Ano novo com "transfusão de sangue" - Onda de aumento de capital e expansão de ações em pequenos e médios bancos retorna

◎ Jornalista Xu Xiaoxiao

De acordo com estatísticas não oficiais do jornal Shanghai Securities, desde o início do ano, dezenas de bancos comerciais urbanos e rurais, incluindo Banco de Hubei, Banco de Guangzhou e Banco de Jiujiang, divulgaram ou concluíram uma nova rodada de planos de aumento de capital, com escala de financiamento variando de alguns milhões a dezenas de milhões de yuan, todos destinados a reforçar o capital primário de nível um e melhorar a capacidade de resistência ao risco.

Após o reforço de capital, como os bancos médios e pequenos podem transformar o “sangue externo” em uma capacidade de “auto-produção de sangue”, evitando o ciclo de “reposição de sangue — consumo — nova reposição”? Especialistas do setor sugerem que o novo capital deve ser direcionado com precisão para áreas como finanças inclusivas, crédito verde e empresas de tecnologia, além de estabelecer mecanismos eficazes de reposição de capital a longo prazo, fortalecendo a capacidade de acumulação de lucros retidos por meio da otimização da estrutura de ativos e passivos, expansão de negócios intermediários, entre outros.

Por que essa intensa rodada de aumento de capital?

Recentemente, mais duas instituições financeiras regionais se juntaram à onda de aumento de capital. No início de fevereiro, o Banco de Hubei anunciou a conclusão da emissão de 1,8 bilhão de ações, elevando o capital social total para 9,412 bilhões de ações, com arrecadação total de 7,614 bilhões de yuan; o Banco de Guangzhou também anunciou recentemente que, para reforçar ainda mais o capital, planeja realizar aumento de capital por emissão de ações.

Segundo fontes, o Banco de Guangzhou não realiza uma reposição de capital há vários anos. O último relatório financeiro mostra que, até o terceiro trimestre de 2025, a taxa de adequação de capital primário de nível um do banco caiu para 7,73%, aproximando-se do limite regulatório de 7,5%.

Além desses dois bancos, também há: no final de janeiro, o Banco de Jiujiang anunciou que seu plano de emissão direcionada de ações havia recebido intenção de subscrição dos principais acionistas, incluindo o Departamento de Finanças de Jiujiang e o Banco Industrial e Comercial; o Banco de Shanxi também afirmou em fevereiro que seu plano de aumento de capital havia sido aprovado pelos reguladores.

A partir das ações intensas de reposição de capital dos bancos médios e pequenos, é possível perceber a pressão geral que enfrentam para reforçar seu capital. Dados indicam que, até o final do quarto trimestre de 2025, a média de adequação de capital dos bancos comerciais urbanos e rurais na China foi de 12,39% e 13,18%, respectivamente, ambas abaixo da média do setor bancário de 15,46%. A maioria dos bancos urbanos e rurais apresenta uma pressão relativamente alta sobre seu capital primário de nível um.

“Os aumentos de capital visam principalmente atender às exigências regulatórias e lidar com a expansão dos ativos: por um lado, as autoridades reguladoras continuam elevando os requisitos de adequação de capital dos bancos; por outro, o crescimento na demanda por crédito acelera o consumo de capital, tornando o aumento de capital por emissão de ações a forma mais direta e eficaz de reforçar o capital primário de nível um”, afirmou Lou Feipeng, pesquisador do Banco Postal da China, ao jornal Shanghai Securities.

Aumento de ações como principal ferramenta

Nesta onda de aumento de capital por emissão de ações de bancos médios e pequenos, uma característica marcante é o papel importante do capital estatal local. Tomando o Banco de Hubei como exemplo, o relatório de emissão direcionada mais recente mostra que, entre os 53 acionistas institucionais, além de 18 acionistas existentes, 35 novos acionistas institucionais públicos foram adicionados, enquanto apenas uma empresa privada participou, com a participação do capital estatal superior a 96%.

Lou Feipeng comentou: “Na definição de preços, alguns bancos emitiram ações a um preço ligeiramente superior ao valor patrimonial, oferecendo uma margem de prêmio aos investidores; quanto às condições, frequentemente incluem direitos de subscrição preferenciais, compromissos de dividendos ou expectativas de listagem futura. A participação de governos locais, empresas estatais e outros também reforça a confiança do mercado.”

