Ouro spot cai abaixo da marca de 4600 dólares, mantendo tendência de queda! Múltiplos bancos restringem negócios de agência de metais preciosos pessoais

Cada notícia do Diário Econômico | Li Yuwen Editado por Diário Econômico | Zhang Yiming

Em 19 de março, o ouro à vista continuou a cair, quebrando a barreira de 4600 dólares durante o pregão, e até ao momento da publicação está a 4541 dólares por onça, uma queda de 5,87%, atingindo o nível mais baixo desde 6 de fevereiro.

O repórter do Diário Econômico notou que, devido à forte volatilidade do mercado, várias instituições bancárias anunciaram recentemente ajustes na negociação de metais preciosos pessoais através da Bolsa de Ouro de Xangai, incluindo o aumento do índice de margem de garantia e a promoção do cancelamento e encerramento de contratos de metais preciosos por procuração.

Vários bancos reforçam o controle sobre a negociação de metais preciosos pessoais por procuração

A negociação de metais preciosos pessoais por procuração na Bolsa de Ouro de Xangai refere-se às operações realizadas por bancos mediante solicitação de clientes, incluindo compra e venda de metais preciosos, liquidação de fundos e entrega física. Com a forte volatilidade do mercado, vários bancos ajustaram recentemente esses serviços.

Em 17 de março, o Banco Postal de Xangai anunciou a suspensão da negociação de metais preciosos pessoais por procuração na Bolsa de Ouro de Xangai, alertando clientes com contratos ou estoques de ouro para vender ou liquidar suas posições o mais rápido possível via aplicativo móvel. Se até 27 de março às 0h não forem concluídas as operações, os bancos executarão liquidação forçada ou venda de estoque nas contas relacionadas. Após a liquidação forçada, o banco encerrará automaticamente o direito de negociação de metais preciosos por procuração dos clientes, e a relação de mandato será desfeita.

“Reiteramos o aviso para clientes que ainda não tenham encerrado seus contratos de cancelamento, para que façam a liquidação ou venda de estoques, retiradas de fundos e encerramento de contratos o quanto antes. Nosso banco continuará promovendo o cancelamento e encerramento de contratos de metais preciosos por procuração.” O Banco Minsheng também publicou em 17 de março um aviso sobre ajustes na negociação de metais preciosos pessoais por procuração.

Sabe-se que, anteriormente, o Banco Minsheng encerrou, a partir do fechamento do mercado em 22 de julho de 2022, as funções de compra e abertura de posições de metais preciosos à vista e de prorrogação de contratos na Bolsa de Ouro de Xangai, e, a partir do fechamento de 1 de fevereiro de 2023, cancelou e encerrou contratos de metais preciosos por procuração de clientes sem estoques à vista ou posições de prorrogação.

Mais cedo, o Banco Ping An anunciou em 10 de março ajustes relacionados à negociação de metais preciosos pessoais por procuração na Bolsa de Ouro de Xangai, informando que, desde novembro de 2021, vem suspendendo gradualmente as compras à vista e a abertura de posições à vista, e que, a partir de 1 de abril de 2026, irá, conforme a situação, encerrar progressivamente as permissões dessas operações e sair do negócio.

Em 19 de março, Wu Zewei, pesquisador contratado do Banco Industrial e Comercial de Suzhou, afirmou em entrevista ao Diário Econômico que, do ponto de vista do risco de mercado, a forte volatilidade dos preços dos metais preciosos, combinada com operações de prorrogação alavancadas, aumenta o risco de quebra de margem. Como os investidores individuais têm capacidade de gerenciamento de risco relativamente fraca, os bancos, como membros, assumem responsabilidades de liquidação e adiantamento, ampliando continuamente a exposição ao risco.

Quanto ao valor de negócio, a comissão de negociação de metais preciosos por procuração é limitada, enquanto os bancos precisam investir muitos recursos em gerenciamento de risco e conformidade, o que reduz ainda mais a margem de lucro. Além disso, as regulações de proteção ao investidor estão cada vez mais rigorosas, obrigando os bancos a gastar mais em educação financeira e monitoramento de riscos, o que torna a relação entre retorno e risco desequilibrada, levando os bancos a reavaliar o valor do negócio e a reduzir sua atuação para evitar riscos potenciais.

Wu Zewei mencionou que, se os investidores considerarem o ouro uma parte de seu portfólio de longo prazo, podem optar por ouro físico, ouro acumulado ou ETFs de ouro, avaliando cientificamente sua capacidade de risco e evitando investir com fundos não próprios. Atualmente, após uma rápida alta de curto prazo, o preço do ouro enfrenta pressão de volatilidade, e os investidores devem estar atentos a esses riscos.

O ouro à vista continua a cair

Na noite de 18 de março, o ouro à vista sofreu uma forte queda durante o pregão, atingindo um mínimo de 4806 dólares por onça. Em 19 de março, apesar de uma pequena recuperação na manhã, a tendência de queda continuou à tarde, rompendo sucessivamente as barreiras de 4800, 4700 e 4600 dólares.

Desde o início de março, o preço do ouro à vista tem oscilado. Considerando o pico de 5598,75 dólares por onça em janeiro deste ano, a queda já ultrapassa 15%.

“Essa reversão de tendência do preço do ouro é principalmente devido à forte pressão do aumento das taxas de juros, que suprimem significativamente a lógica de proteção contra riscos”, afirmou Qu Rui, vice-diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Orient Gold, em entrevista ao Diário Econômico em 19 de março. Ele explicou que o aumento do conflito entre EUA e Irã levou à contínua obstrução do tráfego no Estreito de Hormuz, principal via de transporte de petróleo global, além de uma queda abrupta na produção de campos de petróleo no sul do Iraque, o que restringiu o fornecimento de petróleo bruto e elevou os preços internacionais do petróleo, aumentando as preocupações com a inflação e levando o Federal Reserve a adiar cortes de juros.

Qu Rui acrescentou que a expectativa de redução de juros no mercado diminuiu, fortalecendo os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar, além de uma recente crise de liquidez provocada por saques de fundos de crédito privado nos EUA, que favorece o dólar como ativo de refúgio e de rendimento. Como o ouro é um ativo sem rendimento, seu custo de oportunidade aumenta com a elevação dos rendimentos dos títulos do Tesouro. Além disso, a venda de lucros anteriores por parte de investidores também provocou uma queda técnica, contribuindo para a pressão de baixa no preço do ouro, formando um padrão inverso de “preço do petróleo sobe, preço do ouro cai”.

Qu Rui acredita que, no curto prazo, o preço do ouro continuará sob pressão devido aos altos preços do petróleo, que manterão o Federal Reserve com taxas elevadas e o dólar forte, continuando a pressionar o ouro. No médio a longo prazo, à medida que o efeito de alta do petróleo diminuir e a inflação recuar gradualmente, o ciclo de cortes de juros do Fed será retomado, além de a tendência de desdolarização global, a demanda de bancos centrais por ouro e a fraqueza do dólar em relação ao crédito fortalecerem uma recuperação do preço do ouro.

Ele recomenda que, no curto prazo, os investidores mantenham uma postura de observação, evitem riscos de compra na baixa e aguardem confirmações de suporte; no médio a longo prazo, aproveitem as correções para montar posições, destinando de 5% a 10% do portfólio ao ouro como ferramenta de hedge, focando em fatores como o ciclo de cortes de juros do Fed e a evolução da situação no Oriente Médio, além de estar atentos a riscos potenciais como inflação acima do esperado e expansão de conflitos geopolíticos.

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