Aumento na produção, redução nos estoques, pedidos positivos, sinais de mudança de tendência já aparecem na indústria fotovoltaica

Dados da Shanghai Non-Ferrous Network mostram que, em março, a produção de células de bateria de empresas chinesas no mercado interno aumentou 26% em relação ao mês anterior. Com a aproximação do cancelamento da política de reembolso de impostos para fotovoltaicos, os fabricantes retomaram o entusiasmo pela produção. Os estoques de células continuam a diminuir, sendo os pedidos internacionais e de comerciantes downstream as principais fontes de demanda atualmente. Fabricantes com canais de venda internacionais estáveis tiveram bom desempenho nos pedidos de março, com poucos estoques adicionais.

Sinais de mudança no setor fotovoltaico já aparecem. No terceiro trimestre de 2025, o preço do silício policristalino subiu significativamente em relação ao trimestre anterior, impulsionando a redução de perdas de algumas empresas, indicando que os efeitos de “contra a competição interna” começam a se manifestar.

Até 2026, o setor fotovoltaico continuará focado em “contra a competição interna”. Espera-se que, em 2026, o déficit de oferta e demanda na indústria fotovoltaica diminua gradualmente, com os preços em toda a cadeia de produção possivelmente se recuperando.

No que diz respeito ao silício, a indústria está fortemente empenhada em manter os preços estáveis. Em 2026, se a produção de silício continuar a ser reduzida ou parada, o déficit de oferta e demanda deve diminuir ainda mais, criando uma base para estabilização e recuperação dos preços e lucros. Desde 2025, a capacidade adicional de produção de células de silício tem desacelerado, mantendo o equilíbrio entre oferta e demanda.

No setor de baterias BC, com a redução de custos e a demanda por aplicações específicas, a penetração de mercado deve aumentar de forma constante. Prevê-se que, neste ano, com a limpeza do lado da oferta e a diminuição da guerra de preços, a margem de lucro bruto do setor de módulos também possa se recuperar.

Para o futuro, 2026 deve marcar o “ano de virada” do setor fotovoltaico. Com a redução da oferta impulsionada pelo armazenamento de silício, a recuperação da demanda deve impulsionar a recuperação dos lucros, ajudando o setor a sair de um ciclo de declínio de dois anos. As instituições acreditam que, nos próximos 3 a 5 anos, a capacidade instalada global de novas instalações fotovoltaicas continuará a crescer. Os mercados tradicionais, como China, Europa e América, entrarão em uma fase de estabilidade, enquanto mercados emergentes como Oriente Médio, Índia e América Latina manterão um crescimento rápido, com previsão de 630-650 GW de novas instalações globais em 2026.

No mercado A-share, até março de 2026, a avaliação do setor fotovoltaico ainda está em níveis historicamente baixos. Com o avanço na redução da “competição interna”, a superprodução deve melhorar, e a cadeia de valor do setor fotovoltaico deve alcançar o lucro em 2026. Com a melhora na relação oferta/demanda e a aceleração da inovação tecnológica, as avaliações do setor devem se recuperar gradualmente. Empresas líderes com forte controle de custos e tecnologia avançada são boas opções de investimento. (Informações do WeChat da Everbright Securities)