Futuros de produtos químicos registam ganho colectivo, alguns investidores com lucros optam por sair do mercado

Jornalista do Securities Times, Shen Ning

Devido à influência da situação no Médio Oriente, o mercado internacional de petróleo bruto tem vindo a subir de forma volátil recentemente, provocando uma subida coletiva nos contratos futuros de energia e produtos químicos no mercado interno. Nesta fase de alta, um grupo de instituições e investidores individuais que aproveitaram a tendência obteve lucros consideráveis. No entanto, a tendência ascendente também enfrenta incertezas, levando alguns investidores a optarem por sair temporariamente do mercado.

“Começámos a comprar petróleo no final de janeiro deste ano, quando vimos os Estados Unidos começarem a enviar porta-aviões para o Médio Oriente, achando que poderia ocorrer um conflito geopolítico, e o impacto seria o petróleo ‘à frente’.”沈然, sócio fundador da 海南佳岳, afirmou ao Jornal Securities Times.

Além dos futuros de petróleo, o fundo gerido por沈然 também comprou futuros do índice de transporte marítimo (linha europeia) em níveis baixos, obtendo assim lucros substanciais nesta rodada de mercado. Contudo, após uma forte subida contínua, ele já realizou parte das posições em níveis elevados, garantindo a maior parte dos lucros. Para ele, o mercado atual apresenta grande incerteza, a probabilidade de bloqueio prolongado do Estreito de Hormuz é baixa, o que não favorece os interesses de todas as partes, embora ainda possa haver recuos de curto prazo.

Em 12 de março, os contratos futuros de energia e produtos químicos domésticos tiveram um desempenho forte, com vários contratos atingindo o limite de alta durante o pregão. Até ao fecho da tarde, o contrato principal de petróleo SC2604 subiu 11,26%, fechando a 722,3 yuans por barril; produtos como óleo combustível de baixo teor de enxofre, xileno, PTA e PET também recuperaram com força, com aumentos superiores a 10%.

Analisando o desempenho do mercado de commodities doméstico desde março, verifica-se que a velocidade de subida dos contratos de energia e produtos químicos nesta fase foi bastante impressionante. Em 12 de março, em apenas 9 dias de negociação, o petróleo bruto acumulou uma subida de 49%, o óleo combustível de baixo teor de enxofre aumentou 64%, e muitos outros produtos também tiveram aumentos superiores a 30%. Com uma alavancagem de cerca de 5 vezes, o retorno de margem ao fazer posições longas nestes contratos ultrapassou o dobro.

Segundo fontes do setor, nesta fase de mercado, a explosão de preços do petróleo e de outros produtos impulsionou significativamente a abertura de contas de clientes por parte de algumas corretoras de futuros, e alguns investidores individuais também obtiveram bons lucros ao fazer posições longas.

“Clientes individuais geralmente preferem posições longas, pois é mais fácil obter lucros em mercados de alta, por isso a rentabilidade de alguns clientes da nossa empresa é bastante elevada. Além disso, recentemente, instituições que fazem alocação de ativos também estão focadas em produtos de energia e químicos com posições longas, e a maioria também está a lucrar. O principal peso recai sobre posições de hedge de alguns clientes industriais, que enfrentam perdas flutuantes na conta e também problemas de margin call.” afirmou um representante de uma corretora de futuros.

Na prática, os dados das competições de trading de futuros também refletem de forma bastante direta a situação das operações dos investidores. Segundo uma análise no site de especialistas em competições de trading, os participantes apresentaram lucros líquidos gerais em petróleo, óleo combustível e outros contratos. Na terça-feira desta semana, a forte volatilidade do mercado causou perdas significativas num único dia para alguns participantes, mas nos dois dias seguintes, com a recuperação do mercado, os lucros dos participantes também se recuperaram.

沈然 recomenda que investidores sem posições de base não participem de negociações de contratos de petróleo neste momento, pois o mercado pode apresentar movimentos de curto prazo além do esperado a qualquer momento. A longo prazo, o ambiente monetário global mais frouxo tende a elevar a avaliação de commodities estratégicas, por isso ele mantém uma visão otimista sobre ouro e alguns metais não ferrosos.