Resultados da Oracle: Execução Sólida Assegura Meta de Receita e Mitiga Preocupações dos Investidores

Principais Métricas Morningstar para Oracle

• Estimativa de Valor Justo

  : $220

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Classificação de Fundações Econômicas Morningstar

  : Estreita

• Classificação de Incerteza Morningstar

  : Muito Alta

O que Pensamos sobre os Resultados da Oracle

A Oracle ORCL apresentou resultados extraordinários no terceiro trimestre, acima das expectativas, com receita total de 17 mil milhões de dólares, um aumento de 22%, e receita de nuvem de 9 mil milhões de dólares, um aumento de 44%. Mais importante, a receita de infraestrutura de nuvem cresceu 84%, atingindo 5 mil milhões de dólares, sendo o principal fator do desempenho superior da Oracle neste trimestre.

Por que é importante: Estamos satisfeitos com o ritmo da Oracle na expansão da sua infraestrutura de data center. A procura por treino e inferência de IA continua a superar a oferta, o que apoia a nossa previsão de crescimento acelerado para a Oracle Cloud Infrastructure. A receita da OCI deve crescer 77% em 2026 fiscal e 117% em 2027 fiscal.

• Noventa por cento da capacidade de data center de 400 megawatts entregue pela Oracle no trimestre foi concluída dentro do prazo ou antes dele. Considerando a escala da expansão da OCI, um histórico sólido de entregas pontuais é uma prova de uma execução sólida que deve manter a confiança dos clientes e permitir um tempo mais rápido para a geração de receita.

O resumo: Aumentamos a nossa estimativa de valor justo para a Oracle de margem estreita para 220 dólares, face aos 215 dólares anteriores, com base na procura de curto prazo por computação de IA superior às expectativas. As ações parecem subvalorizadas após a recuperação de 8% após o horário de fecho.

• Clareza sobre o financiamento da Oracle e a procura do mercado pode mitigar as preocupações dos investidores quanto ao crescimento futuro da OCI. No entanto, reiteramos a nossa Classificação de Incerteza Muito Alta da Morningstar para a Oracle, pois a procura e o panorama competitivo para a nuvem de IA podem mudar rapidamente a longo prazo.
• O nosso cenário base assume que a infraestrutura de IA continuará a ter uma procura elevada, permitindo à Oracle atingir a sua meta de receita de 225 mil milhões de dólares até 2030. Nesse caso, há um caminho claro para que as ações da Oracle se aproximem do nosso valor justo, devido à entrega pontual de capacidade a cada trimestre.

Próximos passos: Além de reiterar a sua orientação de receita total de 67 mil milhões de dólares para 2026 e de despesa de capital de 50 mil milhões, a administração aumentou a sua previsão de receita para 2027 para 90 mil milhões de dólares, um aumento de 5 mil milhões em relação à reunião de investidores de outubro passado.