bilhões de dólares este ano, por meio de ações da Volkswagen e financiamento adicional por dívida, mas a Jefferies prevê que a dívida líquida da empresa chegará a cerca de 2,3 bilhões de dólares até o final do ano.

Segundo o relatório, para alcançar a meta de lucratividade por venda até o final de 2026, a Rivian precisa reduzir o custo de fabricação do R2 para abaixo de 50.000 dólares e, até 2027, para menos de 40.000 dólares.

O design do R2 leva em conta esses custos. De acordo com um relatório da Morgan Stanley de 8 de março, o custo de fabricação de componentes e materiais do R2 é aproximadamente metade do do R1. A fábrica da Rivian em Normal, Illinois, pode produzir até 155.000 unidades do R2 por ano, o que deve ajudar a reduzir custos antes da inauguração da segunda fábrica na Geórgia.

A Jefferies não acredita que a Rivian conseguirá cumprir esse cronograma. Segundo eles, durante a expansão em massa do Model 3 e Model Y, a Tesla gerava cerca de 20 centavos de lucro bruto por dólar de receita, com o estoque convertido em caixa em cerca de 15 dias. A Rivian levará mais de 100 dias para fazer o mesmo, e a previsão é que, até 2028, ela continue consumindo mais caixa do que recebendo, o que pode exigir novas captações de recursos — por meio de ações, títulos ou mais investimentos da Volkswagen.

As ações da Rivian têm alvo de preço entre 12 e 25 dólares, atualmente cotadas em torno de 15 dólares. Há dois dias, a TD Cowen elevou a recomendação para “Compra”, prevendo uma demanda anual de 212.000 a 335.000 unidades do R2, vendo a recente queda como uma oportunidade de compra. A Wedbush, em relatório do mês passado, foi mais otimista, com alvo de 25 dólares, apoiada nos lucros do quarto trimestre de 2025 e na parceria com a Volkswagen.

A Morgan Stanley também mantém uma visão mais conservadora, com alvo de 12 dólares, enquanto a UBS recomenda uma avaliação neutra, com preço-alvo de 16 dólares.

Desafios do mercado de veículos elétricos

O lançamento do R2 ocorre em um momento complicado para o mercado de EVs. As vendas nos EUA no quarto trimestre caíram 36% em relação ao mesmo período do ano anterior, o primeiro trimestre completo sem incentivos fiscais federais. Enquanto isso, a Tesla, líder do setor, está encerrando a produção do Model S e Model X, redirecionando recursos para táxis autônomos e robôs humanoides.

Ao mesmo tempo, com a demanda nos EUA enfraquecendo, Honda, Stellantis, Ford e General Motors reduziram seus investimentos em veículos elétricos.

Isso abre espaço para a Rivian — desde que consiga vender SUVs de 59.000 dólares para os consumidores que antes estavam interessados nos modelos de 45.000 dólares.