Onde Estará a Oracle em 2 Anos?

Ações da Oracle (ORCL 3,54%) recuaram 48% nos últimos seis meses, impulsionadas por preocupações de que a empresa está gastando demais para construir infraestrutura de inteligência artificial (IA).

A decisão da Oracle de assumir dívidas para financiar a expansão da infraestrutura, juntamente com sua dependência da startup de IA OpenAI para uma parte significativa de seu backlog, afetou suas ações nos últimos meses. No entanto, em 10 de março, as ações da Oracle receberam um impulso após a empresa anunciar resultados sólidos para o terceiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 28 de fevereiro).

Vamos entender por que isso aconteceu e se as ações podem continuar em alta, tornando os investidores mais ricos nos próximos anos.

Fonte da imagem: Getty Images.

A estratégia inteligente de infraestrutura da Oracle está dando frutos

O negócio de infraestrutura em nuvem da Oracle está crescendo rapidamente. A empresa tem assinado contratos enormes com clientes que desejam executar cargas de trabalho de IA na nuvem, e seu backlog agora soma US$ 553 bilhões. A Oracle registrou um aumento de 325% em suas obrigações de desempenho remanescentes (RPO) no último trimestre, muito mais rápido do que o aumento de 22% na receita, que atingiu US$ 17,2 bilhões.

Expandir

NYSE: ORCL

Oracle

Variação de hoje

(-3,54%) US$ -5,51

Preço atual

US$ 150,01

Dados principais

Valor de mercado

US$ 447 bilhões

Variação do dia

US$ 149,55 - US$ 153,25

Variação em 52 semanas

US$ 118,86 - US$ 345,72

Volume

310 mil

Média de volume

27 milhões

Margem bruta

64,30%

Rendimento de dividendos

1,29%

A Oracle agora precisa converter seu RPO, que é o valor total de contratos ainda não cumpridos ao final de um trimestre, em receita, construindo mais data centers. Por isso, a empresa pretende levantar US$ 50 bilhões em dívidas e financiamento de ações neste ano. Importante notar que a Oracle já arrecadou US$ 30 bilhões de sua meta, emitindo ações preferenciais conversíveis e títulos.

Claro que esse financiamento impactará negativamente o fluxo de caixa, pois a empresa terá que pagar juros sobre a dívida emitida. Mas a Oracle possui um backlog grande o suficiente para justificar suas movimentações de financiamento. Além disso, a Oracle agora adota um modelo de hardware próprio e recebe pagamentos antecipados dos clientes para construir infraestrutura de IA.

Essa estratégia começou a dar frutos, pois a empresa assinou US$ 29 bilhões em contratos usando esse modelo no último trimestre. O modelo deve permitir que a Oracle continue expandindo sua infraestrutura enquanto reduz a pressão sobre seu fluxo de caixa. Além disso, a expansão da infraestrutura da Oracle resultou em um aumento de 84% na receita de infraestrutura em nuvem no último trimestre, atingindo US$ 4,9 bilhões.

Assim, a empresa pode acelerar substancialmente seu crescimento de receita e lucros nos próximos dois anos, impulsionada pela demanda massiva por computação de IA e sua estratégia inteligente de construir mais data centers com hardware financiado pelos clientes e pagamentos antecipados.

Qual é o potencial de valorização para os investidores nos próximos dois anos?

A Oracle projetou US$ 67 bilhões em receita para o ano fiscal de 2026 (que termina em maio deste ano). Aumentou sua previsão de receita para o ano fiscal de 2027 para US$ 90 bilhões, o que indica um aumento de 34% em relação ao ano atual. Ainda melhor, a expansão agressiva da empresa deve levar a um salto maior em 2028.

Estimativas de receita da ORCL para o ano fiscal atual, dados por YCharts

Importante, o crescimento do lucro líquido da Oracle também deve acelerar.

Estimativas de EPS da ORCL para o ano fiscal atual, dados por YCharts

Isso não será surpresa, considerando a estratégia de expansão de infraestrutura inteligente da Oracle. Supondo que os lucros da Oracle atinjam US$ 10,73 por ação em 2028 e que a ação seja negociada a 24,5 vezes o lucro naquele momento (em linha com o múltiplo de lucros futuros do índice Nasdaq-100 focado em tecnologia), o preço das ações poderia subir quase 68% em relação aos níveis atuais, chegando a US$ 263.

Tudo isso faz da Oracle uma das principais ações de IA para comprar agora, especialmente considerando que ela é negociada a apenas 19 vezes o lucro futuro.