Preocupações com energia diminuem, lucros sobem: UBS é otimista com ações europeias

Investing.com——O UBS revisou em alta o objetivo do índice Euro Stoxx 50 para 2026, de 5.587 pontos atuais para 6.400 pontos em junho de 2026 e 6.600 pontos em dezembro de 2026, prevendo uma recuperação dos lucros das empresas da zona euro após três anos de estagnação contínua.

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O banco prevê que, com a recuperação da atividade manufatureira, controle da inflação central, tarifas comerciais mais claras e apoio das políticas monetária e fiscal globais, os lucros da zona euro crescerão 7% em 2026 e 18% em 2027.

O UBS classifica as ações da zona euro, especialmente o Euro Stoxx 50, como “atraentes” em seu quadro de preferências de classes de ativos globais.

O banco aponta que, no início de 2026, três forças moldam o mercado de ações europeu: perspectiva cíclica fortalecida, PMI manufatureiro atingindo máximos de vários anos, e resultados sólidos no quarto trimestre; preocupações com o impacto disruptivo da inteligência artificial, levando a uma rotação de setores de negócios digitais para setores físicos; e o aumento das tensões no Oriente Médio, gerando preocupações com a segurança energética.

Quanto aos riscos energéticos, o UBS diferencia-os do impacto Rússia-Ucrânia de 2022, quando o gás natural russo representava 35-40% do consumo de gás na UE.

A região do Oriente Médio representa apenas 4% do consumo de gás natural da UE e, ao contrário de 2022 — quando os bancos centrais adotaram aumentos agressivos de taxas para combater a inflação pós-pandemia —, o UBS espera que os bancos centrais “ignorem esse impacto temporário na oferta de energia”.

“O impacto do Oriente Médio deve eventualmente se normalizar”, afirma o banco, acrescentando que os consumidores europeus têm uma alta taxa de poupança, as empresas melhoraram a eficiência energética desde 2022, e os governos mantêm ferramentas de apoio às famílias, citando o suporte aos custos de energia oferecido na Alemanha dentro do orçamento atual.

As preferências setoriais do UBS na região incluem tecnologia da informação, industrial, imobiliário e Alemanha, além do tema “Líderes Europeus”, voltado para empresas que podem se beneficiar de tendências globais e mudanças estruturais.

O banco revisou para “neutro” as ações bancárias, devido ao equilíbrio entre risco e retorno após forte desempenho recente, além de sinais iniciais de desaceleração na revisão de lucros.

No cenário de alta, o UBS projeta o índice Euro Stoxx 50 para dezembro de 2026 em 7.100 pontos, assumindo que políticas fiscais na Alemanha, gastos de defesa da UE, um acordo de paz Rússia-Ucrânia que alivie os preços do gás, cortes adicionais de juros ou reformas estruturais (incluindo avanços na União de Poupança e Investimento da UE) acelerem o crescimento europeu.

Também é mencionado que o capital dos EUA e da Ásia, por meio de investimentos diversificados, ajuda a reduzir a disparidade de avaliação entre os mercados de ações europeu e americano.

No cenário de baixa, a meta para dezembro de 2026 é de 4.400 pontos, com riscos incluindo a extensão de interrupções energéticas que possam desacelerar o crescimento econômico e adiar cortes de juros nos EUA, decepções nos investimentos em inteligência artificial, reativação de tensões comerciais entre EUA e UE, aumento da competição chinesa ou incertezas políticas na Europa.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos termos de uso.