Ação SMCI Cai Acentuadamente Após Funcionários Acusados em Caso de Contrabando de Chips, Mas Raymond James Permanece Otimista

Super Micro Computer SMCI -28,48% ▼ ações caíram 28% na sexta-feira após os procuradores dos EUA acusarem três funcionários de contrabando de servidores baseados em GPU Nvidia NVDA -1,57% ▼ para a China. Apesar da venda, o analista da Raymond James, Simon Leopold, reiterou uma classificação de Compra e um preço-alvo de 35 dólares, argumentando que os fundamentos de longo prazo permanecem intactos, mesmo com a empresa enfrentando uma nova sombra reputacional.

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Funcionários Acusados em Esquema de Exportação de 2,5 bilhões de dólares

De acordo com o Escritório do Procurador dos EUA para o Distrito Sul de Nova York, três indivíduos, incluindo um vice-presidente sênior atual da SMCI e membro do conselho, foram acusados de violar as leis de controle de exportação dos EUA ao enviar servidores com GPUs Nvidia avançadas para a China através de um intermediário no Sudeste Asiático.

Os procuradores afirmam que o grupo falsificou informações do usuário final, ocultou rotas de envio e contornou verificações internas de conformidade e a verificação do governo. O esquema alegado envolveu bilhões de dólares em remessas de tecnologia restrita desde 2024.

Caso Aumenta Novos Riscos de Conformidade

O analista observou que este novo caso adiciona uma camada extra de risco legal e de conformidade para a Super Micro, além dos problemas que os investidores já estavam preocupados, como atrasos na contabilidade, controles internos fracos e preocupações com partes relacionadas. Como resultado, Leopold reduziu o múltiplo de avaliação que usa para a ação.

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A situação também aumenta o que eles chamam de “desconto reputacional”, ou seja, os investidores podem confiar menos na empresa, não apenas em relação à divulgação financeira, mas agora também na conformidade com controle de exportação e supervisão do conselho, especialmente desde que um membro do conselho foi alegadamente envolvido.

Ele alertou que a Super Micro pode enfrentar mais escrutínio regulatório de agências como o Departamento de Comércio (BIS) ou o Departamento de Justiça. Mesmo que a empresa em si não tenha sido acusada, a escala do esquema alegado pode fazer com que investidores e clientes vejam a empresa como mais arriscada, potencialmente afetando relacionamentos com Nvidia, hyperscalers e compradores alinhados com os EUA.

Analista Observa que SMCI Não Tem Acusações

No entanto, o analista recomenda acompanhar de perto o desenvolvimento do caso. Ele observou que a Super Micro em si não foi acusada e que a acusação descreve as ações como evasão deliberada por indivíduos, não uma falha nos controles da empresa. Ainda assim, reconhece que a empresa pode precisar fortalecer seus programas de conformidade e supervisão de terceiros para restaurar a confiança.

SMCI é uma Boa Compra Agora?

A Wall Street tem uma classificação de Manter para as ações da Super Micro, com base em três recomendações de Compra, seis de Manter e três de Venda. O preço-alvo médio das ações SMCI de 38,89 dólares indica um potencial de alta de 75,06%.