Fidelity Recebe Elogios Pelos Fundos de Ações, Mas Os Seus Fundos de Obrigações Brilham

Quando os investidores pensam na Fidelity Investments, geralmente associam a gigante dos fundos à sua corretora online de baixo custo. Ou aos seus conhecidos fundos de ações geridos ativamente, como Contrafund e Blue Chip Growth. Ou ao plano 401(k) da Fidelity que têm no trabalho.

Pelo menos é o que diz a Perplexity.ai, uma ferramenta de IA. E não se pode culpar essa conclusão por uma alucinação de IA. O que a Fidelity nem sempre recebe crédito ou reconhecimento suficiente é pelos seus fundos de obrigações de alto desempenho. Uma análise dos vencedores dos Prémios de Melhores Fundos Mútuos IBD 2026 destaca os fundos de ações que superam o mercado da Fidelity e os seus fundos de renda fixa que batem o índice de referência.

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Apenas 536, ou 14%, dos 3.751 fundos mútuos elegíveis integraram a lista dos melhores fundos de 2026 da IBD. A Fidelity tinha 67 fundos premiados — mais do que qualquer outra família de fundos. E 13 desses fundos da Fidelity que entraram na nossa lista eram fundos de obrigações geridos ativamente.

Prémios de Melhores Fundos Mútuos da IBD

A 11ª edição dos Prémios de Melhores Fundos Mútuos da IBD — marcando mais de uma década de identificação de fundos vencedores — pode ajudar a decidir quais fundos comprar ou vender. Analisámos todos os fundos mútuos com pelo menos 10 anos de histórico.

Cada fundo premiado tinha de superar o seu índice de referência nos últimos um, três, cinco e 10 anos. Isto demonstra a sua capacidade de superar o mercado tanto a curto quanto a longo prazo, em mercados em alta e em baixa.

Leia o Nosso Relatório Especial Completo de 2026 Sobre os Melhores Fundos Mútuos

50 Anos da Fidelity no Mercado de Renda Fixa

Robin Foley, chefe de renda fixa na Fidelity, afirma que a empresa investe em mercados de renda fixa há mais de 50 anos. O gigante dos fundos gere agora um negócio de renda fixa de 2,3 trilhões de dólares, diz Foley.

Foley explica que a vasta equipa de analistas e a pesquisa proprietária da Fidelity permitem que os seus fundos geridos ativamente aproveitem as ineficiências persistentes no mercado de obrigações e impulsionem os retornos.

As ofertas de obrigações da Fidelity proporcionam aos investidores a diversificação de carteira necessária para obter retornos ajustados ao risco elevados.

“Oferecemos uma variedade de veículos de investimento em renda fixa desenhados para apoiar os objetivos de investimento únicos dos nossos clientes a longo prazo”, afirmou Foley.

A IBD conversou com gestores de fundos da Fidelity que integraram a lista dos melhores fundos mútuos de 2026 para saber mais sobre a sua abordagem ao investimento em obrigações. Todos os fundos de obrigações premiados pela IBD superaram um índice de referência de obrigações de grau de investimento.

Fidelity Investment Grade Bond

Celso Muñoz, gestor do Fidelity Investment Grade Bond (FBNDX), afirma que as obrigações desempenham um papel fundamental na construção de uma carteira equilibrada. “Uma alocação em obrigações pode fazer três coisas: fornecer rendimento, diversificação e também preservar capital ou liquidez”, disse. “As obrigações devem ser o lastro da sua carteira e proporcionar algum grau de estabilidade.”

Uma abordagem ativa ao investimento em obrigações oferece aos investidores a oportunidade de obter um rendimento extra em relação a um fundo de renda fixa que acompanha um índice de renda fixa, diz Muñoz.

Uma forma de os selecionadores de obrigações da Fidelity acrescentarem valor, por exemplo, é tendo a capacidade de investir em obrigações que não fazem parte dos índices de referência de renda fixa, explica Muñoz. Aproveitar a vasta equipa de pesquisa da Fidelity, que inclui análises de crédito e de ações, permite aos gestores de fundos de obrigações identificar oportunidades fora dos índices passivos.