De fato, os canais de reforço de capital primário de nível um para bancos médios e pequenos são bastante limitados e de alta dificuldade. “A emissão de ações por aumento de capital tornou-se uma forma principal e direta de reforço para bancos não listados. Ao emitir novas ações para públicos específicos, é possível reforçar rapidamente o capital primário de nível um e aumentar diretamente a resistência do banco ao risco”, afirmou um analista financeiro de um grande banco estatal ao Shanghai Securities.

Observamos também que essa rodada de “reposição de sangue” apresenta uma clara diferenciação regional: bancos do leste costeiro estão mais ativos na subscrição, enquanto alguns bancos do centro-oeste enfrentam maior pressão de captação. Segundo Tian Lihui, professor de Finanças na Nankai University, os principais estados econômicos do leste e centro utilizam sua forte capacidade de aporte de capital estatal para manter ciclos virtuosos, enquanto regiões menos desenvolvidas, especialmente bancos rurais e comerciais, tendem a ficar presas em um ciclo vicioso de insuficiência de capital e crescimento econômico relativamente fraco.

Deng Yaohui, vice-diretor do Instituto de Estabilidade Financeira de Shenzhen, sugeriu em entrevista ao Shanghai Securities que as autoridades reguladoras deveriam direcionar a alocação de limites de dívidas especiais para instituições com potencial no centro-oeste, ampliando seus canais de reforço de capital. Além disso, é importante promover reformas e reestruturações de forma cautelosa, incentivando a criação de bancos rurais provinciais para resolver riscos existentes, atraindo investimentos e experiências avançadas de instituições do leste.

Em comparação, bancos listados podem usar mais ferramentas de mercado para otimizar sua estrutura de capital. Por exemplo, em 7 de março, o Banco de Chengdu anunciou que sua alteração de capital social foi aprovada, realizando recompra antecipada de títulos conversíveis e retirando-os do mercado, realizando assim um aumento de capital.

É necessário ativar a capacidade de crescimento interno

Com a melhora na adequação de capital, a capacidade dos bancos médios e pequenos de resistir a riscos de crédito e de mercado aumentou significativamente, proporcionando uma margem de segurança maior para lidar com oscilações macroeconômicas e riscos existentes. Especialistas do setor afirmam que isso não só ajuda a estabilizar o ecossistema financeiro regional, mas também oferece aos bancos um espaço valioso para aprofundar sua transformação operacional.

No entanto, o aumento de capital por si só não é suficiente. Após a “reposição de sangue”, é necessário fortalecer a precisão na concessão de crédito e melhorar a capacidade de “auto-produção de sangue”.

Lou Feipeng recomenda que os bancos médios e pequenos priorizem a alocação de novos recursos em áreas estratégicas nacionais: por um lado, aprofundando e consolidando o financiamento inclusivo, usando vantagens geográficas para direcionar recursos com precisão às micro e pequenas empresas e aos empresários individuais; por outro, aumentando o apoio a indústrias verdes e de baixo carbono, empresas de tecnologia e à modernização da manufatura, ajudando a cultivar novas forças produtivas locais.

Para os próprios bancos médios e pequenos, Deng Yaohui acredita que, após consolidar a base de capital, para alcançar um desenvolvimento saudável a longo prazo, é fundamental abandonar a mentalidade de competir em escala com grandes bancos e buscar uma diferenciação. O foco deve estar em “servir o local, micro e pequenas empresas, residentes rurais e urbanos”, aproveitando a cadeia decisória curta, o relacionamento próximo com a comunidade e o mercado de nicho, aprofundando o atendimento ao mercado secundário e clientes de cauda longa, consolidando a base de lucros internos com serviços locais “pequenos, mas de qualidade”.

Deng também acrescenta que os bancos médios e pequenos precisam acelerar a transição para modelos de negócios de “capital leve”, desenvolvendo fortemente gestão de patrimônio, financiamento de cadeias industriais e outros negócios intermediários, para escapar do caminho de expansão de crédito que consome muito capital, promovendo uma utilização mais eficiente do capital. Quanto à gestão de riscos, é importante controlar riscos de entrada decorrentes de expansão inter-regional e intensificar a resolução de ativos inadimplentes existentes, evitando que novos riscos potencialmente comprometam o capital reforçado.