Gala de primavera exibe capacidades, mas os fundos não aprovam? Robô humanóide: abandonar a imaginação, abraçar o poder de concretização, as instituições estão apostando discretamente!

Por que as instituições estão silenciosamente apostando na realização do desempenho dos robôs?

Fazer o trabalho de casa não é tão bom quanto buscar a verdadeira essência, conhecer o porquê é tão importante quanto saber o que é.

Autor | Los

Editor | Xiao Bai

Durante o Festival Lunar, os robôs tornaram-se o tema mais discutido nas ruas, mas agora são considerados pelos investidores como “vegetais”.

Após o feriado, o índice de robôs abriu em alta e depois caiu, permanecendo estável, o que levou os investidores a questionar: o dinheiro não está entrando, será que os robôs perderam valor de alocação? A seguir, analisamos as posições de fundos públicos para identificar possíveis oportunidades.

(Fonte: Dados Choice, gráfico do índice de robôs (H30590))

Adeus à “imaginação” de 0 a 1, as instituições abraçam a “realização” de resultados

De acordo com os dados do Choice, na classificação setorial do nível 3 de Shenwan, o setor de robôs inclui apenas 20 empresas listadas. No entanto, no final do quarto trimestre, os fundos passivos são a principal força de alocação dessas empresas, enquanto os fundos ativos não demonstram grande interesse.

Por exemplo, a empresa com maior participação relativa, Lüding Harmonic (10,23%) e Robôs (8,77%), no final do quarto trimestre, os fundos públicos ativos detinham apenas 1,8% das ações circulantes de Lüding Harmonic, e os robôs não estavam entre as dez principais posições de nenhum fundo ativo.

(Fonte: Dados Choice)

A razão principal é que essas 20 empresas geralmente possuem valor de mercado relativamente pequeno e desempenho insatisfatório. Isso limita a alocação ativa de recursos institucionais de duas formas: por um lado, o tamanho de mercado menor dificulta a entrada de grandes volumes de capital; por outro, o desempenho fraco não oferece margem de segurança suficiente para os investimentos.

Dentre essas 20 empresas, 14 divulgaram previsões de resultados para 2025, mas apenas 4 devem lucrar. Empresas com participação superior a 8% de fundos públicos, como robôs, também têm expectativas de desempenho abaixo do esperado para 2025, com prejuízos estimados entre 310 milhões e 440 milhões de yuans.

(Fonte: Dados Choice)

Os relatórios trimestrais refletem apenas os dados das dez maiores empresas, pois atualmente apenas os fundos divulgaram seus relatórios trimestrais, enquanto as empresas listadas ainda não o fizeram, o que torna os dados imprecisos. No entanto, a movimentação dos fundos no quarto trimestre mostra que a maioria das instituições saiu dessas posições, com fundos como Xinbang Intelligent, Keda e Leise Intelligent saindo de 4 a 6 fundos.

Isso explica por que, com grandes volumes de venda, mesmo notícias positivas não conseguem gerar ondas de impacto no curto prazo no setor de robôs.

Por outro lado, empresas com desempenho mais estável, como Lüding Harmonic, continuam atraindo atenção, com uma valorização superior a 20% no ano.

Como líder global em redutores harmônicos, a resiliência da Lüding Harmonic reside no fato de que, mesmo com desaceleração no crescimento de desempenho, ela consegue manter lucros consecutivos por vários anos. Para 2025, o lucro líquido atribuível aos acionistas deve ficar entre 115 milhões e 130 milhões de yuans, um aumento de 104,7% a 131,4%.

(Fonte: APP de tendências de valor de mercado)

Falando de redutores, há empresas que não estão incluídas na classificação de robôs do Choice, como Shuanghuan Transmission, Ningbo Dongli e Zhongda Liede.

A participação de fundos públicos na Shuanghuan Transmission também é alta, atingindo 10,5% no final do quarto trimestre. Com uma estrutura de liderança em engrenagens e redutores RV, a empresa apresenta desempenho estável, com lucros positivos desde 2019 e um lucro de 900 milhões de yuans nos três primeiros trimestres de 2025, um aumento de 21,7%.

(Fonte: APP de tendências de valor de mercado)

No mesmo período, a participação de fundos públicos na Ningbo Dongli também aumentou ligeiramente, chegando a 4% no final do trimestre, principalmente com compras de Liu Gesong da GF Fund e Yan Sijian da Penghua Fund.

