Melhores Fundos de Investimento: São Fundos de Valor Críticos Para Diversificação?

Durante o terceiro ano consecutivo, nenhum fundo de valor integrou a lista dos Melhores Fundos Mútuos da IBD. Mas isso não significa que não valha a pena dar uma olhada.

Alguns fundos de valor quase se qualificaram para 2026. Isso reflete uma mudança relativa nos mercados: os fatores que favoreciam ações de crescimento, como taxas de juros historicamente baixas e uma bonança tecnológica impulsionada por IA, estão enfrentando taxas de estabilização, a valorização por parte dos investidores de empresas com fluxos de caixa atuais (em vez de futuros) e uma retração do hype excessivo em IA.

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Depois, há a natureza cíclica do crescimento versus valor. Ações de crescimento — compostas por empresas de rápido crescimento, como empresas de tecnologia — superam em certos períodos. Ações de valor — negócios sólidos com fluxo de caixa livre constante, que podem ser adquiridos com desconto — ganham destaque em outros momentos.

Melhores Fundos Mútuos

A 11ª edição dos Prêmios dos Melhores Fundos Mútuos da IBD — marcando mais de uma década de cobertura de fundos vencedores — pode ajudar você a decidir quais fundos comprar ou vender. Analisamos todos os fundos mútuos com pelo menos 10 anos de histórico.

Cada fundo premiado precisava superar seu índice de referência nos últimos 1, 3, 5 e 10 anos. Isso demonstra sua capacidade de superar tanto no curto quanto no longo prazo, em mercados de alta e baixa.

Entre os fundos com pelo menos 10 anos de existência, apenas 14% podem afirmar isso.

Este ano, 536 fundos qualificaram-se para reconhecimento.

Leia Nosso Relatório Especial Completo de 2026 Sobre os Melhores Fundos Mútuos

Fundos de Valor, Os ‘Perdedores Permanentes’

“Os fundos de valor parecem ter sido os perdedores permanentes na maior parte da última década”, disse Patrick Huey, planejador financeiro certificado em Naples, Flórida. “Para investidores de longo prazo, ainda vejo o valor como uma peça crítica de diversificação, não uma relíquia. Quando você possui tanto valor quanto crescimento, está admitindo que não sabemos qual estilo dominará os próximos 10 a 15 anos. Essa humildade traz benefícios reais de gestão de risco.”

Autor de “Lições de História para o Investidor Moderno”, Huey acrescenta que as taxas de juros ajudarão a determinar qual tipo de fundo terá melhor desempenho em 2026.

“Se permanecermos em um cenário de taxas reais mais altas por mais tempo, os mercados tendem a favorecer empresas com fluxos de caixa atuais e preços razoáveis — território clássico de valor — em detrimento de histórias de crescimento de duração muito longa”, afirmou.

Gestores de Fundos de Valor Prontos para Lucrar em 2026

Alguns consultores veem 2026 como um ponto de inflexão no pêndulo do crescimento versus valor. Historicamente, o desempenho superior das ações de valor ocorre em rajadas de vários anos — e há sinais de rotação setorial em meio a spreads de avaliação amplos.

Apesar de uma recente redução, ainda existe uma grande diferença entre ações caras e baratas, especialmente após as gigantes tecnológicas “Magnificent 7” enfrentarem turbulências. Gestores de fundos de valor estão prontos para aproveitar essa lacuna para encontrar empresas sólidas com fundamentos fortes e ações subvalorizadas.

“Os ativos de crescimento negociam com prêmios que deixam pouco espaço para erro”, disse Mike Casey, planejador financeiro certificado em Alexandria, Virgínia. “O valor oferece descontos em setores como financeiro, energia e industrial — setores que se beneficiam de taxas normalizadas e lucros em expansão.”

Ele está particularmente otimista em relação ao setor financeiro, à medida que a moeda digital ganha força. “Criptomoedas e ativos digitais estão se integrando aos bancos tradicionais”, afirmou Casey. “Algumas dessas novas empresas de criptografia estão obtendo licenças bancárias. E alguns bancos estão entrando no mercado de criptomoedas e oferecendo mais serviços relacionados ao bitcoin.”

Lugar dos Fundos de Valor em uma Carteira Diversificada

Casey valoriza há muito tempo o papel dos fundos de valor em uma carteira diversificada. Para um investidor de 35 anos com uma estratégia agressiva, ele poderia alocar 25% em fundos de valor, 50% em crescimento e o restante em ativos alternativos e renda fixa.

“De modo geral, queremos que o valor seja uma parte importante de toda carteira, independentemente da idade e tolerância ao risco do cliente”, afirmou.

Fundos de crescimento não oferecem retornos mais altos em um cenário de risco zero. Por isso, uma disposição mais moderada ao risco pode tornar os fundos de valor mais atraentes.

“Fundos de valor podem não estar ‘atrasados’ em relação aos fundos de crescimento do ponto de vista ajustado ao risco”, disse Michael DeMassa, planejador financeiro certificado em Sarasota, Flórida. “Quando tudo está subindo, você não entende o nível de risco que está assumindo. Gostamos de incluir fundos de valor para equilibrar a concentração nos setores de crescimento, pois o valor reduz alguns riscos e geralmente tem um desempenho melhor em mercados desafiadores.”

Fundos de Valor para Reduzir o Risco na Exposição à Tecnologia

Em 31 de dezembro de 2025, o valor combinado de apenas quatro ações de crescimento — Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Alphabet (GOOGL) — equivalia a cerca de 26% do S&P 500. Isso ajuda a explicar por que DeMassa tem adicionado fundos de valor às carteiras dos clientes nos últimos meses, “para reduzir o risco na exposição à tecnologia… e aumentar a diversificação entre setores e empresas.”

O mais famoso investidor de valor vivo, Warren Buffett, construiu uma carreira notável ao seu próprio estilo de caçador de barganhas: encontrando empresas estabelecidas, bem geridas, que geram fluxo de caixa previsível e possuem fossos duráveis para se defenderem dos rivais.

“O rótulo ‘valor’ agora muitas vezes significa ‘qualidade razoavelmente precificada’ em vez de apenas subvalorização”, afirmou Casey. “O núcleo nunca muda: pagar menos do que algo vale, evitar especulação e deixar o tempo agir.”

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