Céticos Temem que Veículos Autónomos Destruam a Uber. Eis Por Que Podem Estar Errados.

Durante anos, o crescimento dos robotáxis tem sido visto como uma ameaça existencial para a Uber Technologies (UBER 1,72%). A lógica parece simples: se veículos autónomos eventualmente substituírem motoristas humanos, empresas que desenvolvem essa tecnologia — como a Waymo ou a Tesla — poderiam contornar completamente as plataformas de transporte.

Mas a Uber acredita que o oposto pode acontecer. Em vez de reduzir o mercado de transporte por aplicativo, os veículos autónomos podem na verdade ampliá-lo. Se essa visão se confirmar, a tecnologia que muitos investidores temem pode acabar fortalecendo a oportunidade de longo prazo da Uber.

Fonte da imagem: Getty Images.

Um mercado impulsionado pela oferta

O argumento da Uber começa com uma observação simples sobre como os mercados de transporte por aplicativo crescem. Historicamente, essa categoria tem sido liderada pela oferta. Quando mais motoristas entram numa cidade, os tempos de espera diminuem, os preços tornam-se mais competitivos e o serviço torna-se mais confiável. Como resultado, mais clientes optam por usar o serviço.

Os veículos autónomos representam outra forma de oferta. Segundo a Uber, aumentar o número de veículos disponíveis deve tornar as viagens mais acessíveis e melhorar os tempos estimados de chegada (ETAs), incentivando mais deslocamentos. Em outras palavras, os AVs poderiam expandir o mercado total acessível, em vez de redistribuir as viagens existentes.

Expandir

NYSE: UBER

Uber Technologies

Variação de hoje

(-1,72%) $-1,32

Preço atual

$75,34

Dados principais

Valor de mercado

$155B

Variação do dia

$75,32 - $77,84

Variação em 52 semanas

$60,63 - $101,99

Volume

55K

Volume médio

20M

Margem bruta

32,89%

Evidências iniciais de implantações de AVs

A Uber aponta dados preliminares de cidades onde veículos autónomos já operam na sua rede. Em Austin e Atlanta, por exemplo, centenas de AVs se juntaram à plataforma Uber. Os resultados são notáveis.

Segundo a Uber, essas zonas de operação tiveram um crescimento de viagens significativamente mais rápido do que outros mercados nos EUA, impulsionado tanto por um aumento de novos utilizadores quanto por uma maior frequência de viagens entre clientes existentes.

Ainda mais interessante, esse crescimento não ocorreu às custas de motoristas humanos. Na verdade, a Uber relata que tanto o número de motoristas quanto os ganhos médios por hora aumentaram ano após ano nessas cidades. Isso sugere que a adição de veículos autónomos não substituiu simplesmente motoristas humanos. Em vez disso, o mercado como um todo expandiu-se.

Preços mais baixos podem desbloquear nova procura

A lógica por trás desta tese é bastante intuitiva. A procura por transporte é altamente sensível ao preço e à conveniência. À medida que as viagens se tornam mais baratas e fáceis de aceder, as pessoas tendem a viajar com mais frequência. Viagens autónomas de baixo custo poderiam desbloquear novos casos de uso para o transporte por aplicativo, tais como:

• deslocações diárias.
• substituição da propriedade de carro pessoal.
• tarefas curtas frequentes.
• transporte suburbano expandido.

Provavelmente é por isso que a Uber descreve a oportunidade a longo prazo como de escala multitriliardária. Claro que esse crescimento dependeria de a tecnologia autónoma se tornar confiável, segura e economicamente viável em escala. Mas a ideia rápida é que o mercado de mobilidade como um todo poderia tornar-se significativamente maior do que é hoje à medida que avançamos para atender a essas condições.

Por que a Uber está bem posicionada para beneficiar?

Se os veículos autónomos aumentarem a procura por viagens, a plataforma da Uber pode permanecer central no ecossistema.

A empresa já opera um dos maiores mercados de mobilidade do mundo, com algoritmos de roteamento sofisticados, sistemas de preços dinâmicos, infraestrutura de pagamento e uma grande base de utilizadores. Essas capacidades permitem à Uber combinar oferta e procura de forma eficiente em milhares de cidades. Para ter uma ideia da sua escala, a Uber realizou 3,75 bilhões de viagens no quarto trimestre de 2025!

Nesse sentido, a Uber não precisa necessariamente construir veículos autónomos por conta própria. Em vez disso, pode focar-se em agregar a procura e conectar os utilizadores com qualquer forma de oferta existente, seja ela de motoristas humanos ou frotas autónomas.

A estratégia mais ampla da Uber reflete essa abordagem. A empresa está a fazer parcerias com várias empresas de tecnologia autónoma, em vez de desenvolver a sua própria plataforma de condução autónoma.

Ainda assim, a transição levará tempo

Apesar da enorme oportunidade à frente, também é importante manter a escala atual de veículos autónomos em perspectiva. Mesmo com avanços tecnológicos rápidos, as viagens com AVs ainda representam cerca de 0,1% das viagens globais de transporte por aplicativo atualmente. Em outras palavras, a indústria ainda está nos seus estágios iniciais. Obstáculos regulatórios, validação de segurança e desafios de custo significam que a adoção generalizada provavelmente levará anos.

O que isto significa para os investidores?

O debate sobre veículos autónomos muitas vezes centra-se em qual empresa construirá o melhor robotáxi. Mas a questão mais importante pode ser quem controla a rede de procura. Se os veículos autónomos, no final, tornarem o transporte por aplicativo mais barato e acessível, o mercado total de mobilidade pode expandir-se dramaticamente.

E, se a Uber continuar a servir como a plataforma que conecta utilizadores a veículos, a empresa poderá beneficiar-se desse crescimento, mesmo num futuro sem motoristas.