华西证券：Três principais linhas de aumento de preços sustentam o mercado de Ações

A Huaxi Securities aponta que, em 2026, a principal tendência de estrutura passará de tecnologia para a cadeia de aumento de preços. Do ponto de vista do setor de nível 1 da SW, em 2026, petróleo e petroquímica, carvão, produtos químicos e metais não ferrosos liderarão os aumentos. Sob o catalisador da situação geopolítica, o mercado de aumento de preços pode continuar a evoluir. No que diz respeito à inflação de demanda, atenção à cadeia de energia, metais não ferrosos e produtos agrícolas. Entre eles, a cadeia de energia apresenta maior certeza de aumento de preços devido à influência da situação geopolítica, incluindo setores como petróleo e gás, carvão químico, matérias-primas químicas upstream e transporte marítimo. Quanto aos metais não ferrosos, há maior certeza de aumento de preços para metais leves e alumínio, enquanto ouro e cobre apresentam um cenário de incerteza com altos e baixos. No setor agrícola, atenção a ingredientes para ração, fertilizantes e pesticidas. Quanto à inflação endógena, foco nos setores tradicionais em contração, incluindo produtos químicos, aço, carvão, materiais de construção e suínos. Entre eles, o setor químico, impulsionado pelo aumento do preço do petróleo, já entrou na faixa de aumento de preços; carvão, aço, materiais de construção e suínos continuam com preços baixos, com potencial de recuperação. No que diz respeito ao aumento de preços na tecnologia, o foco está na cadeia upstream da indústria de capacidade de computação de IA, incluindo infraestrutura de computação (servidores, chips de processamento), chips de armazenamento, comunicações ópticas e materiais upstream de PCB (fibra óptica, fibra de vidro) e energia elétrica.