Notícia Massiva: O Atraso de $553 Biliões da Oracle Poderia Torná-la a Ação de IA Mais Importante de 2026, Mas Será Demasiado Tarde para Comprar?

Oracle (ORCL +1,81%) recebeu algumas notícias animadoras na semana passada após a empresa divulgar os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026 (para os três meses encerrados em 28 de fevereiro). As ações do gigante tecnológico subiram mais de 9% em 11 de março, um dia após o anúncio.

Vale notar que as ações da Oracle perderam 49% do seu valor nos últimos seis meses, devido a várias preocupações, incluindo uma dependência da OpenAI para uma parte significativa do seu backlog contratual e a tomada de dívida considerável para construir centros de dados de inteligência artificial (IA). No entanto, essas preocupações ficaram em segundo plano após o relatório trimestral de superação e aumento de guidance da Oracle.

Vamos ver o que funcionou para a Oracle no último trimestre. Depois, analisaremos mais de perto a sua avaliação para descobrir se ainda é cedo demais para investir nesta ação de IA que tem potencial para disparar de forma impressionante pelo resto do ano.

Fonte da imagem: Getty Images.

Oracle está a ser inteligente com os seus investimentos em hardware de IA

A receita trimestral da Oracle aumentou 22% ano a ano, atingindo 17,2 mil milhões de dólares, superando a estimativa de 16,9 mil milhões de Wall Street. O crescimento dos lucros não-GAAP de 21%, para 1,79 dólares por ação, foi uma surpresa maior, já que os analistas esperavam 1,70 dólares por ação.

O negócio de infraestrutura em nuvem da empresa também superou as expectativas, com receita a aumentar 84% ano a ano, para 4,9 mil milhões de dólares. Isso foi superior à expectativa de consenso de 4,74 mil milhões de dólares. Ainda melhor, o negócio de infraestrutura em nuvem da Oracle provavelmente continuará a crescer a um ritmo excelente no futuro. As obrigações de desempenho remanescente (RPO) subiram impressionantes 325% ano a ano, no trimestre, para 553 mil milhões de dólares.

RPO é uma métrica de receita futura que se refere a contratos que a empresa ainda não cumpriu. O aumento massivo do RPO no último trimestre sugere que o pipeline de receitas futuras da Oracle está mais forte do que nunca, à medida que mais empresas procuram executar cargas de trabalho de IA na sua infraestrutura em nuvem.

Expandir

NYSE: ORCL

Oracle

Variação de hoje

(1,81%) $2,77

Preço atual

$155,67

Dados principais

Capitalização de mercado

$447B

Variação do dia

$148,89 - $156,90

Variação em 52 semanas

$118,86 - $345,72

Volume

640K

Volume médio

27M

Margem bruta

64,30%

Rendimento de dividendos

1,29%

Na verdade, a gestão da Oracle mencionou na última chamada de resultados que está a retirar negócios de rivais como a SAP e a Workday, além de adicionar novos clientes a um ritmo acelerado. Ainda melhor, a empresa agora segue um modelo de trazer o seu próprio hardware para construir nova infraestrutura de IA. A parte boa é que este modelo de negócio, que deve ajudar a Oracle a acrescentar mais infraestrutura de centros de dados sem aumentar dívida ou capital adicional, está a mostrar-se bem-sucedido.

A empresa assinou contratos no valor de 29 mil milhões de dólares com o modelo de trazer o seu próprio hardware, que afirma “permite-nos continuar a expandir sem qualquer fluxo de caixa negativo”. Além disso, a Oracle garantiu 10 gigawatts (GW) de capacidade de energia para centros de dados, que espera colocar em funcionamento nos próximos três anos. O mais importante a notar aqui é que os parceiros da Oracle irão financiar totalmente 90% desta capacidade.

Considerando que um único gigawatt de capacidade de centro de dados pode custar 35 mil milhões de dólares para construir, segundo a Bernstein, a estratégia da Oracle de fazer os seus parceiros financiarem a capacidade adicional é uma jogada inteligente. À medida que essa capacidade entrar em funcionamento nos próximos três anos, a Oracle deverá conseguir converter o seu impressionante backlog em receita mais rapidamente.

Provavelmente, essa é a razão pela qual os analistas antecipam que o crescimento da receita irá acelerar.

Dados por YCharts.

Ainda não é tarde demais para comprar Oracle, considerando o potencial de valorização

A Oracle apresentou um crescimento de lucros impressionante no último trimestre, apesar de um aumento de 269% nos investimentos de capital para 8,5 mil milhões de dólares. Espera-se que termine o ano com 50 mil milhões de dólares em capex, um aumento significativo face aos 21 mil milhões de dólares gastos no ano passado. Mesmo assim, os analistas esperam um aumento de 24% nos lucros neste exercício fiscal, para 7,45 dólares por ação.

No entanto, as estimativas de consenso projetam uma desaceleração significativa no crescimento do lucro líquido no próximo ano, apesar de uma aceleração no crescimento da receita.

Dados por YCharts.

No entanto, a Oracle pode superar as expectativas dos analistas, dado o seu enorme backlog, a estratégia de trazer o seu próprio hardware e a infraestrutura financiada por parceiros, que devem ajudar a controlar o crescimento do capex. Mas mesmo que os lucros da Oracle cresçam de acordo com as expectativas do consenso e atinja 10,72 dólares por ação em 2028, o preço das ações poderia subir para 331 dólares (com base no múltiplo de lucros do índice Nasdaq-100 de quase 31) nos próximos dois anos.

Isso é pouco mais do que o dobro do valor atual das ações da Oracle. Isso sugere que ainda não é tarde demais para os investidores comprarem este gigante tecnológico, cujos enormes investimentos em centros de dados de IA provavelmente darão frutos de forma bastante lucrativa a longo prazo.