A Feilong Co., Ltd. terá uma redução tanto na receita quanto no lucro líquido em 2025, fornecendo para líderes de arrefecimento líquido como a Enovix! O preço das ações subiu mais de 90% no último ano

Fonte: Times Weekly Autor: Song Yiting, Han Xun

Na noite de 19 de março, a antiga fabricante de componentes automotivos Feilong Co., Ltd. (002536.SZ) divulgou o relatório anual, indicando que até 2025 a receita atingirá 4,545 bilhões de yuans, uma queda de 3,77% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz será de 317 milhões de yuans, uma redução de 3,85%.

A Feilong afirmou que, em 2025, enquanto consolida sua posição no núcleo do setor automotivo, aproveitará ao máximo sua vantagem pioneira na tecnologia de gestão térmica líquida e de ar, expandindo fortemente para mercados de alta crescimento em resfriamento líquido de servidores e centros de dados (IDC). A empresa já mantém parcerias estreitas com mais de 40 líderes do setor, incluindo InvenSense, Vite, Cooler Master.

Vale destacar que, no quarto trimestre de 2025, o lucro líquido caiu 52,07% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Sobre a significativa queda no lucro do quarto trimestre, um funcionário do departamento de valores mobiliários da Feilong disse ao Times Weekly em 20 de março: “Isso precisa ser perguntado aos funcionários financeiros.” Até o momento da publicação, o repórter não obteve resposta adicional.

Investindo na área de resfriamento líquido, as ações da Feilong tiveram uma alta de quase 93,09% ao longo de um ano até o fechamento de 19 de março.

Fonte da imagem: Tú Tú

Lucro do quarto trimestre cai 52,07% em relação ao mesmo período do ano anterior

A Feilong é uma líder nacional no setor de gestão térmica, com receita e lucro líquido atribuível à matriz em declínio em 2025.

Por trimestre, o quarto trimestre de 2025 apresentou uma situação de “aumento de receita sem aumento de lucro”, com receita de 1,308 bilhões de yuans, um aumento de aproximadamente 6,5% em relação ao ano anterior, mas o lucro líquido do período foi de apenas 30,18 milhões de yuans, uma queda de 52,07%.

Por produto, os principais produtos da Feilong são três categorias: componentes essenciais para gestão térmica de motores, componentes de economia de energia e redução de emissões para gestão térmica de motores, e componentes para veículos elétricos e resfriamento líquido civil. Em 2025, essas três categorias geraram receitas de 1,662 bilhões, 2,107 bilhões e 673 milhões de yuans, respectivamente, com variações de -10,47%, -6,17% e +28,10% em relação ao ano anterior. A receita do segmento de veículos elétricos e resfriamento líquido civil aumentou sua participação de 11,13% em 2024 para 14,81% em 2025.

Um funcionário do departamento de valores mobiliários da Feilong afirmou ao Times Weekly: “(O negócio de gestão térmica de motores) ainda representa a maior parte da receita, mas no futuro vamos focar mais em energias renováveis.”

A Feilong afirmou que está gradualmente se transformando de “fornecedora de componentes de gestão térmica automotiva” para “solucionadora de gestão térmica em múltiplos cenários e setores”.

No que diz respeito à expansão internacional, em junho de 2025, a base de produção no exterior da Feilong, Longtai, concluiu a fase de testes de produção. Após a entrada em operação total, espera-se uma capacidade de produção de 1,5 milhão de volutas, 1 milhão de coletores de escape, 500 mil bombas de água mecânicas e 1 milhão de bombas de água eletrônicas por ano. No entanto, a receita de vendas no exterior da empresa em 2025 deve diminuir de cerca de 60% em 2024 para aproximadamente 55%.

Um funcionário do departamento de valores mobiliários da Feilong disse ao Times Weekly: “Isso ocorre porque as receitas do setor de veículos elétricos e resfriamento líquido civil no exterior cresceram rapidamente em 2025, mas essa área é principalmente doméstica.”

Fornecendo para gigantes do resfriamento líquido

Em 2025, a Feilong acelerou sua estratégia de expansão no setor de componentes de gestão térmica de resfriamento líquido, com foco em bombas eletrônicas e válvulas de controle de temperatura, amplamente utilizadas em resfriamento líquido de servidores, centros de dados (IDC), inteligência artificial, estações de carregamento, robôs e outros setores de ponta.

Diante do desafio de gestão térmica de centros de dados causado pelo crescimento explosivo do poder de processamento de IA, a tecnologia de resfriamento líquido de servidores tornou-se uma infraestrutura fundamental em cenários de alta densidade de cálculo, com amplo potencial de mercado. O relatório anual mostra que a Feilong já mantém parcerias estreitas com mais de 40 empresas líderes do setor, incluindo InvenSense, Vite, Cooler Master, com alguns projetos já em produção em massa.

Segundo o relatório anual, no mercado doméstico, a empresa utiliza clientes importantes como InvenSense, Shenling Environment e Gulang Co., Ltd. para aprofundar sua entrada na cadeia de clientes do projeto HP; no mercado internacional, a empresa, com o auxílio de parceiros, conquistou projetos como N, W e G, integrando-se com sucesso às cadeias de suprimentos de gigantes tecnológicos globais.

Sobre os nomes específicos desses clientes e detalhes de negócios relacionados, o funcionário da Feilong afirmou: “Não podemos divulgar essas informações.”

A Feilong afirmou que seus produtos de resfriamento líquido para servidores e centros de dados já estão entrando na fase de fornecimento em quantidade.

Um relatório da China Galaxy de 19 de março destacou que o sistema de plataforma de IA VeraRubin de última geração da Nvidia, que utiliza resfriamento líquido completo, sem cabos internos e com água quente a 45°C, reduz etapas de compressão no resfriamento mecânico, aumentando significativamente a eficiência energética, reduzindo custos de resfriamento de centros de dados e liberando mais energia para cálculos.

No setor de computadores pessoais (PC), a Feilong desenvolveu bombas de resfriamento líquido compactas adaptadas às características dos produtos de PC, equilibrando baixo consumo de energia e alta eficiência de dissipação de calor, capazes de lidar com desafios térmicos de cargas elevadas. Atualmente, essa bomba de resfriamento líquido de pequeno porte está em fase de contato com clientes finais, com alguns projetos de cooperação em andamento.

O relatório anual da Feilong mostra que, em 2025, a empresa concluiu o desenvolvimento da bomba de circulação de resfriamento líquido de grande porte HP22K, que, devido ao seu tamanho extremamente compacto e à sua vida útil sem necessidade de manutenção, entrou no mercado internacional de resfriamento líquido de centros de dados. Além disso, o desenvolvimento de um controlador de gestão térmica também está em andamento.

A Feilong admitiu que, no setor de gestão térmica de energias renováveis, é necessário continuar investindo em pesquisa e desenvolvimento, acelerar a atualização de produtos e controlar rigorosamente os custos de produção, enfrentando desafios duplos de inovação tecnológica e gestão de custos. A empresa está ativamente desenvolvendo novos produtos de resfriamento líquido, entrando nos mercados doméstico e internacional, ampliando sua cadeia de produção, evoluindo de produtos isolados para módulos integrados de alta qualidade, reduzindo o impacto de depender de produtos ou setores específicos.