Os Investidores Estão a Investir Massivamente Neste Ativo 'Aborrecido' Para Ganhos

Os títulos têm estado longe de serem aborrecidos este ano — pelo menos em comparação com o S&P 500. E os investidores estão a apostar cada vez mais em ETFs de obrigações como resultado.

Os investidores investiram 14,1 mil milhões de dólares em ETFs de obrigações dos EUA na semana que terminou a 13 de março, diz a ETF.com. Isso representa mais da metade dos 27,3 mil milhões de dólares que entraram em todos os ETFs durante essa semana.

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O que são Obrigações e Como Investir nelas?

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E o aumento do interesse pelos ETFs de obrigações só está a aquecer. Apenas um tipo de ETF de obrigações — ETFs de obrigações indexadas à inflação — recebeu fluxos de entrada de 600 milhões de dólares em março, diz a State Street Investment Management. Isso coloca este mês na trajetória de marcar o 12º mês em 13 que os ETFs de obrigações indexadas à inflação tiveram entradas. Esses ETFs arrecadaram 11 mil milhões de dólares durante este período.

“Devido à atual incerteza geopolítica, os investidores estão a recorrer aos ETFs de obrigações para estabilidade”, diz Todd Rosenbluth, diretor de investigação da TMX VettaFi. “As obrigações oferecem atributos de diversificação atraentes, incluindo preservação de capital e geração de rendimento.”

Analisando os Principais ETFs de Obrigações

Os investidores não precisaram aprofundar-se em áreas arcana dos fundos de obrigações para encontrar retornos. O amplo ETF iShares Core US Aggregate Bond (AGG), com ativos de 139,8 mil milhões de dólares, retornou 0,6% este ano. Isso pode não parecer muito até considerar que o S&P 500 teve um retorno negativo este ano de quase 2%.

E ganhos muito maiores em ETFs de obrigações são possíveis para quem procurar. O Simplify Bond Bull ETF (RFIX), com ativos de 56,9 milhões de dólares, retornou mais de 15,1% este ano. Isso faz dele o ETF de obrigações de negociação ativa com melhor desempenho este ano, segundo a Morningstar Direct.

Este ETF de obrigações foi criado para amplificar ganhos de preço de obrigações durante períodos de queda das taxas de juros de longo prazo. Também lucra com o aumento da volatilidade no mercado de obrigações. O fundo é projetado para funcionar de forma semelhante à posse de opções de compra de longo prazo sobre os títulos do Tesouro dos EUA.

Aproveitando os Convertíveis

Outro tema quente nos ETFs de obrigações são os títulos convertíveis. Estes instrumentos de dívida especializados combinam a estabilidade das obrigações com o potencial de valorização das ações.

Os títulos convertíveis normalmente permitem aos detentores convertê-los em ações da empresa a um preço pré-arranjado. Essa característica de conversão é o que permite que os títulos convertíveis superem periodicamente muitos outros tipos de obrigações.

Tomemos como exemplo o iShares Convertible Bond ETF (ICVT), com ativos de 5,5 mil milhões de dólares. Este retornou 6,25% este ano. E nos últimos três anos, retornou 16,2% ao ano. Um retorno semelhante ao de ações, não muito longe do retorno anualizado de 21,4% do S&P 500 nos últimos três anos.

As maiores posições do iShares Convertible Bond são empresas que não só podem facilmente honrar suas dívidas, mas também oferecem potencial de valorização nos seus negócios. As principais participações do ETF são títulos de empresas como Lumentum (LITE), fabricante de equipamentos de rede de alta velocidade, Western Digital (WDC), fabricante de armazenamento de computador, e Strategy (MSTR), que atua no mercado de bitcoin.

Não muito atrás está o ETF State Street SPDR Bloomberg Convertible Securities (CWB), com ativos de 5,2 mil milhões de dólares. O fundo retornou 5,5% este ano e 15,2% ao ano nos últimos três anos.

A recuperação e os fluxos dos ETFs de obrigações indicam como esta classe de ativos está bem posicionada num tempo de incerteza.

“Embora muitas pessoas foquem nos títulos do Tesouro dos EUA e nas obrigações corporativas de grau de investimento, há muitos outros estilos de investimento disponíveis através de ETFs”, disse Rosenbluth. “No entanto, é importante notar que os investidores devem ter cuidado para não buscar rendimento a qualquer custo e sobrecarregar as suas carteiras sem compreender o potencial risco de queda.”

Principais ETFs de Obrigações com Melhor Desempenho Este Ano

Entre fundos de negociação ativa

Fontes: Morningstar Direct, S&P Global Market Intelligence, MarketSurge

Siga Matt Krantz no X @mattkrantz

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