Risco de abastecimento de gás natural europeu em alta; Morgan Stanley avisa que TTF pode atingir €90

LootboxPhobia · 2026-03-20T13:54:55+00:00

Morgan Stanley alertou que, devido aos danos prolongados na linha de produção de gás natural liquefeito de Ras Laffan no Catar, o risco de reabastecimento das reservas de gás natural europeu durante o verão aumentou, com preços esperados a subir para €90/MWh. Os analistas apontam que haverá um choque de oferta de aproximadamente 13 milhões de toneladas no futuro, enquanto recomendam que os governos dos países subsidiem novamente as reservas para garantir a segurança do abastecimento.

LootboxPhobia

2026-03-20 13:54:55

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Investing.com - A Morgan Stanley alertou que, após a confirmação de que duas grandes linhas de produção de gás natural liquefeito na instalação de Ras Laffan, no Qatar, sofreram danos prolongados, o risco de insuficiência de reservas de gás natural na Europa neste verão aumentou drasticamente.

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No seu novo relatório, a instituição afirmou que ajustou o cenário de referência para o cenário 4 — prevendo que o TTF atingirá €90/MWh no verão, o que representa cerca de 45% de potencial de valorização em relação à curva de futuros atual.

A analista Charlotte Firkins afirmou que esses danos equivalem a uma “perturbação de aproximadamente 13 milhões de toneladas por ano ou 3% na oferta global nos próximos mais de três anos”, acrescentando que o evento “de certa forma, desacoplou os preços do gás natural da situação do Estreito de Hormuz”.

A Morgan Stanley atualmente prevê uma lacuna de 15 milhões de toneladas de gás natural liquefeito global até 2026.

Apesar do cenário fundamental europeu ainda estar relativamente favorável, a instituição afirmou que “o risco de reposição de reservas durante o verão já aumentou”.

Para garantir uma oferta suficiente de gás natural, “o TTF deve precificar de modo a atrair cargas spot para a Europa durante o verão”, sendo que o próximo catalisador será “o aumento da tensão no mercado físico durante o verão”.

A Morgan Stanley mencionou a possibilidade de uma “febre de compras de gás liquefeito em junho/julho” e alertou que a corrida por suprimentos pode elevar o TTF para €90/MWh.

A instituição também indicou que os governos europeus podem precisar “subsidiar novamente reservas para incentivar o reabastecimento”.

Além disso, a instituição acrescentou que, se a paralisação de Ras Laffan continuar até junho ou mais tempo, os preços podem voltar a níveis de “€100-200/MWh ou mais, como em 2022”.

A Morgan Stanley também revisou sua previsão para 2027 para cerca de €45/MWh, devido à perda de produção do Qatar e ao atraso nos projetos de expansão, que geram uma tensão de longo prazo.

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