(Fonte: Dados Choice)

Quanto ao desempenho, a previsão de lucro líquido atribuível aos acionistas de Ningbo Dongli para 2025 é de 195 milhões a 205 milhões de yuans, um crescimento de 3,24 a 3,46 vezes.

(Fonte: Aviso da empresa)

Analisando as ações das instituições no quarto trimestre, grandes volumes de capital estão abandonando as “imaginações” conceituais e começando a apostar na “realização” de resultados.

Buscando uma “almofada de segurança”: negócios principais sólidos, combinados com múltiplos conceitos

01 Quais são os destaques dessas ações de máquinas e equipamentos?

Entre os 31 setores de Shenwan, os setores mais relacionados ao conceito de robôs são máquinas e equipamentos, automóveis e eletrodomésticos. A seguir, verificamos se as empresas mais aumentadas pelos fundos públicos no quarto trimestre estão relacionadas ao setor de robôs.

Na categoria de máquinas e equipamentos, 11 empresas tiveram aumento de participação superior a 2 pontos percentuais pelos fundos públicos no quarto trimestre, sendo que 8 delas envolvidas com conceitos de robôs.

Entre elas, estão empresas de componentes essenciais como Wuzhou Xinchun e Lixing Shares, que atuam em rolamentos de precisão e parafusos, além de empresas intermediárias como Weichuang Electric e Rongqi Technology, e também empresas que introduzem robôs em cenários culturais e turísticos, como Dafeng Industrial, e que combinam laser com robôs, como Jepte.

Além disso, Dingtai High-Tech respondeu a perguntas de investidores afirmando que “a empresa possui alguma experiência técnica na área de inteligência física, mas seus produtos ainda não estão concluídos nem validados por clientes externos”.

(Fonte: Dados Choice)

No mercado secundário, as ações que receberam aumento de participação pelos fundos públicos tiveram desempenho claramente superior às componentes do índice de robôs do Shenwan, com uma média de alta de 16,28% no ano.

No final do quarto trimestre, cinco empresas — Wuzhou Xinchun, Dingtai High-Tech, Jepte e Weichuang Electric — tinham participação superior a 10% de fundos públicos.

Dentre elas, a participação de fundos públicos na Wuzhou Xinchun aumentou 5 pontos percentuais no quarto trimestre, com maior compra por Zhang Lu da Yongying Fund e Yan Sijian da Penghua Fund.

(Fonte: Dados Choice)

A Wuzhou Xinchun já possui pedidos concretos para produtos de parafusos de rosca e rolamentos de precisão para robôs. No relatório semestral de 2025, a empresa revelou que seus produtos de parafusos planetários reversos já estão recebendo pedidos em pequena escala de vários clientes.

(Fonte: Relatório semestral da empresa)

Além disso, a Wuzhou Xinchun é uma ação com conceito duplo de robôs e espaço comercial, tendo recebido pedidos em pequena escala para componentes de alta tecnologia aeroespacial, indicando progresso inicial na área de suporte ao setor espacial comercial.

(Fonte: Relatório semestral da empresa)

Jepte, por sua vez, tem atraído o interesse de instituições com seu desempenho “superando expectativas” e múltiplos conceitos. No quarto trimestre, a participação de fundos aumentou 2,3 pontos percentuais, com 39 fundos detendo ações, sendo que a proporção de fundos ativos atingiu 12,7%, principalmente com compras de Wu Yuanyi da GF Fund.

A Jepte foca em negócios de laser, prevendo um lucro líquido atribuível aos acionistas de 280 milhões de yuans em 2025, um aumento de 111,4%. Além disso, a empresa atua em múltiplos setores, incluindo robótica, energia renovável (baterias de energia) e comunicações ópticas, oferecendo espaço para crescimento de mercado.

(Fonte: Aviso da empresa)

Com múltiplos fatores catalisadores, as ações da Jepte subiram mais de 90% até o final de fevereiro, com desempenho destacado.

(Fonte: APP de tendências de valor de mercado)

Além disso, a empresa Dingtai High-Tech, que valorizou 10 vezes, tem seu segredo de alta na forte presença de instituições no seu portfólio.

