Rentabilidade média de fundos privados nos primeiros dois meses aproxima-se de 7% com estratégia de ações em destaque

Fonte: Securities Times Online Autor: Wang Jun

Em 2026, os fundos de private equity registam um início de ano positivo, apresentando um desempenho geral impressionante. Dados do Private Placement Network mostram que, até ao final de fevereiro de 2026, no mercado total, 12.270 fundos de valores mobiliários privados com registo de desempenho tiveram um desempenho positivo, dos quais 10.435 obtiveram retorno positivo, representando 85,04%, com uma rentabilidade média de 6,89%.

No que diz respeito às cinco principais estratégias centrais, o desempenho de cada uma apresenta características de diferenciação clara. Como a categoria com maior participação no mercado de private equity, a estratégia de ações tornou-se o motor principal do rendimento global. Os dados indicam que há 7.881 fundos de ações com registo de desempenho, dos quais 6.657 obtiveram retorno positivo, representando 84,47%, com uma rentabilidade média de 7,78%, significativamente superior à média do mercado. Este forte desempenho deve-se, por um lado, ao efeito de rentabilidade geral do mercado de ações A desde 2026, criando um ambiente favorável para os fundos de ações; por outro lado, como o início do “Fifteen Five” em 2026, as políticas internas de estímulo ao consumo continuam a intensificar-se, o processo de atualização industrial avança continuamente, e surgem muitas oportunidades estruturais em áreas como a comercialização de IA, expansão de empresas chinesas no exterior e melhorias na qualidade de recursos industriais.

A estratégia multi-ativos demonstra uma característica de “crescimento estável”, com indicadores de desempenho próximos ou ligeiramente superiores à média do mercado. Os dados mostram que há 1.596 fundos de estratégias multi-ativos com registo de desempenho, dos quais 1.395 obtiveram retorno positivo, representando 87,41%, com uma rentabilidade média de 6,88%. Com oportunidades estruturais nos mercados de ações, commodities e obrigações em 2026, os fundos de estratégias multi-ativos, ao combinarem de forma flexível ações, obrigações e commodities, aproveitam as oportunidades de investimento em cada mercado, ao mesmo tempo que reduzem a volatilidade do portefólio através de operações de hedge entre ativos, alcançando um bom equilíbrio entre retorno e risco.

Embora os fundos de carteira sejam o grupo com menor número de fundos entre as cinco principais estratégias, com apenas 342, eles apresentam a maior taxa de sucesso, com 94,74% de retorno positivo, e uma rentabilidade média de 6,22%. A alta taxa de sucesso dos fundos de carteira deve-se ao seu modelo de “fundos dentro de fundos”, que seleciona produtos de private equity de alta qualidade de diferentes estratégias e gestores para compor o portefólio, dispersando o risco de forma dupla.

A performance das estratégias de futuros e derivados apresenta uma característica de “retorno de topo impressionante, desempenho geral diferenciado”, sendo um pouco inferior em comparação com as outras cinco estratégias. Com 1.357 fundos nesta categoria, 1.095 obtiveram retorno positivo, representando 80,69%, com uma rentabilidade média de 4,93%. Desde 2026, a volatilidade no mercado de commodities aumentou, impulsionando uma maior atividade no mercado de futuros, oferecendo muitas oportunidades de negociação para fundos de futuros e derivados. Alguns produtos obtiveram lucros consideráveis graças à previsão precisa das tendências de mercado e operações de hedge flexíveis; contudo, o ambiente de alta volatilidade também aumentou a dificuldade de negociação, levando a resultados inferiores em alguns produtos devido a erros na gestão de posições ou na leitura do ritmo do mercado, o que reduziu a proporção de retornos positivos nesta estratégia.

A estratégia de obrigações mantém-se fiel às suas características tradicionais de baixo risco e baixo retorno, sendo uma escolha de estabilidade no mercado de private equity. Os dados indicam que há 1.094 fundos de obrigações, dos quais 964 obtiveram retorno positivo, representando 88,12%, com uma rentabilidade média de 2,45%. Desde 2026, o mercado de obrigações tem apresentado oscilações amplas, com a volatilidade das taxas de juro a diminuir, e os preços das obrigações sem grande impulso de subida, resultando em retornos gerais baixos. Por outro lado, as obrigações de crédito continuam a superar as de taxa fixa, com as obrigações de crédito de curto e médio prazo, devido à sua baixa volatilidade e altos cupões, a serem preferidas pelos investidores, tornando-se uma opção de investimento mais favorável no mercado de obrigações, proporcionando fontes de rendimento relativamente estáveis e mantendo uma alta proporção de retornos positivos.

(Editar: Wen Jing)