Análise do Desempenho da Sunshine Insurance em 2025: Valor de Novo Negócio de Seguros de Vida Cresce 48% Estrutura de Negócio de Seguros Gerais Otimizada

Por que o valor das novas operações de seguro de vida da Sunshine Insurance quase cresceu 50%?

Jornalista Chen Jingjing, Beijing

Recentemente, a Sunshine Insurance (06963.HK) divulgou o relatório anual de 2025. Os dados mostram que, em 2025, a receita total de prémios de seguro da Sunshine Insurance atingiu 150,72 mil milhões de yuans, um aumento de 17,4% em relação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz foi de 6,31 mil milhões de yuans, um crescimento de 15,7%.

Até ao final de 2025, o total de ativos de investimento da Sunshine Insurance atingiu 640,2 mil milhões de yuans, um aumento de 16,7% em relação ao final do ano anterior; o rendimento total de investimentos foi de 25,23 mil milhões de yuans, um aumento de 27,1%; o rendimento de investimento abrangente foi de 32,44 mil milhões de yuans, um aumento de 8,9%. A taxa de retorno total de investimentos foi de 4,8%, e a taxa de retorno de investimento abrangente foi de 6,1%.

Em 2025, a receita de prémios de vida da Sunshine atingiu a marca de 100 mil milhões de yuans, um crescimento de 27,5%; o valor das novas operações foi de 7,64 mil milhões de yuans, um aumento de 48,2%. A taxa de sinistralidade do seguro não garantido da Sunshine Property & Casualty Insurance foi de 98,9%, com um lucro de 490 milhões de yuans.

É importante notar que, em 2025, tanto a Sunshine Life quanto a Sunshine Property & Casualty passaram por ajustes de transformação, como a transição de agentes de canais de seguros de vida individual e a venda de negócios de seguros garantidos no setor de não automóveis.

O pós-doutorando em Economia Aplicada pela Universidade de Pequim e professor Zhu Junsheng afirmou ao jornal China Business News que o desempenho operacional da Sunshine Insurance em 2025 demonstra resultados de transformação relativamente claros e eficazes, resumidos em “crescimento sólido de escala, valor contínuo em elevação e estrutura em constante otimização”.

Redução na proporção de seguros individuais e aumento na participação de seguros de vida

Analisando por segmento de negócio, em 2025, a receita de prémios de vida da Sunshine Life foi de 102,61 mil milhões de yuans, um aumento de 27,5%; o valor das novas operações foi de 7,64 mil milhões de yuans, um crescimento de 48,2%.

Segundo fontes, em 2025, a Sunshine Life continuou a aprofundar a transformação na estrutura de produtos e na atualização de sua equipe de negócios diversificados.

O relatório anual mostra que, na área de seguros individuais, a Sunshine Life promoveu continuamente a estratégia “uma vida, duas asas”, adotando um modelo de gestão diferenciado.

“A ‘uma vida’ foca na otimização da qualidade da equipe tradicional, elevando suas capacidades profissionais e acelerando a transformação na estrutura de produtos. As ‘duas asas’ continuam a aprimorar o modelo de operação, fortalecendo o impulso para o desenvolvimento de valor.”

No entanto, a contribuição dos seguros individuais para a receita total da Sunshine Life caiu para cerca de 25%, de 28,4% em 2024. Em particular, a receita de novas apólices de seguros individuais caiu, atingindo 6,046 mil milhões de yuans em 2025, uma redução de 7,6%. A receita total de prémios de seguros individuais foi de 25,976 mil milhões de yuans, um aumento de 13,6%, com uma contribuição significativa das renovações.

Quanto à transformação da equipe, a Sunshine Life adotou estratégias distintas para as equipes tradicionais e de elite.

Para a equipe tradicional, a Sunshine Life elevou os padrões de construção de novas equipes e melhorou a qualidade do trabalho de recrutamento e desenvolvimento, promovendo uma melhoria contínua na qualidade da equipe; também reforçou a capacidade de gestão de clientes, apoiando-se em ferramentas de IA. Em 2025, a produtividade média por atividade foi de 22 mil yuans; a produtividade por novo membro foi de 18 mil yuans.