No final do quarto trimestre, a participação institucional atingiu 16%, um aumento de 4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior, com um único gestor, Jin Zicai, mantendo mais de 8% de participação. Com forte apoio de grandes investidores, as ações atingiram um recorde de 219,9 yuans em 25 de fevereiro, com uma valorização superior a 10 vezes desde o início de 2025.

O crescimento explosivo das ações é sustentado pelos resultados: beneficiada pelo aumento da demanda por servidores de IA, a empresa viu seus preços de ferramentas de PCB de alta tecnologia subir, prevendo um lucro líquido superior a 410 milhões de yuans em 2025, um crescimento de mais de 80%.

(Fonte: Aviso da empresa)

De modo geral, a estratégia de alocação das instituições é bastante clara: focar na consistência dos resultados, selecionando empresas com negócios principais sólidos e potencial de crescimento em novos negócios. Entre elas, ações com múltiplos conceitos são especialmente populares entre os fundos públicos.

02 Empresas de componentes automotivos que atuam na cadeia de robôs também estão sendo adquiridas por instituições

Analisando o setor automotivo, oito empresas tiveram aumento de participação superior a 2 pontos percentuais no quarto trimestre, sendo cinco relacionadas ao conceito de robôs: Silingzhi Drive, Chaojie Shares, Zhejiang Rongtai, Riying Electronics e Xinquan Shares.

(Fonte: Dados Choice)

No que diz respeito à participação institucional, Silingzhi Drive, Zhejiang Rongtai e Xinquan Shares são exemplos típicos de ações institucionalizadas, com participação acima de 20% no final do ano passado, e continuam a receber investimentos adicionais no quarto trimestre.

A preferência por Silingzhi Drive, por exemplo, não se limitou ao quarto trimestre: após aumento de mais de 7 pontos percentuais, várias instituições realizaram novas pesquisas no início de 2026.

(Fonte: Dados Choice)

A atração por essas ações se deve à sua “estrutura de negócios sólida + potencial de crescimento”: a empresa atua principalmente em sistemas de freios e transmissão, com lucros positivos há seis anos consecutivos e crescimento constante, demonstrando fundamentos sólidos; além disso, seu novo negócio de robótica entrou em fase de produção em pequena escala, abrindo novas possibilidades de crescimento.

(Fonte: Pesquisa institucional)

Outra empresa, Chaojie Shares, também tem uma lógica semelhante à de Wuzhou Xinchun: negócios sólidos + múltiplos conceitos.

A empresa atua na fabricação de componentes de fixação de alta precisão para automóveis, garantindo uma base de resultados estável. Com isso, ela está avançando em setores de alta demanda, como o setor de foguetes comerciais, que já está em fase de entrega real, produzindo componentes estruturais de foguetes comerciais, como cascos e carenagens.

(Fonte: Pesquisa institucional)

Além disso, a empresa também já obteve pedidos de amostras em pequena escala para produtos de robôs humanoides, incluindo fixadores e peças de usinagem de alta precisão, com alguns clientes já realizando pedidos formais.

(Fonte: Relatório semestral da empresa)

De modo geral, empresas com barreiras de entrada, fluxo de caixa estável e que já possuem pedidos concretos em setores de alta demanda, como espaço comercial e robótica humanoide, são foco de atenção das instituições.

No setor de eletrodomésticos, apenas três ações tiveram aumento de participação superior a 2% no quarto trimestre: Xing Shuai Er, Jimi Technology e Tianyin Electromechanical, sendo que apenas Xing Shuai Er possui uma ligação fraca com o conceito de robôs, por possuir uma participação indireta de 0,0051% na Yushu Technology.

(Fonte: Q&A com investidores)

Em suma, o investimento no setor de robôs deixou de ser uma “especulação de conceito com prêmio”, passando a focar na “realização de resultados” e na segurança. No presente e no futuro, a estratégia deve seguir o exemplo dos fundos públicos: priorizar empresas com negócios principais sólidos, potencial de crescimento adicional e múltiplas áreas de atuação.

Como setor de referência para novas forças produtivas, o valor de longo prazo dos robôs é indiscutível. Contudo, os retornos extraordinários do futuro dependerão mais da visão de seleção de ações e da perseverança na manutenção das posições.

Nota: Os dados deste artigo são atualizados até 27 de fevereiro de 2026.

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