Instituições de fundos públicos investem perto de 115 mil milhões de yuan em aumentos de capital do A-Stock durante o ano

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Por repórter Chang Xiaoyu

Este ano, o entusiasmo das instituições de fundos públicos em participar em projetos de aumento de capital direcionado (doravante “aumento”) no mercado A-shares tem vindo a crescer continuamente. Segundo os dados mais recentes do Public Fund Paimai, até 18 de março, 17 instituições de fundos públicos participaram em 26 aumentos de capital de empresas listadas no mercado A-shares, totalizando 11,493 bilhões de yuans em alocações. Com base no preço de fecho de 18 de março, o lucro flutuante total das participações em aumentos de capital por instituições de fundos públicos é de aproximadamente 2,184 bilhões de yuans, com uma proporção de lucro flutuante (lucro flutuante / valor alocado) de 19,00%, demonstrando uma forte capacidade de retorno de investimento.

Ao falar sobre por que os projetos de aumento de capital no mercado A-shares atraem instituições de fundos públicos, Li Chunyu, gestor do fundo FOF da Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd., disse ao repórter do Securities Daily que a participação ativa dos fundos públicos nos aumentos de capital deve-se, primeiramente, à contínua otimização do ambiente político, que aumentou a transparência e a qualidade dos ativos do mercado de aumentos, fortalecendo sua atratividade como ativos de alocação de longo prazo. Em segundo lugar, muitos projetos de aumento de capital atualmente concentram-se em setores de alta prosperidade alinhados com estratégias nacionais, oferecendo às instituições de fundos públicos oportunidades de investir em setores principais a custos razoáveis. Em terceiro lugar, em um contexto de maior volatilidade do mercado, o efeito de “colchão de segurança de preço” proporcionado pelos aumentos de capital também ajuda a suavizar as flutuações do valor líquido.

Quanto ao desempenho atual das ações, até 18 de março, mais de 90% dos projetos de aumento de capital em que as instituições de fundos públicos participaram estão em lucro flutuante. Entre eles, a empresa de eletrônicos KeXiang Co., Ltd. destacou-se, com uma proporção de lucro flutuante de 170,73%, sendo que os fundos públicos envolvidos tiveram um lucro de aproximadamente 57,495 milhões de yuans e 17,22 milhões de yuans, respectivamente. A empresa de materiais de construção Honghe Technology ficou em segundo lugar, com fundos de Fundações CaiTong e Norde investindo mais de 270 milhões de yuans em aumentos de capital, com uma proporção de lucro flutuante de 73,21%. Além disso, ações como Aolide, Changhua Chemical, Zhongbei Communications, Lair Technology e Beite Technology apresentaram proporções de lucro flutuante superiores a 30%, evidenciando o alto potencial de retorno do mercado de aumentos de capital.

No que diz respeito à distribuição setorial, os projetos de aumento de capital participados por instituições de fundos públicos abrangem 12 setores de primeira linha do Shenwan. Entre eles, o setor automotivo é o mais popular, com fundos públicos participando de aumentos de capital de quatro ações: Beite Technology, Fengshen Co., Ltd., BAIC Blue Valley e JAC Motors, totalizando 3,489 bilhões de yuans em alocações. Além disso, os fundos públicos também lideram em aumentos de capital de ações de equipamentos elétricos e produtos químicos básicos. Do ponto de vista do retorno, 11 setores alcançaram lucro flutuante, sendo que o setor eletrônico apresentou a maior proporção de lucro flutuante, de 56,84%; os setores de materiais de construção e comunicações também tiveram lucros flutuantes superiores a 45%.

Sobre isso, Chen Xingwen, diretor estratégico da Zhuhai Heikai Capital Investment Management Partnership (Limited Partnership), analisou ao Securities Daily que o foco dos fundos públicos em setores como automóveis e equipamentos elétricos neste ano reflete uma ressonância de múltiplas estratégias. Atualmente, com a vantagem de uma cadeia completa de indústrias de energia nova, a China está acelerando sua transformação em uma “potência de manufatura inteligente”, e as instituições de fundos públicos perceberam essa oportunidade com agilidade. Além disso, a mudança de “arbitragem por desconto” para “compra por prêmio” nos projetos de aumento de capital indica que a lógica de investimento dessas instituições evoluiu de benefícios institucionais para uma exploração de valor mais profunda. Os setores automotivo e de equipamentos elétricos representam o núcleo da nova produtividade, e os projetos de aumento de capital nesses setores estão precisamente inseridos em pontos-chave de atualização industrial. Do ponto de vista global, a manufatura chinesa possui vantagens em tecnologia, custos e escala, e ao investir nesses setores por meio de aumentos de capital, as instituições de fundos públicos estão, na prática, compartilhando os dividendos do aumento da competitividade global da manufatura chinesa. Assim, essa estratégia não é uma jogada de curto prazo, mas uma alocação estratégica de longo prazo baseada em tendências industriais, orientações políticas e competitividade global.

Além disso, entre as 17 instituições de fundos públicos envolvidas em projetos de aumento de capital, sete receberam mais de 100 milhões de yuans, sendo que três ultrapassaram 3 bilhões de yuans. O E Fund participou de quatro projetos, totalizando 3,974 bilhões de yuans; o Caitong Fund participou de 25 projetos, com um total de 3,277 bilhões de yuans; o Norde Fund participou de 24 projetos, com um total de 3,261 bilhões de yuans.

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Responsável: Gao Jia