Para a equipe de elite, a Sunshine Life reforçou o recrutamento por níveis, treinamentos sistemáticos e capacitação de longo prazo, elevando a capacidade profissional geral da equipe; ao aprofundar a gestão do ciclo de vida do cliente e a operação de segmentos de clientes, melhorou efetivamente a qualidade das atividades da equipe. Em 2025, a equipe de elite manteve uma atividade mensal estável, com uma produtividade por pessoa mais de duas vezes maior que a da equipe tradicional.

Vale destacar que, em 2025, o canal bancário de seguros passou a ser a principal fonte de crescimento de prémios de seguros de vida, com a participação de novas apólices ultrapassando 60%, retornando ao maior canal principal. A Sunshine Life também não foi exceção.

Em 2025, a receita de prémios do canal bancário da Sunshine Life foi de 67,455 mil milhões de yuans, um aumento de 34,8%. Destes, os prémios iniciais foram de 34,087 mil milhões de yuans, um crescimento de 69%; os prémios de renovação foram de 33,368 mil milhões de yuans, um aumento de 11,8%; o valor das novas operações de seguros bancários foi de 4,72 mil milhões de yuans.

Outros canais, incluindo seguros de grupo, vendas por telefone, vendas online e agentes de seguros, totalizaram uma receita de prémios de 9,18 mil milhões de yuans em 2025, um aumento de 21,6%.

Seguros não automóveis e automóveis com desempenho diferenciado

No setor de seguros de propriedade, em 2025, a Sunshine Property & Casualty Insurance atingiu uma receita de prémios de 47,89 mil milhões de yuans, um aumento de 0,1%. A taxa de sinistralidade de custos de subscrição foi de 102,1%, com prejuízo de 1,03 mil milhões de yuans. Destes, o setor de seguros não garantidos teve uma taxa de custos de 98,9%, com lucro de 490 milhões de yuans; os seguros garantidos tiveram uma taxa de custos de 129%, com prejuízo de 1,51 mil milhões de yuans.

No setor de automóveis, a Sunshine Property & Casualty continuou a otimizar a estrutura de seguros automóveis, fortalecendo a capacidade de lucro na subscrição. Em 2025, a receita de prémios de seguros automóveis foi de 25,83 mil milhões de yuans. A participação de seguros de veículos de uso doméstico aumentou 2,6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, enquanto a de seguros de veículos elétricos aumentou 3,2 pontos percentuais; a taxa de custos de subscrição foi de 98,2%, com um lucro de 480 milhões de yuans.

A receita de prémios de seguros não automóveis cresceu 4,5%, representando 46,1% do total, um aumento de 1,9 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A taxa de custos de subscrição foi de 102,1%, com prejuízo de 1,03 mil milhões de yuans. A principal causa do prejuízo na área de seguros não automóveis foi a atividade de seguros garantidos.

Comparando, as taxas de custos de subscrição de seguros garantidos da Sunshine Property & Casualty foram de 98,8% em 2023, 99% em 2024 e subiram para 129% em 2025.

A Sunshine Property & Casualty afirmou em seu relatório que, para se adaptar às mudanças do mercado e às políticas macroeconómicas, decidiu, a partir de 2026, cessar a emissão de novos seguros garantidos de financiamento e, por precaução, constituiu provisões. “Considerando as características do negócio de seguros garantidos de financiamento, a constituição de provisões levou a uma taxa de custos de 129% em 2025.”

Na realidade, desde o segundo semestre de 2025, várias das principais seguradoras de propriedade deixaram de emitir novos seguros de crédito de financiamento, reduzindo riscos de subscrição.

Além disso, os seguros de responsabilidade civil e transporte de mercadorias também apresentaram taxas de custos superiores a 100%, com prejuízos na subscrição. O relatório anual mostra que, em 2025, a receita de prémios de responsabilidade civil foi de 3,54 mil milhões de yuans, uma redução de 8,5%, com uma taxa de custos de 104,8%, uma diminuição de 0,5 pontos percentuais. A receita de prémios de seguros de transporte de mercadorias foi de 2,7 mil milhões de yuans, um aumento de 9,2%, com uma taxa de custos de 104,8%, uma redução de 1,1%.

(Editar: Shi Jian Aprovação: He Shasha Revisão: Yan Jingning)