RWC Asset Advisors Sai da Sua Posição Inteira em Li Auto -- Venda de Ações no Valor de $33 Milhões

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a RWC Asset Advisors saiu da sua participação na Li Auto (LI 2,34%), vendendo 1.638.544 ações durante o quarto trimestre. Com base no preço médio das ações nesse período, o valor estimado da transação foi aproximadamente 33 milhões de dólares. O valor da posição no final do trimestre tinha sido de 41,5 milhões de dólares na última apresentação 13F.

O que mais é importante saber

• O fundo liquidou completamente a sua participação na Li Auto, que representava 6,8% dos seus ativos sob gestão no trimestre anterior.
• Principais participações após a apresentação:
  • NYSE:SQM: 100,6 milhões de dólares (19,1% dos ativos sob gestão)
  • NYSE:VALE: 85,0 milhões de dólares (16,1% dos ativos sob gestão)
  • NYSE:EMBJ: 79,8 milhões de dólares (15,1% dos ativos sob gestão)
  • NYSE:GFI: 75,6 milhões de dólares (14,3% dos ativos sob gestão)
  • NYSE:BABA: 66,0 milhões de dólares (12,5% dos ativos sob gestão)
• Em 19 de março de 2026, as ações da Li Auto estavam cotadas a 17,10 dólares, uma queda de 38% ao longo do último ano e com um desempenho inferior ao S&P 500 em 56 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

• A Li Auto projeta, fabrica e vende veículos elétricos inteligentes de alta gama, incluindo veículos multiuso (MPVs) e SUVs.
• A receita da empresa provém principalmente da venda direta dos seus veículos elétricos, apoiada por serviços de pós-venda e desenvolvimento tecnológico.
• Os principais clientes são consumidores chineses que procuram veículos avançados e energeticamente eficientes nos segmentos de SUVs e MPVs de alta gama.

O que esta transação significa para os investidores

A RWC Asset Advisors não reduziu a sua posição na Li Auto; ela saiu completamente de uma participação que representava cerca de 6,8% dos ativos do fundo apenas um trimestre antes. Esse tipo de movimento decisivo chamará a atenção de muitos investidores, mesmo que as razões por trás dele não estejam explicitadas no documento da SEC.

Aqui está o que sabemos. As ações da Li Auto já tinham caído bastante nos meses que antecederam o quarto trimestre de 2025 — e o desempenho da ação continuou a ficar atrás do mercado mais amplo desde então. O relatório de lucros mais recente também não foi exatamente inspirador: a empresa não atingiu as estimativas de receita e lucro, com uma queda de 35% na receita em relação ao ano anterior, e entregas de veículos caíram 31%.

O setor de veículos elétricos na China tem enfrentado dificuldades reais: competição interna acirrada de preços, demanda do consumidor mais lenta do que o esperado no segmento de alta gama e incertezas persistentes em relação às tensões comerciais entre EUA e China. Para um fundo com foco internacional, como a RWC, que atualmente possui entre suas maiores posições a produtora chilena de lítio Sociedad Química y Minera de Chile (SQM 4,69%) e a gigante brasileira de minério de ferro Vale (VALE 3,79%), uma saída total de uma empresa chinesa de veículos elétricos em dificuldades pode refletir desde uma mudança estratégica para exposição a commodities até uma simples perda de convicção.

Obviamente, vender uma posição — mesmo uma grande — nem sempre indica uma visão pessimista sobre as perspectivas de longo prazo de uma empresa. Rebalanceamento de portfólio, gestão de risco e atividades de resgate podem impulsionar vendas institucionais. Mas uma liquidação completa de uma posição de quase 7%, numa ação que tem enfrentado dificuldades, tem mais peso do que uma simples redução. Investidores que ainda possuem ações da Li Auto — ou estão considerando uma posição — podem querer ponderar esse voto institucional de desconfiança antes de decidir se o preço atual da Li representa um desconto ou um sinal de alerta.