“Essa é uma área onde realmente brilhamos”, afirma Muñoz. “Esforçamo-nos muito para oferecer retornos superiores aos dos índices de referência.”

Muñoz destaca que a consistência é fundamental. O seu fundo procura oferecer uma experiência de fundo de obrigações sólida, que siga de perto o índice de referência, mas que supere ao longo do tempo.

“Não somos gestores que tentam superar os índices todos os anos de forma espetacular”, disse Muñoz, que entrou na equipa de renda fixa da Fidelity em 2012, após começar como analista de ações. “Isso tende a produzir um perfil de retorno errático.”

Para estabilizar o fluxo de retornos e minimizar a volatilidade, Muñoz evita fazer apostas grandes em taxas de juro. Onde ele e a sua equipa de pesquisa acrescentam valor é na tomada de boas decisões de alocação setorial e na seleção de boas obrigações dentro desses setores. “Noveenta por cento do nosso desempenho superior ao do índice tem sido realmente impulsionado por isso”, afirmou Muñoz.

Adotar uma Abordagem Contrária

A estratégia de investimento de Muñoz também evita o uso de alavancagem, ou seja, usar dinheiro emprestado para amplificar apostas. “Isso pode realmente aumentar a desvantagem”, afirma Muñoz.

O fundo adota uma abordagem contrária na compra e venda de obrigações com base na avaliação. “Quando o mercado se torna mais atrativo, verá que aumentamos o risco”, disse Muñoz. “E quando o mercado fica mais caro, vamos reduzir o risco na carteira.”

Dado os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro atualmente e o pequeno rendimento extra que se consegue em obrigações corporativas mais arriscadas, Muñoz atualmente prefere os títulos do Tesouro.

Fidelity High Income Fund

Benjamin Harrison e Jared Beckerman, co-gerentes do Fidelity High Income Fund (SPHIX), também gerem o seu fundo de obrigações de alto rendimento de forma a oferecer retornos consistentes aos acionistas.

Mas os dois não assumem grandes riscos para tentar superar o índice por uma larga margem.

“O que tentamos fazer é produzir retornos consistentes ao longo dos ciclos de mercado, superando ligeiramente o rendimento do índice, diversificando o risco entre várias apostas, em vez de apostar forte em poucos nomes”, explicou Beckerman.

Se o rendimento do índice, por exemplo, for 7%, os gestores tentarão construir uma carteira que renda cerca de um quarto ou meio ponto percentual a mais, ou seja, 7,25% ou 7,5%, explica Harrison. “Tentamos ter uma vantagem de rendimento modesta”, afirmou.

Os gestores também beneficiam da colaboração com a equipa de obrigações de grau de investimento, bem como com especialistas em ações que podem acrescentar insights sobre as perspetivas de uma empresa.

Se uma obrigação de grau de investimento cair para status de junk, Harrison e Beckerman podem obter insights sobre a oportunidade de investimento consultando os especialistas em obrigações de grau de investimento ou gestores de fundos de ações que possam tê-la detido ou rejeitado.

Obrigações de Alto Rendimento com Diversificação Ampla

Ao defender a construção de um fundo cheio de obrigações de alto rendimento com diversificação ampla, Harrison explica como o potencial de retorno das obrigações difere das ações.

Enquanto um investimento numa ação como a Nvidia (NVDA) pode valorizar-se 1.000% ou 10.000%, a gama de resultados de desempenho de uma obrigação é conhecida de antemão, explica Harrison.

O retorno de uma obrigação pode variar de zero, se ela incumprir e o emissor não pagar o principal, até ao seu preço de resgate, ou seja, o valor a que o emissor pode resgatar a obrigação. Como os resultados de retorno são conhecidos para todas as obrigações, há pouco incentivo para fazer apostas grandes em apenas alguns títulos, explica Harrison.

É mais prudente, do ponto de vista do risco, distribuir as apostas.

“Queremos garantir que as participações do fundo estejam distribuídas entre as melhores opções de risco-recompensa que identificamos”, afirmou Harrison.

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