Crescimento do consumo, a chave está em novos cenários, novos públicos, novas infraestruturas

Autor丨Sun Lijian

Editor丨Hong Xiaowen

2026 é o ano de início do “Quinto Plano Quinquenal”. O Relatório de Trabalho do Governo coloca “construir um mercado interno forte” como prioridade anual, afirmando claramente “estimular a motivação interna do consumo dos residentes e promover políticas de estímulo ao consumo simultaneamente”. Isso indica uma mudança na abordagem de estímulo ao consumo: de estímulos de curto prazo para a construção de um ecossistema de crescimento interno dinâmico, integrado por “nova infraestrutura—novos cenários—novos grupos de consumidores”. Os novos pontos de crescimento do consumo estão profundamente enraizados nesta transformação sistêmica.

Sun Lijian (Diretor do Centro de Pesquisa em Finanças da Universidade Fudan, Professor e Orientador de Doutorado no Instituto de Economia Mundial de Fudan)

Novos cenários: criar novas demandas com oferta de alta qualidade

Atualmente, um dos desafios da economia chinesa é “oferta forte, demanda fraca” — excesso de oferta tradicional coexistindo com demandas de alta qualidade e personalizadas não atendidas. A solução está em liderar e criar novas demandas por meio de inovação na oferta. O relatório exige “desenvolver produtividade de nova qualidade de acordo com as condições locais”, cujo foco de consumo é justamente impulsionar uma série de novos cenários de consumo que reformulam estilos de vida e criam experiências totalmente novas. Três cenários potenciais a serem observados são inteligência, economia de baixa altitude e envelhecimento.

Primeiro, sob a perspectiva da economia inteligente, a IA está evoluindo de “ferramenta” para “parceira”, reestruturando a cadeia de serviços de vida. O relatório do governo propõe “promover a rápida adoção de novas gerações de terminais inteligentes e agentes inteligentes”, expandindo “a expansão do ‘Inteligência Artificial+’”. Isso indica que a IA está evoluindo de assistente para um “agente inteligente” profundamente integrado em todo o processo de consumo.

Nesse contexto, por um lado, a popularização de hardware cria novas entradas de consumo. A política de troca de aparelhos antigos por novos, com um valor de 250 bilhões de yuans, acelerará a adoção de smartphones AI, PCs AI, veículos conectados inteligentes e outros terminais. Esses dispositivos, com capacidades de percepção e decisão, gerarão novos cenários como viagens internacionais, gestão de saúde pessoal e escritórios de “terceiro espaço” dentro do carro. Por outro lado, os agentes inteligentes irão reformular a oferta de serviços, com AI Agents capazes de entender intenções complexas e usar várias ferramentas, transformando a dinâmica de “pessoa procurando serviço” para “serviço procurando pessoa”. Pedidos de comida, transporte, marcações podem ser feitos por IA, promovendo uma transição para assinaturas de serviços integrados e cenários de experiência. Isso beneficiará especialmente o turismo, saúde e outros setores de consumo de serviços.

Segundo, a economia de baixa altitude está expandindo o limite do “consumo terrestre”, explorando o espaço tridimensional. O relatório do governo inclui a economia de baixa altitude como uma das indústrias emergentes, com significado além da logística. Ela está levando os cenários de consumo de duas dimensões para três. Por exemplo, resolver a “última milha” com entregas em minutos em áreas montanhosas, ilhas ou em situações de emergência médica, ativando o comércio eletrônico, produtos frescos e medicamentos nessas regiões, criando demandas antes inexistentes; ou, por exemplo, passeios aéreos que oferecem novas experiências, com eVTOLs e helicópteros turísticos transformando paisagens naturais em produtos de experiência aérea pagos, impulsionando o consumo de ingressos, produtos culturais e hospedagem de alto padrão. Isso exige a construção de redes de pontos de decolagem e aterrissagem, rotas de baixa altitude, que por si só constituem uma nova infraestrutura de consumo.

Por fim, o envelhecimento e a economia da saúde focam na transição de “ser cuidado” para “consumo ativo”, ativando um novo mar de oportunidades. Por um lado, há a ampliação de cenários para idosos: implementação de subsídios para consumo de serviços de cuidado para idosos com deficiência moderada ou superior, aumento de pensões, expansão da cobertura do seguro de cuidados prolongados (que já cobre 300 milhões de pessoas), reduzindo custos de prevenção e cuidado, canalizando essa capacidade de consumo para turismo para idosos, casas inteligentes adaptadas e gestão de saúde. Por outro lado, há a melhoria de cenários para famílias jovens: educação gratuita no primeiro ano, subsídios de cuidado infantil, apoio habitacional para famílias com múltiplos filhos, aliviando o peso financeiro, estimulando o consumo de produtos para maternidade e infância, além de liberar tempo e energia dos pais para atividades culturais, de lazer e fitness.

