A Ação da Amazon Continua em Queda. Eis o Que Wall Street Está Dizendo Sobre o Crescimento de IA.

Analistas de Wall Street estão cada vez mais otimistas quanto às perspetivas de crescimento do negócio de cloud computing da Amazon — mas essa positividade não ajudou a Amazon (AMZN) a sair da sua estagnação de 2026.

As ações da Amazon estão a negociar cerca de 1% abaixo, a 206,93, na ação de hoje no mercado de ações. As ações entraram na sexta-feira a negociar cerca de 10% abaixo do valor no início do ano. A ação tem estado abaixo da média móvel de 21 dias da Amazon nos últimos três dias de negociação.

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As ações do gigante tecnológico estão a caminho de fechar praticamente estáveis na semana, apesar de receberem comentários otimistas de Wall Street.

O analista da Evercore ISI, Mark Mahaney, ofereceu a última visão positiva. Numa nota aos clientes na noite de quinta-feira, Mahaney reiterou uma recomendação de outperform e um objetivo de preço de 285 dólares para as ações da Amazon.

Ele chamou a Amazon de DHQ, ou oportunidade de alta qualidade desajustada. Isso porque o múltiplo preço/lucro da Amazon está perto de uma baixa de três anos. Entretanto, espera um “ponto de inflexão” este ano, com o crescimento da receita a acelerar e as margens operacionais a expandir.

“(Nós) vemos um potencial notável de valorização face às estimativas do mercado e apontamos para o potencial significativo de algumas das novas iniciativas de crescimento de longo prazo da Amazon — especialmente o Project Leo e o checkout de produtos perecíveis — começarem a demonstrar tração real em 2026,” escreveu Mahaney.

A Evercore está particularmente otimista quanto ao crescimento da Amazon Web Services. Mahaney projeta que a receita anual da AWS pode crescer 27% até 163 mil milhões de dólares em 2026 e 31% até 214 mil milhões de dólares no próximo ano. A receita da AWS cresceu 19,7% em 2025 e 18,5% em 2024.

“Estimamos que a receita de centros de dados de IA aumente para (percentagem de um dígito alto) da AWS em 2026, enquanto a nuvem tradicional não-AI permanece como o núcleo e continua a expandir-se a um ritmo saudável e em melhoria,” escreveu Mahaney.

No entanto, o plano da Amazon de gastar 200 mil milhões de dólares em despesas de capital é uma “sombra” para as ações, acrescentou. Mahaney acredita que o capex como percentagem da receita da Amazon atingirá o pico este ano.

Estratégia de IA da Amazon

Os analistas de Wall Street continuam, em grande medida, otimistas sobre a Amazon. Dos 72 analistas que acompanham as ações, 66 têm uma recomendação de compra, de acordo com a FactSet.

Um estudo aprofundado dos analistas da Needham, no início desta semana, também apresentou várias razões pelas quais a Amazon pode ser uma vencedora em IA.

A analista da Needham, Laura Martin, disse aos clientes que discorda dos receios de que o papel da Amazon como destino de compras online possa ser enfraquecido pelo uso de agentes de IA.

“Como a Amazon possui o maior catálogo de produtos, rede de fulfillment, dados de preços, avaliações, informações de compras dos consumidores e relações com comerciantes, os agentes de IA tornar-se-ão uma fonte adicional de procura que alimenta o backend da Amazon, ajudando no crescimento da sua receita,” escreveu Martin.

Mas as ações da Amazon têm enfrentado dificuldades desde os resultados do quarto trimestre divulgados no início de fevereiro. Os resultados incluíram a previsão de gastos de capex de 200 mil milhões de dólares este ano, levantando preocupações entre os investidores sobre os retornos desse investimento.

Os investidores procuram “gatilhos de curto prazo” para as ações da Amazon, como explicou o analista da New Street Research, Dan Salmon, aos clientes na quinta-feira. Por isso, houve uma reação “suave” por parte dos investidores no início desta semana, após a Reuters reportar que o CEO da Amazon, Andy Jassy, disse aos funcionários que a AWS poderia atingir 600 mil milhões de dólares em receita anual em 10 anos.

“Continuamos a ter uma forte convicção de que a AWS pode ser uma vencedora de IA ‘Great Plains’, apoiada por silicon personalizado, vantagens de distribuição, crescimento do envolvimento em laboratórios de IA e incumbência de cargas de trabalho legadas,” escreveu Salmon aos clientes. “No entanto, a maioria dos investidores está atualmente mais interessada no crescimento de receita de curto prazo, na taxa de adoção mais ampla por parte das empresas e na dinâmica de participação de mercado em relação aos concorrentes.”

Ações da Amazon com desempenho inferior ao S&P 500

A Amazon foi líder de mercado em 2023 e 2024, como membro dos Magnificent Seven. Mas as ações subiram apenas 7% nos últimos 12 meses, em comparação com um ganho de 16% no S&P 500.

Entretanto, as ações dos EUA, de forma mais ampla, têm sido pressionadas para baixo nas últimas semanas devido à guerra no Irã e preocupações com os custos do petróleo. Os centros de dados da Amazon na região foram atingidos por ataques de drones iranianos.

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A ação da Amazon tem uma classificação composta da IBD de 69 em 99, de acordo com o IBD Stock Checkup. A pontuação combina cinco classificações proprietárias distintas numa única classificação. As melhores ações de crescimento têm uma Classificação Composta de 90 ou superior.

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