Proporção de lojas e contribuição de receitas invertidas! Novo CFO da Huazhu enfrenta dilema estrutural

Em 18 de março, a Huazhu Group anunciou que Chen Hui deixará o cargo de Diretor Financeiro da empresa, sendo sucedido pelo Vice-Presidente Executivo Arthur Yu (Yu Junrui), com efeito a partir de 18 de março.

De acordo com os detalhes da mudança de pessoal, o novo CFO possui experiência em gestão financeira em empresas como Baozun e Jaguar Land Rover. Esta nomeação ajudará a Huazhu Group a aprimorar o sistema de controle financeiro global e a governança operacional.

Ao mesmo tempo que a reestruturação da gestão foi implementada, a Huazhu Group também divulgou no mesmo dia o relatório financeiro anual de 2025, revelando dados sobre escala operacional, estrutura de receitas e desempenho de lucros do último ano.

Segundo o relatório, até o final de 2025, a Huazhu Group operava globalmente 12.858 hotéis, com um total de 1,264 milhões de quartos.

Em 2025, a receita total cresceu 16,4% em relação ao ano anterior, atingindo 108,1 bilhões de yuans, mantendo um crescimento sólido no volume de negócios.

No mesmo período, a receita aumentou 5,9%, chegando a 25,3 bilhões de yuans. Destas, 20,5 bilhões de yuans provinham da divisão Legacy-Huazhu (Huazhu China), um aumento de 7,9%, enquanto a receita da divisão Legacy-DH (Huazhu International) foi de 4,8 bilhões de yuans, uma queda de 1,8%.

Quanto ao desempenho regional, Huazhu China continua sendo a principal fonte de receita, enquanto os negócios na Europa ainda estão em fase de recuperação e ajuste.

O desempenho das operações de desmembramento mostra que a transformação da Huazhu Group para um modelo de ativos leves tem sido eficaz. Durante o período, a receita de hotéis alugados e próprios foi de 12,9 bilhões de yuans, uma redução de 6,5%; enquanto a receita de hotéis geridos por franquia e licenciamento foi de 11,7 bilhões de yuans, um aumento de 23,1%.

No entanto, é importante notar que, até o final de 2025, a Huazhu Group possuía 573 hotéis alugados e próprios, representando cerca de 4% do total, enquanto os hotéis geridos por franquia e licenciamento somavam 12.285, ou seja, 96%.

Em termos de contribuição para a receita, o segmento de ativos pesados próprios responde por mais de 50% do total, contrastando com a proporção de lojas, refletindo que, apesar da rápida expansão do modelo leve, a operação ainda depende fortemente do segmento de ativos pesados.

No aspecto de lucros, em 2025, o lucro líquido atribuível à Huazhu Group foi de 5,1 bilhões de yuans, um aumento de 66,7%, impulsionado pelo crescimento de 39,4% na Huazhu China e pelos resultados positivos da Huazhu International. O lucro líquido ajustado foi de 4,9 bilhões de yuans, um aumento de 32,9%.

Como indicador-chave do setor hoteleiro, o desempenho das duas principais divisões da Huazhu apresenta tendências distintas.

Segundo o relatório, o preço médio diário (ADR) da Huazhu China em 2025 foi de 290 yuans, um aumento de 0,2%; a taxa de ocupação foi de 80,0%, uma queda de 1,2 pontos percentuais; a receita média por quarto disponível (RevPAR) foi de 232 yuans, uma redução de 1,3%. No geral, o mercado doméstico manteve-se estável.

Por outro lado, a Huazhu International demonstrou uma recuperação mais forte. Durante o período, o ADR foi de 116 euros, um aumento de 1,4%; a taxa de ocupação foi de 70,5%, um aumento de 4,4 pontos percentuais; a RevPAR foi de 82 euros, um crescimento de 8,2%.

“Para a divisão Legacy-DH, a receita média por quarto disponível em 2025 cresceu 8,2% em relação ao ano anterior. Para 2026, continuaremos a melhorar o desempenho operacional dos hotéis, focando na redução de custos, aumento de eficiência, otimização da estrutura de ativos e aprimoramento do posicionamento e valor das nossas marcas principais”, afirmou Jin Hui, CEO da Huazhu.

Para 2026, a Huazhu Group já estabeleceu metas claras de desempenho e expansão.

A receita total prevista para o ano de 2026 deve crescer entre 2% e 6% em relação a 2025; excluindo a divisão DH, o crescimento deve ser de 5% a 9%. A receita de franquias e licenciamento deve aumentar de 12% a 16% em relação a 2025. Quanto à expansão de lojas, a previsão é de abertura de 2200 a 2300 hotéis, e fechamento de 600 a 700 hotéis.

Especialistas de mercado acreditam que, diante do desequilíbrio entre ativos leves e pesados, e da recuperação diferenciada dos negócios doméstico e internacional, a nomeação do novo CFO focará na otimização da estrutura de receitas, aumento da eficiência financeira e na melhoria da qualidade operacional, contribuindo para a saúde financeira da empresa.

Até o fechamento de 20 de março, as ações da Huazhu Group-S fecharam a 40,6 HKD por ação, com uma ligeira alta de 0,35%, e o valor de mercado total atingiu 126,1 bilhões de HKD.