1 minuto, 20% limite de alta! Quatro grandes notícias positivas, chegaram de repente! Todo o sector em explosão colectiva!

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A estrutura de alta do setor de energia elétrica começou cedo!

Hoje de manhã (18 de março), o setor de energia elétrica do A-share apresentou desempenho ativo. A Jawi New Energy abriu com uma alta de 20% e atingiu o limite de alta logo na primeira hora. Huadian Liaoning atingiu três dias de alta consecutiva, enquanto Guangdong Power A, Shao Energy, Yabo Co. também seguiram com limites de alta, destacando-se Zhonggang New Port, Huadian Energy, Jiangsu New Energy, Min Dong Electric Power e outros.

Uma instituição afirmou que o setor de energia elétrica combina alta rentabilidade de dividendos com potencial de crescimento, atualmente com quatro grandes notícias favoráveis: primeiro, desde o planejamento estratégico até a expansão internacional de tokens, a energia elétrica se torna um ativo central na era da IA; segundo, a lógica de aumento das tarifas de energia reforça a reavaliação do valor de ativos de serviços públicos; terceiro, alinhado ao paradigma de ativos “HALO”, oferece defesa extrema e benefícios de transformação e crescimento; quarto, a valorização de oportunidades se torna evidente, com ativos de energia elétrica apresentando defesa e ataque.

A energia elétrica volta a explodir

Hoje, algumas ações do setor de energia elétrica tornaram-se poucos exemplos de consenso forte no mercado. Jawi New Energy abriu com limite de alta instantâneo, e Yabo Co. também rapidamente atingiu o limite de alta, ambas são exemplos típicos de ações de energia fotovoltaica, pertencentes ao setor de energia verde.

A Securities West China apontou que a proporção de geração de energia renovável continua a aumentar, mas o mecanismo de operação e despacho da rede elétrica não mudou essencialmente, enquanto a margem de ajuste e segurança da rede diminui, agravando os conflitos de absorção. A instalação de energia renovável cresce rapidamente, e problemas de absorção em algumas regiões começam a surgir. Como fator de carga ajustável, a capacidade de cálculo pode melhorar o nível de “autonomia de absorção” de energia renovável. Políticas como “Dados do Leste, Cálculos do Oeste” apoiam a “energia do oeste para o leste”, incentivando a transferência de indústrias para o oeste. Tecnologias de redes inteligentes, com avanços em IA, podem ajudar a resolver problemas de conexão à rede, formando um ciclo industrial, apoiando o desenvolvimento de um país tecnologicamente forte.

O desempenho da energia térmica também foi destacado. Deep South Electric, Guangdong Power A e Huadian Liaoning atingiram limites de alta, enquanto Huadian Energy, Hui Hengyun, Huayin Electric Power e Jiantou Energy tiveram bom desempenho. Entre eles, Guangdong Power A e Huadian Liaoning abriram com limite de alta, e Deep South Electric também atingiu o limite instantâneo.

Com os ataques dos EUA e de Israel ao Irã, o estreito de Hormuz quase paralisou o transporte marítimo, causando forte volatilidade nos preços globais do petróleo. O Partido Democrata de Moção, no poder na Coreia do Sul, anunciou em 16 de março que o país cancelará restrições à capacidade de geração de carvão e aumentará a utilização de usinas nucleares para 80%. O grupo de trabalho de resposta à crise no Oriente Médio afirmou que essas medidas visam estabilizar o fornecimento e os preços de energia, pois a tensão no estreito de Hormuz impede o transporte de petróleo e gás natural para a Coreia.

Quatro destaques principais

De acordo com a GF Securities, o setor de energia elétrica apresenta quatro destaques.

Destaque 1: Desde o planejamento estratégico até a expansão de tokens, a energia elétrica se torna um ativo central na era da IA. Em 2026, o relatório de trabalho do governo propôs pela primeira vez a “colaboração de cálculo e energia”, elevando a cooperação entre energia e capacidade de cálculo a uma estratégia de infraestrutura de nível nacional. Até 9 de março, o consumo semanal global de tokens ultrapassou 15T, com demanda por capacidade de cálculo em explosão. Além disso, com vantagens de custo e melhorias contínuas na capacidade de modelos, a demanda por tokens de modelos domésticos deve continuar a crescer, impulsionando a demanda global por IA.

Destaque 2: A lógica de aumento das tarifas reforça a reavaliação de ativos de serviços públicos. Após a emissão do “Aviso sobre a Melhoria do Mecanismo de Tarifas de Capacidade de Geração” em 2026, o mecanismo de tarifas de capacidade para carvão, gás, armazenamento por bombeamento e armazenamento independente na rede foi aprimorado. Além disso, o conflito Rússia-Ucrânia e a crise no Oriente Médio continuam a perturbar o fornecimento global de energia, elevando os preços do carvão e gás natural, com expectativa de transmissão para tarifas de energia. Com a aprofundamento do mecanismo de mercado de energia, o aumento dos preços energéticos será gradualmente refletido nas tarifas, elevando o centro de tarifas e melhorando a lucratividade dos ativos de energia elétrica.

Destaque 3: Alinhado ao paradigma de ativos “HALO”, oferece defesa extrema e benefícios de crescimento e transformação. No mercado de A-share, os ativos de energia elétrica se encaixam perfeitamente na narrativa de “ativos pesados, baixa substituição”, com direitos dos acionistas apoiados por créditos físicos sólidos, apresentando alta resistência à volatilidade. Devido ao alto investimento em ativos pesados e alta utilização de capital, esses ativos geralmente apresentam ROE mais alto que o índice A, além de uma vantagem significativa em dividendos. Essa combinação de alto ROE e alta rentabilidade de dividendos permite uma alocação de longo prazo, com potencial de atravessar ciclos econômicos, combinando crescimento cíclico e dividendos estáveis.

Destaque 4: A oportunidade de valor se torna evidente, com ativos de energia elétrica apresentando defesa e ataque. Do ponto de vista de avaliação, o PE e PB do índice de energia elétrica estão abaixo da média histórica em relação ao índice de equipamentos de rede, enquanto a rentabilidade de dividendos do índice de energia elétrica é significativamente maior que a do setor de equipamentos de rede, indicando melhor relação custo-benefício. Além disso, a alocação de fundos de ações de utilidades públicas está em seu nível mais baixo histórico, com espaço para recuperação na baixa alocação.

Responsável: Tático Heng

Formatação: Wang Lulu

Revisão: Yang Lilin