Novos grupos de consumidores: capacitação precisa dos principais atores

O crescimento do consumo depende fundamentalmente das pessoas. É necessário direcionar recursos políticos para os grupos com maior potencial de consumo, mas mais restritos. A lógica central é reduzir a poupança preventiva por meio de arranjos institucionais, aumentar a propensão marginal ao consumo, convertendo demandas potenciais em demandas efetivas.

Primeiro, para os grupos “idosos” e “crianças”, é preciso resolver suas maiores preocupações, liberando potencial de consumo rígido. Para os idosos: aumento de pensões, ampliação do seguro de cuidados prolongados, construção de redes de serviços de cuidado comunitário, criando uma rede de segurança de “renda garantida e cuidado confiável”. Isso ajuda a aliviar preocupações com saúde e incapacidade, incentivando gastos em turismo, saúde e socialização. Dados indicam que o seguro de cuidados prolongados cobre 300 milhões de pessoas, e a proporção de leitos de cuidados em instituições de idosos deve chegar a 73%, abrangendo bilhões de idosos.

Para as crianças: desde a educação gratuita no primeiro ano até a implementação de subsídios de cuidado infantil, passando por apoio habitacional para famílias com múltiplos filhos, as políticas criam uma cadeia de compartilhamento de custos. Isso reduz o peso financeiro de educação e moradia, aumentando a confiança e capacidade de planejamento de longo prazo, como compra de carro, troca de casa e turismo. Essa capacidade de consumo gerada será direcionada a novos cenários como produtos inteligentes para maternidade e infância, turismo familiar e serviços educacionais.

Segundo, para os grupos de baixa renda e trabalhadores de novas formas de emprego, é preciso consolidar a base de aumento de renda e ampliar os limites de consumo. O relatório do governo propõe “elaborar planos de aumento de renda para residentes urbanos e rurais”, colocando “aumentar a renda dos grupos de baixa renda” como prioridade. O aumento de renda é a base do consumo; por meio de melhorias nos salários, seguridade social e aumento de rendimentos patrimoniais, mais trabalhadores poderão compartilhar os frutos do crescimento.

Além disso, é importante garantir a estabilidade das novas formas de emprego. O relatório afirma que a expansão de pilotos de proteção contra acidentes de trabalho será conduzida de forma segura e ordenada. Isso ajuda a resolver as preocupações de cerca de 13 milhões de trabalhadores de entregas, motoristas de aplicativos e outros, estabilizando suas expectativas de renda, tornando-os fornecedores e consumidores estáveis de serviços, formando um ciclo virtuoso de “emprego—renda—consumo”. São eles os principais usuários e sustentadores de novos cenários como varejo instantâneo, terminais inteligentes e serviços locais.

Investimentos em educação, saúde, previdência e moradia, com recursos substanciais, reduzem as preocupações dos residentes, elevando a disposição ao consumo. O fortalecimento preciso desses grupos é essencial para reformular a base populacional do consumo, a base mais sólida para crescimento sustentável.

Nova infraestrutura: construindo a “base digital” para novo crescimento do consumo

A implementação de novos cenários e a cobertura de novos grupos dependem de infraestrutura de suporte. Segundo o relatório do governo, uma estrutura de infraestrutura de consumo inteligente, digital, de baixa altitude e de dados está se formando.

Primeiro, a infraestrutura digital e inteligente é o “motor de cálculo” e o “combustível de dados” do consumo. O relatório propõe “implementação de grandes clusters de computação inteligente e projetos de infraestrutura de colaboração de cálculo e energia”, além de “aprofundar o desenvolvimento de recursos de dados”, formando a base central do consumo inteligente. Capacidades de computação poderosas e acessíveis são pré-requisito para a popularização da IA, fornecendo “cérebros” na nuvem para smartphones AI, casas inteligentes e condução autônoma, garantindo experiências fluídas em qualquer lugar. O relatório também recomenda “construir conjuntos de dados de alta qualidade” e “melhorar o sistema de fatores de dados”, promovendo a abertura ordenada de dados públicos e setoriais, alimentando aplicações de IA de consumo personalizadas, como planejamento de viagens e gestão de saúde, acelerando a proliferação de cenários “AI+ consumo”.

Segundo, a infraestrutura de baixa altitude está construindo uma “rede de rotas” e um “sistema de regras” para o consumo tridimensional. A escala do consumo de baixa altitude depende de infraestrutura aérea segura, eficiente e conveniente, incluindo pontos de decolagem e aterrissagem, estações de carregamento e plataformas de controle inteligente. Além disso, regras e plataformas regulatórias, como o “Regulamento Provisório de Gestão de Voo de Aeronaves Não Tripuladas” e pilotos de gerenciamento de espaço aéreo de baixa altitude, estão sendo desenvolvidos para estabelecer padrões unificados, plataformas de aprovação de voo e sistemas de resposta a emergências. Isso cria uma “regulamentação digital” que garante segurança, ordem e previsibilidade ao consumo de baixa altitude, fortalecendo a confiança do consumidor.

Por fim, a atualização da infraestrutura tradicional para uma versão “de consumo”. Grandes centros de transporte e bases energéticas, após a conclusão, melhoram a eficiência logística e a estabilidade energética, promovendo a prosperidade do ecossistema de consumo regional. Por exemplo, instalações de cadeia de frio eficientes sustentam o crescimento do comércio eletrônico de produtos frescos e refeições pré-preparadas.

O relatório indica que, até 2025, o valor agregado da indústria de economia digital ultrapassou 10,5% do PIB, com meta de atingir 12,5% até o final do “Quinto Plano Quinquenal”. Para isso, são necessários investimentos anuais de centenas de bilhões em infraestrutura digital. Da mesma forma, a economia de baixa altitude deve formar um cluster industrial de trilhões de yuans, com infraestrutura de pontos de decolagem, rotas e plataformas de controle aéreo. Essa lógica de “primeiro criar fontes de água (tecnologia/cenários), depois construir canais (infraestrutura), e por fim gerar fluxo (consumo)” demonstra que sem nova infraestrutura, novos cenários permanecem ilusórios; os investimentos em infraestrutura visam reduzir custos de transação e acessibilidade física ao novo consumo.

Impulsionando o crescimento interno do consumo por meio de uma “reforma sistêmica”

O caminho de crescimento do consumo delineado no relatório de 2026 representa uma transformação paradigmática profunda. Não depende de estímulos de curto prazo ou de políticas universais, mas de construir um ecossistema de crescimento interno sustentável, baseado na interação de “nova infraestrutura—novos cenários—novos grupos de consumidores”:

A nova infraestrutura (solo e estrutura) fornece suporte fundamental por meio de tecnologias digitais, de baixa altitude e de dados, reduzindo barreiras de tempo, espaço e informação ao consumo.

Os novos cenários (frutos e manifestações) criados por essa infraestrutura e inovação tecnológica oferecem produtos e serviços inteligentes, verdes e experienciados, liderando a demanda de forma proativa e resolvendo o problema de “oferta forte, demanda fraca”.

Os novos grupos de consumidores (raízes e motores), por meio de investimentos em bem-estar social, elevam precisamente a capacidade e disposição de grupos como “idosos” e “crianças”, convertendo benefícios políticos em demandas de mercado reais.

Esses três elementos estão interligados e se reforçam mutuamente: a forte capacidade de cálculo (nova infraestrutura) sustenta assistentes de saúde AI (novo cenário), que atendem idosos que precisam de gestão de saúde (novo grupo); rotas de baixa altitude (nova infraestrutura) possibilitam entregas de produtos frescos em áreas montanhosas (novo cenário), facilitando o consumo de moradores locais (novo grupo); subsídios de cuidado infantil (política para novos grupos) liberam capacidade de consumo familiar, enquanto produtos inteligentes para maternidade e serviços acessíveis de cuidado infantil (novo cenário) atendem a esses novos gastos.

Por fim, neste início do “Quinto Plano Quinquenal”, esse sistema impulsionará a “estabilidade macroeconômica” e promoverá a “transformação”, consolidando a base do consumo na modernização chinesa. Ele envia um sinal claro: o potencial do consumo chinês não reside apenas em “dinheiro fácil para estimular”, mas na inovação institucional, na capacitação tecnológica e na garantia social, que ativam sistematicamente as pessoas, capacitam bens e transformam o ambiente, abrindo um caminho mais resiliente, sustentável e de alta qualidade para o crescimento do consumo. Os novos pontos de crescimento do consumo estão escondidos nesta profunda transformação sistêmica.